Cerebras Systems Aktie CBRS
Cerebras Systems entwickelt und fertigt KI-Rechenhardware, die auf seinen Wafer-Scale Engine-Chips und den zugehörigen CS-Serien-Systemen (CS-2, CS-3, CS-4) basiert und in Rechenzentren für KI-Inferenz-Workloads mit hohem Durchsatz eingesetzt wird. Cerebras Systems Aktie (CBRS): Quartals- und Jahreszahlen seit 2023 aus Quartalsbericht und SEC-Filings: Umsatz, Ergebnis, Bilanz, Cashflow und die Guidance des Managements, jede Zahl mit Quelle. Stand 08/2026, Quartals-Turnus. Aktienanalyse von NadirAlpha. Die Cerebras Systems Aktie (CBRS): Handelsplatz Nasdaq. NadirAlpha hat 4 Originaldokumente ausgewertet, jede Zahl automatisch gegengeprüft und mit der Fundstelle verlinkt; Quellenstand 08/2026. Umsatz Q2 2026: 180 Mio. USD (+74 % zum Vorjahr). Zuletzt gemeldet (Q2 2026): Verbleibende Leistungsverpflichtungen, Fertigungskapazitätserhöhung 2026, GPT-5,6 Sol Inferenzgeschwindigkeit. Jüngste Einordnung: Umsatz verlangsamt, Netto-Cash-Aufbau, Partnerschaft, Strategieschwenk.
Umsatz verlangsamt Netto-Cash-Aufbau Strategie: Partnerschaft Strategie: Strategieschwenk
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Aktueller Stand bei Cerebras Systems
Wo Cerebras Systems nach dem Bericht für Q2 2026 steht: was sich bei Umsatz, Ergebnis und Ausblick verändert hat, redaktionell aus dem Original-Bericht verfasst. Methodik NadirAlpha
Einordnung von NadirAlpha, Stand Q2 2026.
Cerebras Systems meldete für 2026-Q2 einen Umsatz von 180,1 Millionen, ein Anstieg von 74 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, wobei der Umsatz aus Cloud- und sonstigen Dienstleistungen um 281 % im Jahresvergleich zulegte 3. Cerebras Systems verzeichnete für das Quartal einen operativen Verlust von 477,2 Millionen sowie ein verwässertes EPS von -2,98 3. Cerebras schloss im Mai 2026 seinen Börsengang ab und trat im Juni 2026 in ein globales Hardware-Leasingabkommen mit AWS ein, wodurch seine Hyperscaler-Partnerschaften wesentlich ausgebaut wurden 3. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen beliefen sich zum Quartalsende auf 25,4 Mrd. USD 4.
Managementkommentar zu den Ergebnissen des 2026-Q2 (8-K-EX99,1, 2026-08-12):
„Dies war ein herausragendes Quartal für Cerebras. Der Kernumsatz hat sich auf 210 Mio. USD mehr als verdoppelt, und unser Cloud-Geschäft hat sich im Jahresvergleich nahezu vervierfacht. Geschwindigkeit verändert, was KI leisten kann. Sie macht KI nützlicher, produktiver und erschliesst völlig neue Märkte. Die Nachfrage nach schneller Inferenz ist daher enorm, und Cerebras skaliert, um ihr gerecht zu werden: durch die Sicherung weiterer Rechenzentrumskapazitäten, den Ausbau der Fertigung sowie das Wachstum mit Kunden und Partnern, darunter OpenAI, AWS, AMD und CrowdStrike.“
(Übersetzung, Original im Hover)
„Unsere Quartalsergebnisse übertrafen unsere Guidance in allen wesentlichen Geschäftskennzahlen. Der Markt hat auf den Wert schneller Inferenz stark reagiert. Wir haben die Brutto- und operativen Kernmargen im Vergleich zum Vorjahr deutlich verbessert. Wir haben in den wesentlichen Bereichen, die für ein außergewöhnliches Wachstum gegenüber unseren verbleibenden Leistungsverpflichtungen von 25,4 Mrd. USD erforderlich sind, schnelle Fortschritte erzielt und planen, den Umsatz im Jahr 2027 mehr als zu verdreifachen.“
(Übersetzung, Original im Hover)
Umsatz · 2026-Q2180Mio $+74,3 % vs. 2025-Q2
Nettogewinn · 2026-Q2-450Mio $−245,6 % vs. 2025-Q2
EPS · 2026-Q2-2,98$−256,0 % vs. 2025-Q2
Umsatzverlauf
Guidance
Für FY2026 prognostiziert Cerebras Systems Bruttomarge (GAAP) 41 bis 43 % (angehoben); Operative Marge 17 bis 19 % (angehoben); Umsatz (bereinigt) 880 bis 890 Mio $ (angehoben). 4 Für 2026-Q3 prognostiziert Cerebras Systems Bruttomarge (GAAP) 38 bis 40 % (erstmals ausgegeben); Operative Marge 23 bis 25 % (erstmals ausgegeben); Umsatz (bereinigt) 214 bis 216 Mio $ (erstmals ausgegeben). 4
ProfitabilitätDas operative Ergebnis betrug -477,2 Millionen und der Nettogewinn -450,5 Millionen für 2026-Q2. Die bereinigte Bruttomarge verbesserte sich gegenüber Q2 2025 um rund 940 Basispunkte auf 41 %, und die bereinigte operative Marge verbesserte sich gegenüber Q2 2025 um rund 2.600 Basispunkte auf (16 %) 4. Der operative Mittelabfluss betrug -59,8 Millionen und der freie Cashflow -476,7 Millionen 3.
VerschuldungZum Ende von Q2 2026 belief sich der Kassenbestand auf 6.742,2 Millionen, woraus sich eine Netto-Kassenposition von 5.823,9 Millionen ergibt 3. Dies stellt eine wesentliche Verbesserung gegenüber einem Kassenbestand von 1.716 Millionen zum Ende von Q1 2026 dar und spiegelt in erster Linie den Eingang der Netto-Emissionserlöse aus dem Börsengang im Mai 2026 wider 3. Die Bilanz enthält zudem ein Working-Capital-Darlehen von OpenAI in Höhe von 1,0 Mrd. USD zu einem festen Zinssatz von 6,0 %, fällig spätestens am 31. Dezember 2032 3.
RecurringDas Segment Cloud und sonstige Dienstleistungen, das KI-Inferenz über die Cerebras-Cloud-Plattform umfasst, verzeichnete in 2026-Q2 ein erhebliches Wachstum und bediente Unternehmenskunden aus den Bereichen Finanzen, Biowissenschaften und Sicherheit, darunter Block, Figma, AlphaSense, GSK und CrowdStrike 4. Im Quartal wurden neue Cloud-Kapazitätsvereinbarungen mit den KI-Coding-Unternehmen Cognition und Lovable abgeschlossen 4. Die Cloud-Plattform ermöglicht Hochdurchsatz-Inferenz als Grundlage für agentische Workflows in Unternehmensumgebungen 4.
Management-SichtDie Fertigungskapazität soll im Jahr 2026 durch den Ausbau von Auftragsfertigungslinien bei Flex, Sanmina und Rocket EMS um mehr als das Zehnfache erweitert werden 4. Cerebras Systems sicherte sich 600 MW Rechenzentrums-Kapazität unter Vertrag, wobei sich die Pipeline in Richtung Gigawatt-Maßstab ausweitet 4. Eine disaggregierte Inferenzlösung mit AMD, die einen fünffachen Durchsatzvorteil bietet, soll in Q4 2026 die Produktion erreichen, wobei Cerebras disaggregierte Inferenz auf Amazon Bedrock für Q1 2027 angestrebt wird 4.
VeränderungDer Hardware-Umsatz sank für die drei Monate bis zum 30. Juni 2026 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 23 %, was in erster Linie auf eine Amortisation von Kunden-Optionsscheinen in Höhe von 28,0 Mio. USD zurückzuführen ist, die als Umsatzminderung erfasst wurde 3. Der operative Verlust überstieg den operativen Verlust von 15 Millionen in Q1 2026, da die betrieblichen Aufwendungen im Berichtszeitraum anstiegen. Die Investitionsausgaben von 416,9 Millionen stiegen gegenüber 132 Millionen im Vorquartal, da der Infrastrukturausbau an Fahrt aufnahm.
Risiken (aktuell)Das Master-Rahmenabkommen mit OpenAI verpflichtet zur Lieferung von Kapazitätstranchen in bestimmten Rechenzentren mit Mindestschwellenwerten; bei Service-Level-Verstößen oder Nichtlieferung stehen OpenAI Kündigungsrechte zu, und in bestimmten Kündigungsszenarien kann OpenAI über die Verwendung der Working-Capital-Darlehensmittel bestimmen und sofortige Rückzahlung verlangen 3. Die Fertigung ist auf TSMC als alleinigen Wafer-Auftragsfertiger angewiesen, was geopolitische Risiken und Versorgungsunterbrechungsrisiken in Taiwan begründet, und weitere kritische Komponenten hängen ebenfalls von einzel- oder beschränkten Quellen ab, wobei Qualifizierungsverzögerungen zusätzliche Versorgungsrisiken darstellen 3. Der Wettbewerb durch NVIDIA und Hyperscaler mit größeren Finanzressourcen und Preissetzungsmacht stellt eine strukturelle Herausforderung dar, und strategische Partnerschaften im Nahen Osten setzen das Unternehmen regionaler politischer Instabilität aus 3.
