Columbus McKinnon Corporation CMCO

FY2027第一季度（截至2026年6月的季度），Columbus McKinnon Corp报告净销售额为5.315亿美元，同比增长125.3%，主要由2026年2月3日完成的Kito Crosby收购贡献的3.048亿美元所驱动，另有1610万美元的有利销量及240万美元的外汇收益，部分被资产剥离带来的3480万美元负面影响所抵消（³²）。GAAP毛利率从32.7%下降至27.5%，反映了与Kito Crosby收购会计处理相关的5520万美元存货升值摊销费用（³²）。净利润亏损8840万美元，利息及债务费用从上年同期的870万美元上升至4760万美元，原因是为融资28.1亿美元收购而新增借款（³²）。调整后基础上，EBITDA达到1.115亿美元，利润率提升720个基点至21.0%，调整后每股收益增长22%至0.61美元，反映出Kito Crosby的增厚效应及早期协同效应的实现（³³）。Q1业绩公布后，FY2027全年净销售额、调整后EBITDA及调整后每股收益指引均上调（³³）。

Columbus McKinnon报告FY2026净销售额为11.935亿美元，较FY2025的9.630亿美元增长23.9%；28.1亿美元的Kito Crosby Limited收购于2026年2月3日完成，在约两个月内贡献了1.881亿美元收入，并将公司全球业务规模扩大至逾4,000名员工及40座工厂；Legacy CMCO净销售额增长约7%，主要由2150万美元的价格提升、1020万美元的销量增长及2460万美元的有利汇率折算所驱动，部分被已剥离业务带来的1400万美元负面影响所抵消 ³¹。公司FY2026录得净亏损2.295亿美元，主要