Neu in der BerichtsperiodeCerebras schloss seinen Börsengang am 15. Mai 2026 ab, wobei 34.500.000 Aktien der Klasse A zu einem Preis von 185,00 US-Dollar je Aktie ausgegeben wurden und Netto-Emissionserlöse von rund 6,2 Mrd. USD erzielt wurden; zudem wurde im Quartal eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 850 Mio. USD abgeschlossen 3 4. Im Juni 2026 wurde mit AWS ein globales Hardware-Leasingabkommen für die gemeinsame Entwicklung und den Einsatz von Rechenlösungen in AWS-Rechenzentren unterzeichnet 3. Die Unterstützung für das Frontier-Modell GPT-5,6 Sol mit 750 Token pro Sekunde wurde auf der Cerebras-Plattform freigeschaltet, und eine disaggregierte Inferenzlösung mit AMD mit einem fünffachen Durchsatzvorteil soll in Q4 2026 in die Produktion gehen 4.
Kernzahlen der Cerebras Systems Aktie (Mio $)
Umsatz, Marge, Ergebnis und EPS von Cerebras Systems je Geschäftsjahr, Halbjahr und Quartal in Mio $, Stand Q2 2026, wie im Filing berichtet; Restatements zeigen die jüngste Filing-Fassung. NadirAlpha extrahiert alle Werte automatisch aus den Filings; Fehler sind möglich; bitte entscheidungsrelevante Zahlen per Klick am verlinkten Original selbst prüfen. Methodik NadirAlpha
Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer eigenen Anlageentscheidung und stellen keine Empfehlung dar; maßgeblich sind die Originalberichte des Unternehmens.
Umsatz (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
Nettoergebnis (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
EPS ($) · Quartalsbasis, wie berichtet
Operativer Cashflow (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
Cash (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
Schulden (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
Net Debt (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
Capex (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
FCF (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
D&A (Mio $) · Quartalsbasis, wie berichtet
Quartale
Beträge in Mio $ · EPS in $ je Aktie · wie berichtet
| Periode | Veröffentlicht | Umsatz | Op. Ergebnis | Nettoergebnis | EPS ($) | EBITDA ber. | FCF | Cash | Net Debt | Quelle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-Q2* | 2026-08-12 | 180,1 | -477,2 | -450,5 | -2,98 | -53,1 | -476,7 | 6.742,2 | -5.823,9 | 3 |
| 2026-Q1* | 2026-06-23 | 193,4 | -15 | -14 | -0,22 | 12,7 | -119,6 | 1.716 | -1.354,4~ | 1 |
| 2025-Q2* | 2026-08-12 | 103,3 | -57,2 | 309,5 | 1,91 | -38,3 | -155,8 | – | – | 3 |
| 2025-Q1* | 2026-06-23 | 99,5 | -28,5 | -23,9 | -0,46 | -15,4 | -153,2 | – | – | 1 |
* derived: Werte mit Formel-Provenance (Hover); Q4 = FY − 9M · H2 = FY − H1 · EPS via implizite Aktien · Net Debt = Finanzschulden − Cash · FCF = OCF − |Capex|.
Nicht in dieser Berichts-Kadenz belegte Spalten ausgeblendet: Op. Ergebnis ber., EPS ber. (in keiner Quelle für diese Perioden berichtet).
Bilanz & Cashflow von Cerebras Systems (Mio $)
Bilanz und Cashflow von Cerebras Systems bis Q2 2026 in Mio $: Net Debt = Finanzverschuldung minus Zahlungsmittel, Free Cashflow = operativer Cashflow minus Capex, jede Eingabe belegt. NadirAlpha extrahiert alle Werte automatisch aus den Filings; Fehler sind möglich; bitte entscheidungsrelevante Zahlen per Klick am verlinkten Original selbst prüfen. Methodik NadirAlpha
Geschäftsjahre
Beträge in Mio $ · wie berichtet
| Periode | Veröffentlicht | Cash | Schulden | Net Debt | Quelle |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 2026-06-23 | 701,7 | 0 | -701,7 | 1 |
Quartale
Beträge in Mio $ · wie berichtet
| Periode | Veröffentlicht | Cash | Schulden | Net Debt | D&A | OCF | Capex | FCF | Quelle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-Q2 | 2026-08-12 | 6.742,2 | 918,2 | -5.823,9 | 24,4 | -59,8 | 416,9 | -476,7 | 3 |
| 2026-Q1 | 2026-06-23 | 1.716 | 361,6~ | -1.354,4~ | 18,2 | 12,3 | 132 | -119,6 | 1 |
| 2025-Q4 | 2026-06-23 | 701,7 | 0 | -701,7 | – | – | – | – | 1 |
| 2025-Q2 | 2026-08-12 | – | – | – | 5,4 | -68,9 | 86,8 | -155,8 | 3 |
| 2025-Q1 | 2026-06-23 | – | – | – | 3,9 | -54,9 | 98,2 | -153,2 | 1 |
Schulden = langfristig + kurzfristig · Nettoverschuldung = Schulden − Zahlungsmittel · FCF = OCF − Capex.
Cerebras Systems Guidance-Tracking (jüngste je Metrik/Periode · 9/9)
Was Cerebras Systems für Q2 2026 und danach in Aussicht gestellt hat und ob die Ziele erreicht wurden; Spannen zählen als erreicht, wenn der Ist-Wert innerhalb liegt. Methodik NadirAlpha
Ist-Werte: Quoten in %
Richtung: erstmals ausgegebenangehoben Einordnung: unteroffen
| Für Periode | ausgegeben am | Metrik | Zielwert | Ist | Einordnung | Richtung | Quelle |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 2026-08-12 | Bruttomarge (GAAP) | 41–43 % | – | 4 | ||
| FY2026 | 2026-08-12 | Operative Marge | 17–19 % | – | 4 | ||
| FY2026 | 2026-08-12 | Umsatz (bereinigt) | 880–890 | – | 4 | ||
| 2026-Q3 | 2026-08-12 | Bruttomarge (GAAP) | 38–40 % | – | 4 | ||
| 2026-Q3 | 2026-08-12 | Operative Marge | 23–25 % | – | 4 | ||
| 2026-Q3 | 2026-08-12 | Umsatz (bereinigt) | 214–216 | – | 4 | ||
| 2026-Q2 | 2026-06-23 | Bruttomarge (GAAP) | 36–38 % | – | – | 1 | |
| 2026-Q2 | 2026-06-23 | Operative Marge | -32–-30 % | -265 | 1 | ||
| 2026-Q2 | 2026-06-23 | Umsatz (bereinigt) | ~194 | – | – | 1 |
Cerebras Systems Aktie: Kurs & Chart
Kursverlauf der Cerebras Systems Aktie (CBRS) als TradingView-Chart, erst nach Klick geladen, daneben der Verlauf der Kennzahlen aus den Tabellen. Methodik NadirAlpha
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Ereignis-Timeline von Cerebras Systems
Was bei Cerebras Systems seit 2023 passiert ist: Ereignisse aus den Filings, nach Quartalen gruppiert, mit Datum der Quelle und klickbarer Belegziffer. Methodik NadirAlpha
2026 · 9 Ereignisse
Umsatz 2026-08-12
Umsatz aus Cloud und anderen Dienstleistungen stieg im Quartal zum 30. Juni 2026 um 281 %; der Kernabruf hat sich im Jahresvergleich auf 210 Mio. USD mehr als verdoppelt 3 4
Umsatz aus Cloud und anderen Dienstleistungen stieg im Quartal zum 30. Juni 2026 um 281 %; der Kernabruf hat sich im Jahresvergleich auf 210 Mio. USD mehr als verdoppelt 3 4
Partnerschaft 2026-08-12
Im Juni 2026 wurde ein globales Hardware-Leasing-Abkommen mit AWS für die gemeinsame Bereitstellung einer Compute-Lösung in AWS-Rechenzentren geschlossen; disaggregierte Inferenz für Amazon Bedrock wird für Q1 2027 erwartet 3 4
Im Juni 2026 wurde ein globales Hardware-Leasing-Abkommen mit AWS für die gemeinsame Bereitstellung einer Compute-Lösung in AWS-Rechenzentren geschlossen; disaggregierte Inferenz für Amazon Bedrock wird für Q1 2027 erwartet 3 4
Umsatz verlangsamt 2026-08-12
Das Umsatzwachstum verlangsamte sich auf +74,3 % im Jahresvergleich (Vorperiode +94,4 %). 3
Das Umsatzwachstum verlangsamte sich auf +74,3 % im Jahresvergleich (Vorperiode +94,4 %). 3
Netto-Cash-Aufbau 2026-08-12
Die Nettoliquidität stieg auf 5.823,9 Mio. USD von 701,7 Mio. USD in 2025-Q4 (+730 %, abgeleitet aus gemeldeten Finanzschulden abzüglich Kasse). 3
Die Nettoliquidität stieg auf 5.823,9 Mio. USD von 701,7 Mio. USD in 2025-Q4 (+730 %, abgeleitet aus gemeldeten Finanzschulden abzüglich Kasse). 3
Strategieschwenk 2026-06-24
Cerebras vollzog am 15. Mai 2026 seinen Börsengang, gab 34.500.000 Aktien der Klasse A zu einem Preis von 185,00 Dollar je Aktie aus und erzielte einen Nettoemissionserlös von rund 6,2 Mrd. USD; der Börsengang wird als der größte Halbleiter-Börsengang aller Zeiten bezeichnet 1
Cerebras vollzog am 15. Mai 2026 seinen Börsengang, gab 34.500.000 Aktien der Klasse A zu einem Preis von 185,00 Dollar je Aktie aus und erzielte einen Nettoemissionserlös von rund 6,2 Mrd. USD; der Börsengang wird als der größte Halbleiter-Börsengang aller Zeiten bezeichnet 1
„Dies war ein außerordentlicher Start in das Jahr 2026 für Cerebras. Wir sind stolz auf unsere Leistungen. KI hat sich von einer Neuheit zu einem nützlichen und produktiven Werkzeug gewandelt. Die Wafer-Scale-Technologie von Cerebras liefert die schnellste KI der Welt. Schnelle KI ist wertvoller als langsame KI, weil sie produktiver ist. Sie liefert Antworten in kürzerer Zeit. Sie liefert Lösungen in kürzerer Zeit. Dies hat wiederum erhebliche Dynamik bei Pionier-Kunden wie OpenAI und AWS sowie bei aufstrebenden Kunden erzeugt. Die wachsende Bedeutung von KI in unserer Wirtschaft erfordert eine KI-Infrastruktur, die die fortschrittlichsten Anwendungen mit beispielloser Geschwindigkeit betreiben kann. Das ist die Mission von Cerebras.“
(Übersetzung, Original im Hover)
Umsatz beschleunigt ◦ 2026-06-24
Gesamtumsatz Q1 von 193,4 Millionen, plus 94 % im Jahresvergleich; Hardware-Umsatz plus 59 % und Umsatz aus Cloud und anderen Dienstleistungen plus 178 % im Jahresvergleich 2
Gesamtumsatz Q1 von 193,4 Millionen, plus 94 % im Jahresvergleich; Hardware-Umsatz plus 59 % und Umsatz aus Cloud und anderen Dienstleistungen plus 178 % im Jahresvergleich 2
Marge steigt 2026-06-24
Die Bruttomarge verbesserte sich auf 44,6 % gegenüber 41,8 % in Q1 2025, was vornehmlich auf niedrigere Materialkosten und eine gesteigerte Fertigungseffizienz im Hardware-Bereich zurückzuführen ist 2
Die Bruttomarge verbesserte sich auf 44,6 % gegenüber 41,8 % in Q1 2025, was vornehmlich auf niedrigere Materialkosten und eine gesteigerte Fertigungseffizienz im Hardware-Bereich zurückzuführen ist 2
Partnerschaft 2026-06-24
Cerebras begann, Umsatz im Rahmen der OpenAI-Rahmenvereinbarung für 750 MW KI-Inferenz-Compute-Kapazität mit einem Wert von mehr als 20 Mrd. USD zu erfassen, und erhielt im Januar 2026 einen Betriebsmittelkredit von OpenAI in Höhe von 1,0 Mrd. USD zu einem festen Zinssatz von 6 % 2
Cerebras begann, Umsatz im Rahmen der OpenAI-Rahmenvereinbarung für 750 MW KI-Inferenz-Compute-Kapazität mit einem Wert von mehr als 20 Mrd. USD zu erfassen, und erhielt im Januar 2026 einen Betriebsmittelkredit von OpenAI in Höhe von 1,0 Mrd. USD zu einem festen Zinssatz von 6 % 2
EBITDA ins Plus 2026-06-23
Das EBITDA wurde nach 2 negativen Perioden erstmals positiv (-51,8 auf +3,1 Mio. USD). 1
Das EBITDA wurde nach 2 negativen Perioden erstmals positiv (-51,8 auf +3,1 Mio. USD). 1
Geschäftsmodell von Cerebras Systems
Was Cerebras Systems macht und womit das Unternehmen Geld verdient, KI-redaktionell allein aus den Original-Berichten verfasst, ohne eigene Bewertung. Methodik NadirAlpha
Cerebras Systems entwickelt und fertigt KI-Rechenhardware, die auf seinen Wafer-Scale Engine-Chips und den zugehörigen CS-Serien-Systemen (CS-2, CS-3, CS-4) basiert und in Rechenzentren für KI-Inferenz-Workloads mit hohem Durchsatz eingesetzt wird. Umsätze werden über zwei primäre Kanäle erzielt: Hardware-Verkäufe und -Vermietungen an große Unternehmens- und Hyperscaler-Kunden im Rahmen mehrjähriger Kapazitätsverträge sowie Cloud- und sonstige Dienste, die KI-Inferenz über die Cerebras-Cloud-Plattform auf Abonnement- und Verbrauchsbasis umfassen. Das Geschäftsmodell stützt sich auf langfristige Kundenverträge, insbesondere den Master Relationship Agreement mit OpenAI, der 750 MW KI-Inferenz-Rechenkapazität mit Bereitstellung bis 2028 sowie eine Option auf zusätzliche 1,25 GW bis Ende 2030 umfasst 3. Der kommerzielle AWS-Vertrag vom Juni 2026 weitet das Hardware-Vermietungsmodell auf einen zweiten Hyperscaler aus. Das Cloud- und Dienstleistungssegment, das dreistellige Wachstumsraten verzeichnet, bedient Unternehmenskunden aus den Bereichen Finanzen, Biowissenschaften und Sicherheit. Die Fertigung ist an Auftragshersteller wie Flex, Sanmina und Rocket EMS ausgelagert, wobei die Kapazität im Jahr 2026 um mehr als das Zehnfache ausgebaut werden soll 4.
Kurstreiber der Cerebras Systems Aktie
Was den Geschäftsverlauf von Cerebras Systems laut Management bestimmt, zusammengefasst aus den Berichten bis Q2 2026. Methodik NadirAlpha
Skalierung groß angelegter KI-Inferenz-Deployments mit Frontier-Modell- und Hyperscaler-Kunden
Die OpenAI-750-MW-Mehrjahres-Deployment-Vereinbarung und die kommerzielle AWS-Vereinbarung erweitern die vertraglich gebundene und verteilte Inferenzkapazität und stützen die Umsatzentwicklung (Umsatz 180,1 Mio. USD in 2026-Q2 gegenüber 103,3 Mio. USD in 2025-Q2), 1, 3
Die OpenAI-750-MW-Mehrjahres-Deployment-Vereinbarung und die kommerzielle AWS-Vereinbarung erweitern die vertraglich gebundene und verteilte Inferenzkapazität und stützen die Umsatzentwicklung (Umsatz 180,1 Mio. USD in 2026-Q2 gegenüber 103,3 Mio. USD in 2025-Q2), 1, 3
Anker-Kunden-Deployment-Vereinbarungen (OpenAI-750-MW-Mehrjahres-Deployment)
OpenAI-750-MW-Mehrjahres-Deployment-Vereinbarung unterzeichnet und ein OpenAI Master Relationship Agreement in Kraft, wodurch vertraglich gebundene Kapazität hinzukommt, 1, 3
OpenAI-750-MW-Mehrjahres-Deployment-Vereinbarung unterzeichnet und ein OpenAI Master Relationship Agreement in Kraft, wodurch vertraglich gebundene Kapazität hinzukommt, 1, 3
Hyperscaler- und Partner-Distribution von Fast Inference
AWS-Partnerschaft und AWS Commercial Agreement für die Fast-Inference-Distribution, mit erwarteten Vorteilen durch disaggregierte Inferenz und Durchsatz auf Amazon Bedrock sowie einer disaggregierten Inferenzlösung mit AMD, die sich in der Produktion befindet, 3, 4
AWS-Partnerschaft und AWS Commercial Agreement für die Fast-Inference-Distribution, mit erwarteten Vorteilen durch disaggregierte Inferenz und Durchsatz auf Amazon Bedrock sowie einer disaggregierten Inferenzlösung mit AMD, die sich in der Produktion befindet, 3, 4
Modellunterstützung und Traction der Inferenzplattform
Cerebras Inference Cloud-Dienst am Markt, GPT-5,6 Sol mit 750 Token pro Sekunde aktiviert, sowie Co-Launch von Codex-Spark mit OpenAI und Enterprise-Kunden-Testläufe von Kimi K2,6 und Gemma 4, 1, 4
Cerebras Inference Cloud-Dienst am Markt, GPT-5,6 Sol mit 750 Token pro Sekunde aktiviert, sowie Co-Launch von Codex-Spark mit OpenAI und Enterprise-Kunden-Testläufe von Kimi K2,6 und Gemma 4, 1, 4
Umsatzwachstumsdynamik
Der Umsatz erreichte 180,1 Mio. USD in 2026-Q2 gegenüber 103,3 Mio. USD im Vorjahr und 193,4 Mio. USD im Vorquartal, wobei das Wachstum als sich beschleunigend eingestuft und die Prognose angehoben wurde, 4
Der Umsatz erreichte 180,1 Mio. USD in 2026-Q2 gegenüber 103,3 Mio. USD im Vorjahr und 193,4 Mio. USD im Vorquartal, wobei das Wachstum als sich beschleunigend eingestuft und die Prognose angehoben wurde, 4
Profitabilität und Cash-Burn
Das Betriebsergebnis betrug -477,2 Mio. USD in 2026-Q2 gegenüber -57,2 Mio. USD im Vorjahr, bei negativem Free Cash Flow von -476,7 Mio. USD bei Investitionsausgaben von 416,9 Mio. USD, 4
Das Betriebsergebnis betrug -477,2 Mio. USD in 2026-Q2 gegenüber -57,2 Mio. USD im Vorjahr, bei negativem Free Cash Flow von -476,7 Mio. USD bei Investitionsausgaben von 416,9 Mio. USD, 4
Finanzierung des Kapazitätsausbaus
IPO abgeschlossen und Börsennotierung an der Nasdaq, ein revolvierender Kreditrahmen über 850 Mio. USD geschlossen sowie eine Series-H-Vorzugsaktienemission, wodurch der Kassenbestand auf 6.742,2 Mio. USD anstieg, 2, 3, 4
IPO abgeschlossen und Börsennotierung an der Nasdaq, ein revolvierender Kreditrahmen über 850 Mio. USD geschlossen sowie eine Series-H-Vorzugsaktienemission, wodurch der Kassenbestand auf 6.742,2 Mio. USD anstieg, 2, 3, 4
Branchen-Trend: Die Nachfrage nach KI-Inferenz und die eingesetzte Rechenkapazität nehmen zu, was sich in höheren vertraglich gebundenen Deployments, Hyperscaler-Distribution und steigendem Modelldurchsatz von bis zu 750 Token pro Sekunde widerspiegelt, 1, 4. Die Profitabilität bleibt negativ, wobei sich die Betriebsverluste ausweiten und erhebliche Investitionsausgaben sowie Mittelabflüsse den Kapazitätsausbau begleiten, 4.
Produkte & Meldungen von Cerebras Systems (10/11 aktiv+aktuell)
Produkt-Meldungen von Cerebras Systems aus den Berichten: Markteinführungen, Zulassungen, Partnerschaften, mit Erstnennung und Quelle; eingestellte Produkte stehen grau. Methodik NadirAlpha
Status: GeplantEingeführt
| Produkt/Linie | Seit | Status | Quelle |
|---|---|---|---|
| 2027 | |||
| Cerebras disaggregiertes Inferenz- und Durchsatzpotenzial erwartet auf Amazon Bedrock | 2027-03 | 4 | |
| 2026 | |||
| Disaggregierte Inferenzlösung mit AMD erwartet in Produktion | 2026-12 | 4 | |
| IPO abgeschlossen | 2026-06 | 4 | |
| GPT-5,6 Sol-Support aktiv bei 750 Token pro Sekunde | 2026-06 | 4 | |
| Boersengang | 2026-05 | 3 | |
| Boersengang und Notierung an der Nasdaq | 2026-05 | 2 | |
| Revolvierende Kreditfazilität (2x) | 2026-04 | 4 | |
| Gemma 4 Unternehmenskundentests (2x) | 2026-03 | 1 | |
| Codex-Spark Modell-Co-Launch mit OpenAI | 2026-03 | 1 | |
| Series-H-rueckzahlbare Wandelvorzugsaktien-Emission | 2026-01 | 2 | |
| 2024 | |||
| Cerebras Inference Cloud-Dienst-Launch | 2024-08 | 2 | |
Transaktionen & Ereignisse von Cerebras Systems (4)
Transaktionen von Cerebras Systems seit 2023: Zukäufe, Verkäufe, Vereinbarungen und Regulierung, bewusst auch kleinere Einträge; Kaufpreise nur, wenn das Unternehmen sie nennt. Methodik NadirAlpha
Partnerschaften/Verträge · 4
Partnerschaften und Verträge von Cerebras Systems
| Transaktion / Beteiligung | Datum | Typ | Quelle |
|---|---|---|---|
| 2026 | |||
| AWS-Handelsvertrag | 2026-06 | Vereinbarung | 3 |
| OpenAI 750-MW-Mehrjahres-Deployment-Vereinbarung | 2026-03 | Vereinbarung | 1 |
| AWS-Partnerschaft für schnelle Inferenz-Distribution | 2026-03 | Vereinbarung | 1 |
| 2025 | |||
| OpenAI Master Relationship Agreement | 2025-12 | Vereinbarung | 3 |
Risiken von Cerebras Systems (162 seit dem letzten Jahresbericht, 162 insgesamt erfasst)
Welche Risiken Cerebras Systems seit dem Jahresbericht nennt, firmenspezifische zuerst, allgemeine Standardrisiken im Aufklapp-Teil; Erstnennung bezieht sich auf den Dokumentbestand ab 2023. Methodik NadirAlpha
Kategorie: FinanzenRechtLieferketteMakroGeopolitikKundenPersonalRegulatorikWettbewerbCyberESGMarktTechnologiewachstumStrategienaturkatastrophe
| Risiko | Kategorie | Zuletzt |
|---|---|---|
| Cerebras Systems: Erstnennung in 8-K-EX99.1 Ergebnismeldung vom 2026-08-12 (2026-Q2), Quelle 4 | ||
| Fähigkeit, Wachstum aufrechtzuerhalten und zu steuern, Kredite und Kapital zu akzeptablen Konditionen zu erhalten | = | |
| Verpflichtungen aus dem Master Relationship Agreement mit OpenAI und mögliche Auswirkungen einer Nichterfüllung dieser Verpflichtungen | = | |
| Begrenzte Betriebshistorie auf der aktuellen Skalierungsebene und eingeschränkte Fähigkeit zur präzisen Umsatzprognose | = | |
| Abhängigkeit von TSMC-Waferlieferungen für weiteres Wachstum | = | |
| Historische Abhängigkeit vom Vertrieb von Hardwaresystemen sowie frühe Phase des sich schnell entwickelnden Cloud- und KI-Infrastrukturmarkts | = | |
| Cerebras Systems: Erstnennung in 10-Q Quartalsbericht vom 2026-08-12 (2026-Q2), Quelle 3 | ||
| Auf Treuhandkonten gehaltene Kundenvorauszahlungen können auf Verlangen zurückgefordert werden; steuerliche Verpflichtungen können vor der Umsatzrealisierung entstehen. | = | |
| Im April 2026 eingegangene revolvierende Kreditfazilität; künftige Inanspruchnahmen erzeugen Verschuldungsrisiken, die den Geschäftsbetrieb und die Finanzierungsflexibilität beeinträchtigen. | = | |
| Wesentliche Schwächen in den internen Kontrollen über Umsatzrealisierung, Vorräte und Rechenzentrumsbuchhaltung | = | |
| Wird der MRA gekündigt (ausgenommen bei einer wesentlichen, nicht behobenen Vertragsverletzung durch OpenAI) oder treten Auslöseereignisse ein, kann OpenAI über die Verwendung der Working-Capital-Loan-Mittel verfügen und die sofortige Rückzahlung verlangen. | = | |
| Auf Taiwan ansässige Halbleiterfertigung anfällig gegenüber geopolitischen Spannungen | = | |
| Strategische Partner G42 und MBZUAI im Nahen Osten; Kriege und politische Instabilität beeinträchtigen den Geschäftsbetrieb | = | |
| Kundenkonzentration und Personal in den VAE sind regionalen Konflikten ausgesetzt | = | |
| Strategische Partner G42 und MBZUAI mit Sitz in den VAE, unterliegen Exportbeschränkungen | = | |
| Begrenzte Erfahrung bei der Bewertung von Rechenzentrumsanbietern; Streitigkeiten mit Anbietern waren kostspielig; Verzögerungen bei der Verfügbarkeit von Einrichtungen können zur Verletzung von Kundenverpflichtungen führen. | = | |
| Abhängigkeit von einzigen bzw. alleinigen Zulieferern für kritische Komponenten; Verzögerungen bei der Qualifizierung | = | |
| Einziger Waferlieferant (TSMC); Exponierung gegenüber geopolitischen Risiken und Versorgungsunterbrechungen in Taiwan | = | |
| Abhängigkeit von den Mitgründern und der Führungsmannschaft; keine Schlüsselpersonenversicherungen | = | |
| Derzeit Gegenstand von Klagen wegen urheberrechtlich geschützter Daten, die beim Training von KI-Modellen verwendet wurden | = | |
| Direktoren und leitende Angestellte sind im größtmöglichen nach dem Recht des Bundesstaates Delaware zulässigen Umfang freigestellt; die Haftpflichtversicherung für Direktoren und leitende Angestellte kann unzureichend sein. | = | |
| Class-B-Stammaktien halten nach dem Börsengang 99,2 % der Stimmrechte; die konzentrierte Kontrolle schränkt den Einfluss der Class-A-Aktionäre auf Unternehmensangelegenheiten ein. | = | |
| Der MRA mit OpenAI verpflichtet zur Lieferung von Kapazitätstranchen über bestimmte Rechenzentren mit Mindestkapazitätsschwellen; Lieferverzögerungen oder Verstöße gegen Service-Level-Vereinbarungen berechtigen OpenAI zur Kündigung. | = | |
| Ein Verstoß gegen Service-Level-Vereinbarungen im Rahmen des OpenAI-MRA kann eine Kündigung oder Kundenrückerstattungen auslösen | = | |
| Der revolvierende Kreditvertrag legt betriebliche und finanzielle Beschränkungen fest, einschließlich Begrenzungen bei Verbindlichkeiten, Dividenden, Investitionen, Pfandrechten, Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Vermögensübertragungen. | = | |
| NVIDIA und Hyperscaler verfügen über mehr Ressourcen; Preisdruck durch etablierte Marktteilnehmer | = | |
| Cybersicherheitsverletzungen, Ransomware und staatlich gesteuerte Angriffe gefährden vertrauliche Daten | = | |
| Rechenzentrumsanlagen sind anfällig für Cybersicherheitsangriffe, physische Einbrüche und Systemausfälle, die den Betrieb beeinträchtigen und Kundenbeziehungen schädigen könnten. | = | |
| Remote- und hybride Arbeitsmodelle erhöhen die Cybersicherheitsrisiken | = | |
| Reputations- und Haftungsrisiko durch kontroverse KI-Modelle oder Missbrauch durch Kunden | = | |
| Ausstehende Aktienoptionen und RSUs im Umfang von insgesamt ca. 55,8 Millionen Aktien können bei Ausübung und Unverfallbarkeit zu einer Verwässerung führen. | = | |
| Unfähigkeit, Preissenkungen durch Volumen- oder Kostensenkungen auszugleichen; Risiko einer Margenbeeinträchtigung | = | |
| Steigende Energiekosten in Rechenzentren; Einschränkungen und Volatilität bei der Stromversorgung | = | |
| Ca. 171,1 Millionen Aktien werden während der 180-tägigen Lock-up-Periode zur Freigabe aus der Haltefrist fällig; Verkäufe könnten den Aktienkurs unter Druck setzen. | = | |
| Preise für Produkte der aktuellen Generation dürften sinken; neue Produkte könnten bestehende Umsätze kannibalisieren | = | |
| Das Unternehmen verzeichnet eine Verlusthistorie; kumulierter Bilanzverlust von 1,4 Mrd. USD; ungewisse Fähigkeit, dauerhaft Profitabilität zu erzielen und aufrechtzuerhalten. | = | |
| Potenzieller militärischer Konflikt zwischen China und Taiwan; Risiko einer Unterbrechung der Halbleiter-Lieferkette | = | |
| US-Handelsbeschränkungen, Sanktionen und Exportkontrollen beeinflussen internationale Geschäftstätigkeiten | = | |
| Ressourcenintensiver Vertrieb; langwierige Evaluierungs- und Genehmigungsprozesse verzögern die Umsatzrealisierung | = | |
| Lange Vorlaufzeiten für Wafer und Komponenten; Risiko einer Diskrepanz bei der Nachfrageprognose | = | |
| Steigende Rohstoff- und Komponentenkosten; Druck auf die Bruttomarge | = | |
| Komplexe globale Lieferkette anfällig für Naturkatastrophen, geopolitische Konflikte und höhere Gewalt | = | |
| Wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Inland und weltweit verschlechtern oder die Einführung von KI-Technologie nicht wie erwartet voranschreitet, könnten die Gesamtausgaben zurückgehen. | = | |
| Rezession, Inflation oder Konjunkturabschwächung können die Technologieausgaben der Kunden reduzieren | = | |
| Ankündigungen von US-Zöllen im Jahr 2025 und Vergeltungsmaßnahmen; Kosten- und Marktvolatilität | = | |
| Erdbeben, Überschwemmungen und Stromausfälle gefährden den Betrieb im San Francisco Bay Area | = | |
| Mehrstufige Kapitalstruktur, gestaffelter Aufsichtsrat und Bestimmungen des Delaware-Rechts (Section 203) schützen vor feindlichen Übernahmen, können jedoch den Aktionärswert einschränken. | = | |
| Due-Diligence-Pflichten gemäß Dodd-Frank zu Konfliktmineralien erhöhen die Beschaffungskosten | = | |
| Lizenzverpflichtungen für Open-Source-Software bergen das Risiko der Offenlegung proprietären Codes | = | |
| Risiko von Sammelklagen im Wertpapierbereich infolge von Aktienkursvolatilität; potenziell erhebliche Kosten und Ablenkung des Managements. | = | |
| EU AI Act und unterschiedliche staatliche KI-Gesetze in den USA schaffen Unsicherheit bei der Compliance | = | |
| DSGVO, UK GDPR und CCPA stellen strenge Anforderungen an die Datenverarbeitung und sehen Bußgelder vor | = | |
| Die Inanspruchnahme von Rechnungslegungsstandard-Ausnahmen für Unternehmen im Status eines Emerging Growth Company kann dazu führen, dass Abschlüsse mit anderen börsennotierten Unternehmen weniger vergleichbar sind. | = | |
| Der Betrieb als börsennotiertes Unternehmen erfordert die Einhaltung der Regeln der Wertpapierbörsen sowie der SEC-Vorschriften und ist mit höheren Prüfungs- und Versicherungskosten verbunden. | = | |
| Erheblich gestiegene Kosten für die Einhaltung des Sarbanes-Oxley Act, des Dodd-Frank und der Börsenzulassungsanforderungen; der Status als Emerging Growth Company ist zeitlich begrenzt. | = | |
| KI-Modellarchitekturen entwickeln sich weiter; die Kundennachfrage könnte sich von den aktuellen Optimierungszielen wegbewegen | = | |
| Trainingsdaten können voreingenommene, fehlerhafte oder nicht autorisierte Informationen enthalten | = | |
| Eine cloudbasierte Plattform erfordert erhebliche Investitionsausgaben für Hardware, Rechenzentren und Personal und führt möglicherweise nicht zu Umsatzsteigerungen. | = | |
| Inferenzlösung 2024 eingeführt; Marktnachfrage und Kundenadoption ungewiss | = | |
| Ausfälle interner IT-Systeme und externer Dienstleister beeinträchtigen den Geschäftsbetrieb | = | |
| Lange Designzyklen; Risiko der Produktobsoleszenz bei Änderung der Ausrichtung von KI-Workloads | = | |
| Die breitere Verbreitung und Kommerzialisierung von KI-Technologie sowie die anhaltend schnelle Entwicklung sind von Natur aus unsicher; neue Angebote sind möglicherweise nicht erfolgreich. | = | |
| Abhängigkeit von Cloud- und Rechenzentrumsanbietern schafft operationelle Risiken | = | |
| Historische Wachstumsraten sind möglicherweise nicht aufrechtzuerhalten; begrenzte Betriebsgeschichte im aktuellen Massstab erschwert die Prognose. | = | |
| Kunden könnten interne KI-Lösungen entwickeln; Kommoditisierungsrisiko im Zuge der Marktreife | = | |
| Cerebras Systems: Erstnennung in 10-Q Quartalsbericht vom 2026-06-24 (2026-Q1), Quelle 2 | ||
| Wesentliche Schwächen im internen Kontrollsystem über die Finanzberichterstattung wurden identifiziert; Behebungsmaßnahmen laufen und erfordern erheblichen Ressourceneinsatz. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Verlustvortrag aus dem operativen Geschäft unterliegt den Beschränkungen des Section 382 bei Eigentumsänderungen; bestehende NOLs können verfallen oder nicht mehr verfügbar sein. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Der effektive Steuersatz kann sich durch Änderungen des US-amerikanischen und ausländischen Steuerrechts, der Regelungen zum geprüften Einkommen von CFCs, Mindeststeuerregelungen sowie aus Prüfungsergebnissen verändern. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Das AWS Commercial Agreement enthält Mindestgarantien für Fertigungskapazitäten und Exklusivitätsbestimmungen, die die Fähigkeit zur Belieferung anderer Kunden einschränken können. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Für CS-2/CS-3/CS-4-Systeme in die VAE sind US-Exportlizenzen erforderlich; Compliance-Verpflichtungen bestehen | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Erheblicher zusätzlicher Kapitalbedarf für das Unternehmenswachstum; zukünftige Finanzierungen zu günstigen Konditionen nicht gesichert. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Der Aktienkurs unterliegt Schwankungen durch Marktbedingungen, Wettbewerbsentwicklungen, Analystenberichterstattung sowie Dynamiken der Halbleiter- und KI-Branche. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Abhängigkeit von Drittlieferanten einschließlich Alleinbezugsquellen; im Wesentlichen alle Fertigungsdienstleistungen und Komponenten werden auf Basis von Einzelbestellungen ohne Kapazitäts- oder Mengenzusagen beschafft. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Intensiver Wettbewerb um Ingenieurtalente in der KI-Branche; aktienpreisabhängiges Bindungsrisiko | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Das Delaware Court of Chancery ist ausschließliches Forum für derivative Klagen und Ansprüche wegen Verletzung von Treuepflichten; Bundesgerichte sind ausschließlich für Ansprüche nach dem Securities Act zuständig; dies kann die Kosten für Anleger erhöhen. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Laufende Patent- und IP-Rechtsstreitigkeiten Dritter, kostspielige Rechtsverteidigung | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| EU-KI-Gesetz und aufkommende KI-Regulierungen; Compliance-Kosten sowie Einschränkungen bei Produkten und Dienstleistungen | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Behörden könnten die Entwicklung von Rechenzentren aus Umwelterwägungen heraus einschränken oder Energieeffizienzvorgaben auferlegen. | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Regierungsaufträge erfordern Sicherheitsfreigaben, komplexe Compliance, Finanzierungsrisiko | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Komplexe Hardware-/Software-Systeme können Fehler, Programmfehler und Sicherheitslücken enthalten; Gewährleistungs- und Reparaturkosten | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Cerebras Systems: Erstnennung in 8-K-EX99.1 Ergebnismeldung vom 2026-06-23 (2026-Q1), Quelle 1 | ||
| Mögliche Auswirkungen eines Nachfragerückgangs seitens bedeutender Kunden oder wesentlicher negativer Entwicklungen in den Geschäftsbeziehungen mit diesen | 2026-Q2 2026-08-12 4 | |
| Langfristige Rechenzentrumsverbindlichkeiten gegenüber kürzeren Kundenvertragslaufzeiten; Risiko der Bedarfsprognose | 2026-Q2 2026-08-12 3 | |
| Verlusthistorie und Ungewissheit hinsichtlich der Fähigkeit, Profitabilität zu erreichen und dauerhaft aufrechtzuerhalten | 2026-Q2 2026-08-12 4 | |
| Fähigkeit, neue Angebote einzuführen und bestehende Produkte um neue Funktionen zu erweitern | 2026-Q2 2026-08-12 4 | |
| Fähigkeit, im sich schnell entwickelnden und wettbewerbsintensiven Markt für KI-Computing effektiv zu konkurrieren | 2026-Q2 2026-08-12 4 | |
| Cerebras Systems: Erstnennung in 10-Q Quartalsbericht vom 2026-06-24 (2026-Q1), Quelle 2 | ||
| Trainingsdaten Dritter für KI könnten unzureichende Nutzungsrechte oder Sicherheitsmaßnahmen aufweisen. | = | |
| Fernarbeit und Zugriffe durch Dritte erhöhen das Risiko von Cybersicherheitsverletzungen. | = | |
| Kompromittierungen von Lieferanten Dritter könnten IT-Systeme und Produkte beeinträchtigen. | = | |
| Die Nichterfüllung von Schuldenklauseln könnte einen Verzug auslösen und die Rückzahlung beschleunigen. | = | |
| Vom Kunden geleistete Vorauszahlungen müssen gegebenenfalls auf Verlangen zurückerstattet werden, sofern sie nicht verwendet wurden. | = | |
| Kundenverträge für Cloud-Angebote können gekündigt, nicht verlängert oder zu ungünstigeren Bedingungen verlängert werden; dies könnte zu Überbeständen und nicht erstatttungsfähigen Kosten führen. | = | |
| Künftige Verschuldung könnte den Cashflow, den Geschäftsbetrieb und die Möglichkeit zur Umschuldung einschränken. | = | |
| Beschränkungen der Revolving Credit Facility begrenzen strategische Akquisitionen und die Finanzierungsflexibilität. | = | |
| Entschädigungsverpflichtungen gegenüber Direktoren und leitenden Angestellten können die für die Befriedigung von Ansprüchen Dritter verfügbaren Mittel verringern. | = | |
| Eine Mehrklassenstruktur kann den Ausschluss des Unternehmens aus bestimmten Aktienindizes bewirken und dadurch institutionelle Investitionen reduzieren. | = | |
| Schätzungsweise 171,1 Millionen Aktien, die aus der Lock-up-Periode freigegeben werden, könnten den Kurs der Class-A-Aktie belasten. | = | |
| Wesentliche Schwächen in den internen Kontrollen über die Finanzberichterstattung wurden festgestellt. | = | |
| MRA und Kundenverträge enthalten Service-Level-Verpflichtungen; die Unfähigkeit, diese Verpflichtungen infolge von Ausfallzeiten zu erfüllen, könnte zu Service-Credits, Rückerstattungen oder Schadensersatz führen. | = | |
| Lieferantenkreditlimits könnten beschleunigte Zahlungen oder die Nutzung alternativer Bezugsquellen erforderlich machen. | = | |
| Andauernde Konflikte Russland-Ukraine, Naher Osten; Anfälligkeit der Lieferkette in Taiwan; Risiken durch Handelsbeschränkungen und Sanktionen | = | |
| Kundenvereinbarungen einschließlich des OpenAI-MRA enthalten Exklusivitätsklauseln, die die Unterstützung bestimmter Wettbewerber einschränken; dies begrenzt die Diversifizierung der Kundenbasis. | = | |
| Im Rahmen des MRA mit OpenAI ist das Unternehmen verpflichtet, Kapazitätsstaffeln über bestimmte Rechenzentren mit Mindestschwellen zu festgelegten zeitbasierten Meilensteinen zu liefern; die Nichterfüllung von Lieferverpflichtungen oder Serviceniveaus könnte zur Kündigung führen. | = | |
| Das Working-Capital-Darlehen in Höhe von 1,0 Mrd. USD von OpenAI enthält Rückzahlungsauslöser; wird das MRA aus anderen Gründen als einem Vertragsbruch von OpenAI gekündigt oder treten Auslöseereignisse ein, kann OpenAI über die Mittel verfügen und eine sofortige Rückzahlung verlangen. | = | |
| Längerfristige Rechenzentrumverträge im Vergleich zu Kundenverträgen erzeugen Planungsdiskrepanzen; die Volatilität der Branche erschwert die Nachfrageprognose. | = | |
| Langfristige Rechenzentrum-Leasingverpflichtungen mit hohen Vorabkosten und Kündigungsgebühren; Streitigkeiten mit Anbietern könnten Prozesskosten und die Nichterfüllung von Verpflichtungen nach sich ziehen. | = | |
| TSMC als einzige Wafer-Gießerei; keine langfristigen Zusagen; geopolitische Risiken (Taiwan, Südkorea) gefährden die Versorgung | = | |
| Erdbebenrisiko in der San-Francisco-Bay-Area; Hauptsitz und Rechenzentren sind exponiert; unzureichende Betriebsunterbrechungsversicherung | = | |
| Taiwan-Gießerei, Lieferanten in Gebieten mit hohen geopolitischen Spannungen; Erdbeben, Taifune und Überschwemmungen gefährden die Versorgungskontinuität | = | |
| Das Training von KI-Modellen mit urheberrechtlich geschützten Daten unterliegt einem anhaltenden Prozessrisiko. | = | |
| Eine mögliche Ausnahme als „Controlled Company“ könnte die Corporate-Governance-Anforderungen reduzieren und die Attraktivität der Aktie verringern. | = | |
| Der Bayh-Dole Act könnte exklusive Rechte an staatlich geförderten Erfindungen einschränken. | = | |
| Open-Source-Software-Lizenzbedingungen könnten zur Offenlegung proprietären Quellcodes zwingen. | = | |
| Unfähigkeit, Patente zu schützen oder eine wettbewerbsfähige Patentabdeckung aufrechtzuerhalten. | = | |
| Die Lizenzierung von geistigem Eigentum Dritter könnte die Durchsetzung eigener IP-Rechte einschränken. | = | |
| Missappropriation von Geschäftsgeheimnissen oder deren Offenlegung durch Mitarbeiter oder Partner. | = | |
| Verstöße gegen vereinbarte Service-Level-Verpflichtungen; Gewährleistungs- und Supportkosten; Kundenschäden aus Nichterfüllung; Rückerstattungsverpflichtungen | = | |
| Die Mehrklassenstruktur konzentriert die Stimmrechtsmacht bei Inhabern der Klasse B (99,2 % nach dem Börsengang). | = | |
| Produktfehler oder -ausfälle könnten zu Gewährleistungsansprüchen führen, die die Rückstellungen übersteigen. | = | |
| Die Nichtverfügbarkeit von Entwicklungswerkzeugen Dritter könnte die Entwicklung neuer Produktdesigns verzögern. | = | |
| Cyber-Angriffe werden zunehmend raffinierter; personenbezogene Daten und proprietäre Informationen sind gefährdet; Verzögerungen bei der Angriffserkennung wahrscheinlich | = | |
| Sicherheitsverletzungen könnten zu Rechtsstreitigkeiten, Bußgeldern und Benachrichtigungskosten führen. | = | |
| IT-Drittanbieter und Cloud-Dienste sind anfällig für Sicherheitsverletzungen; ein Anbieterwechsel ist schwierig; Risiko unzureichender Notfallwiederherstellung | = | |
| Verarbeitung personenbezogener Daten; Einhaltung mehrerer gebietsspezifischer Datenschutzgesetze; Pflichten zur Meldung von Datenschutzverletzungen | = | |
| Geringe Analystenabdeckung und Prognosefehler können zu einem Kursrückgang führen, wenn die Guidance nicht erreicht wird. | = | |
| Begrenzte Betriebshistorie auf dem aktuellen Massstab; Schwierigkeiten bei der Prognose von Umsätzen und der genauen Vorhersage künftiger finanzieller Ergebnisse. | = | |
| Steigende Kosten für die Energieversorgung von Rechenzentren; Verwerfungen auf den globalen Energiemärkten sowie geopolitische Faktoren, die Stromversorgung und -preise beeinflussen. | = | |
| Geschichte von Nettoverlusten; möglicherweise kein ausreichendes Umsatzwachstum, um steigende Aufwendungen auszugleichen und die Profitabilität aufrechtzuerhalten. | = | |
| US-Zölle auf Importe 2025; Gegenzölle; Handelsstreitigkeiten China-U.S.; Anforderungen an Exportlizenzen | = | |
| Änderungen der Handelspolitik, von Zöllen oder Beschränkungen könnten die Lieferkette beeinträchtigen. | = | |
| Geopolitische Spannungen könnten zu zusätzlichen Exportsanktionen oder -beschränkungen führen. | = | |
| Lange, unvorhersehbare Vertriebszyklen; protrahierte Evaluierungsphasen durch Kunden; ressourcenintensive Proof-of-Concept-Verfahren | = | |
| Begrenzte Zulieferer für kritische Komponenten; Wettbewerber könnten bevorzugt beliefert werden; Risiken bei der Kapazitätszuteilung | = | |
| Drittanbieter-Rechenzentren sind anfällig für Schäden, Betriebsunterbrechungen, Stromausfälle, Cybersicherheitsangriffe und lokale behördliche Maßnahmen außerhalb des Einflussbereichs des Unternehmens. | = | |
| Preisschwankungen und Knappheit bei Rohstoffen und Komponenten; Einschränkungen bei der Weitergabe von Kostensteigerungen | = | |
| Lieferanten könnten den Betrieb einstellen oder in finanzielle Schwierigkeiten geraten; alternative Bezugsquellen sind häufig nicht verfügbar oder mit höheren Kosten verbunden | = | |
| Lange Stücklisten mit Einzelquellenlieferanten; Risiken durch Lieferzeiten; Herausforderungen bei der Nachfrageprognose | = | |
| Lieferkettenunterbrechungen könnten die Beschaffung von Komponenten oder die Produktion verhindern. | = | |
| Haushaltszyklen und Mittelkürzungen der öffentlichen Hand beeinflussen die Nachfrage im öffentlichen Sektor. | = | |
| Rezession, Inflation, Kreditverknappung und steigende Zinsen können die Technologieausgaben der Kunden verringern | = | |
| Preisrückgänge bei bestehenden Produkten im Zeitverlauf; wettbewerbsbedingter Preisdruck; Kommoditisierungsrisiko | = | |
| Risiken im Zusammenhang mit der unsicheren Akzeptanz von KI-Technologie und Cloud-Infrastruktur; ein wirtschaftlicher Abschwung könnte die Ausgaben reduzieren. | = | |
| Frühphasige Cloud-Angebote in einem noch entstehenden, sich rasch wandelnden Markt; erhebliche Kapitalinvestitionen erforderlich bei ungewissen Renditen. | = | |
| Möglicherweise nicht in der Lage, die Wachstumsrate aufrechtzuerhalten oder künftiges Wachstum im sich rasch verändernden KI-Markt wirksam zu steuern. | = | |
| Abhängigkeit von Mitgründern und dem leitenden Managementteam; keine Schlüsselpersonenversicherung; Ersatz schwierig. | = | |
| Sofern Akquisitionen verfolgt werden, unbekannte Verbindlichkeiten der Zielunternehmen; Risiken aus IP-Verletzungen, Steuerverbindlichkeiten und Rechtsstreitigkeiten. | = | |
| Mehrklassen-Aktienstruktur, gestaffelter Aufsichtsrat und Bestimmungen des Delaware-Rechts erschweren Übernahmebestrebungen. | = | |
| Reife des Patentportfolios ungewiss; Wettbewerber verfügen über robustere IP; Herausforderungen bei Lizenzierung und Durchsetzung im Ausland. | = | |
| Open-Source-Software bietet keine Gewährleistung und kann Sicherheitslücken aufweisen. | = | |
| Künftige Änderungen der Rechnungslegungsstandards könnten die ausgewiesenen Finanzergebnisse beeinflussen. | = | |
| EU AI Act und sich entwickelnde US-KI-Regulierungen schaffen Unsicherheit bei der Compliance. | = | |
| Dodd-Frank-Anforderungen zu Konfliktmineralien erhöhen die Beschaffungs- und Compliance-Kosten. | = | |
| DSGVO, UK GDPR, CCPA und sich weiterentwickelnde Datenschutzgesetze erhöhen die Compliance-Kosten. | = | |
| Änderungen der Datenschutzgesetze in Bezug auf grenzüberschreitende Datenübertragung und Erwartungen an den Datenspeicherort können Cloud-Angebote überproportional beeinträchtigen. | = | |
| Verlängerter Übergangszeitraum für Rechnungslegungsstandards kann die Vergleichbarkeit der Finanzdaten und die Attraktivität für Investoren verringern. | = | |
| Unterliegt verschiedenen staatlichen Vorschriften; Einhaltung kann erhebliche Kosten verursachen; bei Nichteinhaltung drohen Sanktionen. | = | |
| Risiken aus unbeabsichtigten Folgen von KI-Modellen, IP-Verletzungsansprüchen, schädlichen Inhalten und Bedenken hinsichtlich gesellschaftlicher Auswirkungen. | = | |
| Unsichere breite Akzeptanz von KI-Technologie und rasches Tempo der KI-Entwicklungen; die Unfähigkeit, Anwendungen auszuweiten oder mit den Anforderungen Schritt zu halten, würde das Geschäft beeinträchtigen. | = | |
| Fortgeschrittene Prozesstechnologien und Packaging-Innovationen erforderlich; Tape-out-Ausfälle haben hohe Auswirkungen; Unsicherheit bei der Ausbeute. | = | |
| KI-Architekturen entwickeln sich weiter; bestehende Lösungen könnten ohne kontinuierliche Innovation veralten. | = | |
| Marktbeherrschende Wettbewerber verfügen über größere Ressourcen, Skalierungsvorteile und etablierte Ökosysteme; Preiserosion wahrscheinlich bei zunehmender Marktreife | = | |
| Branchenkonsolidierung stärkt Wettbewerber; M&A-Pipelines unter strategischen Marktteilnehmern aktiv | = | |
| Cerebras Systems: Erstnennung in 8-K-EX99.1 Ergebnismeldung vom 2026-06-23 (2026-Q1), Quelle 1 | ||
| Fähigkeit, Fremdmittel und Kapitalquellen zu akzeptablen Konditionen zu erschliessen | = | |
| Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen Risiken und Unsicherheiten. | = | |
| Zeitpunkt und Umsetzung strategischer Kunden-, Partner- und Finanzierungsvereinbarungen. | = | |
= letzte Nennung identisch mit der Erstnennung (dieselbe Quelle)
Von Cerebras Systems gemeldete Kennzahlen (wie berichtet) (37)
Kennzahlen, die Cerebras Systems zusätzlich zu den Standard-Finanzzahlen selbst ausweist, etwa Auftragseingang, wiederkehrende Umsätze oder Stückzahlen, wie berichtet und ohne eigene Berechnung. Methodik NadirAlpha
Firmenspezifische Kennzahlen wortgetreu aus den Berichten (englisch, wie gemeldet; nicht normalisiert). Bilanz- und Boilerplate-Posten gefiltert.
| Kennzahl | Wert / Änderung | Quelle |
|---|---|---|
| Cerebras Systems, veröffentlicht 2026-08-12, Periode 2026-Q2 | ||
| Betriebsmittelkredit ausstehender Kapitalbetrag | $918.2 million | 3 |
| OpenAI zugesicherte Kapazität | 750MW | 3 |
| OpenAI zusätzliche Kapazitätsoption | 1.25GW | 3 |
| Marktgängige Wertpapiere | $1.2 billion | 3 |
| Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und gesperrte Mittel | $7.4 billion | 3 |
| Kumuliertes Defizit | $1.4 billion | 3 |
| Verbleibende Leistungsverpflichtungen | $25.4 billion | 4 |
| Fertigungskapazitätserhöhung | more than 10x | 4 |
| GPT-5,6 Sol Inferenzgeschwindigkeit | 750 tokens per second | 4 |
| Disaggregierter Inferenzdurchsatz-Anstieg mit AMD | up to 5x | 4 |
| Verschuldungskapazität | $850 million | 4 |
| Vertraglich gebundene Rechenzentrums-Kapazität | 600 MW | 4 |
| Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente, gesperrte Mittel und kurzfristige Anlagen | $8.6 billion | 4 |
| Cerebras Systems, veröffentlicht 2026-06-24, Periode 2026-Q1 | ||
| Betriebsmittelkredit ausstehend | $982.9 million | 2 |
| Gesamtumsatz | $193,406 | 2 |
| Vertrieb und Marketing | $14,701 | 2 |
| Forschung und Entwicklung | $75,495 | 2 |
| Mietverpflichtungen aus Operating-Leasingverhältnissen | $460.3 million | 2 |
| Nettoverlust | $(14,006) | 2 |
| Marktgängige Wertpapiere | $515.6 million | 2 |
| Verlust aus dem Geschäftsbetrieb | $(15,037) | 2 |
| Hardwareumsatz | $110,593 | 2 |
| Bruttogewinn | $86,176 | 2 |
| Bruttomarge | 44.6% | 2 |
| Allgemein und Verwaltung | $11,017 | 2 |
| Cloud- und sonstige Dienstleistungserlöse | $82,813 | 2 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | $2.7 billion | 2 |
| Kumuliertes Defizit | $919.3 million | 2 |
| Cerebras Systems, veröffentlicht 2026-06-23, Periode 2026-Q1 | ||
| Gesamtumsatz (bereinigt) | $191.3 million | 1 |
| Betriebsverlust (bereinigt) | -$3.5 million | 1 |
| Nettoverlust (bereinigt) | -$2.5 million | 1 |
| Hardwareumsatz (bereinigt) | $111.6 million | 1 |
| Hardware-Bruttomarge (bereinigt) | 42% | 1 |
| Bruttomarge (bereinigt) | 47% | 1 |
| Cloud- und sonstige Dienstleistungserlöse (bereinigt) | $79.8 million | 1 |
| Cloud- und sonstige Dienstleistungs-Bruttomarge (bereinigt) | 53% | 1 |
| Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente, gesperrte Mittel und kurzfristige Anlagen | $3.3 billion | 1 |
Geschäftsentwicklung von Cerebras Systems
Die Geschäftsentwicklung von Cerebras Systems Periode für Periode bis Q2 2026, jeder Text aus dem Original-Bericht der jeweiligen Periode, Belegziffern führen zur Quelle. Methodik NadirAlpha
FY2026: Cerebras Systems
Cerebras erzielte in beiden berichteten Quartalen des Geschäftsjahres 2026 ein starkes Umsatzwachstum im Jahresvergleich: Gesamtumsatz Q1 von 193,4 Millionen, plus 94 % im Jahresvergleich 2, und Gesamtumsatz Q2 von 180,1 Millionen, plus 74 % im Jahresvergleich 3. Cerebras Systems vollzog am 15. Mai 2026 seinen Börsengang, erzielte einen Nettoemissionserlös von rund 6,2 Mrd. USD 2 und schloss Q2 mit einer Netto-Kassenposition von 5.823,9 Millionen ab 3. Die GAAP-Verluste aus dem operativen Geschäft weiteten sich in Q2 auf 477,2 Millionen aus, was wesentlich auf einen kumulierten aktienbasierten Vergütungsaufwand von 366,8 Mio. USD aus der durch das Liquiditätsereignis des Börsengangs ausgelösten RSU-Vesting zurückzuführen ist 2. Der strategische Auftragsbestand erreichte zum Ende von Q2 verbleibende Leistungsverpflichtungen von 25,4 Mrd. USD, getragen durch die OpenAI-Vereinbarung über 750 MW KI-Inferenz-Compute sowie eine neue globale Hardware-Leasing-Partnerschaft mit AWS 4.
Glossar
- Umsatz: Erlöse aus Kundenverträgen nach Erlösschmälerungen, wie die Firma sie selbst als Umsatz führt; nicht Gesamtleistung, Bruttoumsatz, GMV oder Auftragseingang.
- Op. Ergebnis: Die operative Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung; EBIT nur als markierter Rückfall, nie Ergebnis vor Steuern oder ordentliches Ergebnis.
- EBITDA ber.: Bereinigtes EBITDA, nur wörtlich und firmendefiniert (non-GAAP), nie abgeleitet.
- Nettoergebnis: Nettoergebnis, den Aktionären der Mutter zurechenbar, nach aufgegebenen Geschäftsbereichen; nicht das Ergebnis inklusive Minderheiten, nicht das Gesamtergebnis.
- EPS: Ergebnis je Aktie, verwässert, den Aktionären der Mutter zurechenbar; ein gedruckter Wert schlägt immer einen gerechneten, gerechnete Werte sind markiert.
- FCF: Free Cashflow = operativer Cashflow minus Investitionen in Sachanlagen; die firmeneigene FCF-Kennzahl steht getrennt.
- OCF: Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit wie berichtet; IFRS-Firmen dürfen gezahlte Zinsen im Finanzierungs-Cashflow zeigen, daher nicht immer vergleichbar.
- Cash: Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, ohne Wertpapiere, sofern die Firma sie nicht als Teil der Position meldet.
- Net Debt: Nettoschuld = Finanzschulden ohne Leasingverbindlichkeiten minus Zahlungsmittel am selben Stichtag; die firmeneigene Netto-Position kann abweichen.
- *: abgeleitet, die Formel steht im Hover
- ≈: gerechnet, Näherung
- ~: unsicher; der Wert bleibt sichtbar, Urteile rechnen nicht damit
- °: per Dokument-Nachfrage repariert oder mit Beleg kuratiert
- EBIT: EBIT als Rückfall: die Gewinn- und Verlustrechnung führt keine operative Zeile
- basic: unverwässertes Ergebnis je Aktie als Rückfall, wenn verwässert fehlt
Quellen: Quartalsberichte, Geschäftsberichte und Investor-Relations-Dokumente
Alle Original-Dokumente, aus denen NadirAlpha diesen Report zur Cerebras Systems Aktie gebaut hat: Quartals- und Geschäftsberichte, Ergebnismeldungen und Investor-Relations-Dokumente, nach Veröffentlichung sortiert, der Dokumenttyp ist der Link. Methodik NadirAlpha
4 Dokumente · 2026 bis 2026 · SEC EDGAR (USA)
| # | Dokumenttyp | Veröffentlicht |
|---|---|---|
| #1 | 8-K-EX99.1 Ergebnismeldung | 2026-06-23 |
| #2 | 10-Q Quartalsbericht | 2026-06-24 |
| #3 | 10-Q Quartalsbericht | 2026-08-12 |
| #4 | 8-K-EX99.1 Ergebnismeldung | 2026-08-12 |
FAQ zur Cerebras Systems Aktie
Gibt es eine Prognose (Guidance) des Managements für FY2026?
Ja. Das Management hat für FY2026 Ziele ausgegeben, unter anderem Bruttomarge (GAAP). Das Kapitel Guidance-Tracking zeigt alle Ziele und gleicht sie mit den später berichteten Ist-Zahlen ab; neutral, ohne eigene Schätzung.
Welche Kennzahlen meldet Cerebras Systems zusätzlich?
Wie berichtet für Q2 2026: Verbleibende Leistungsverpflichtungen, Fertigungskapazitätserhöhung 2026, GPT-5,6 Sol Inferenzgeschwindigkeit, Disaggregierter Inferenzdurchsatz-Anstieg mit AMD, Verschuldungskapazität, Vertraglich gebundene Rechenzentrums-Kapazität. Das Kapitel Gemeldete Kennzahlen listet jeden Wert mit Quelle.
Wo finde ich die offiziellen Investor-Relations-Dokumente von Cerebras Systems?
NadirAlpha verlinkt im Quellen-Kapitel alle 4 verwendeten Originaldokumente (SEC-Filings): Ergebnismeldung, Quartalsbericht, jeweils mit Typ, Veröffentlichungsdatum und Direktlink; jede Zahl im Report trägt eine Quellen-Ziffer.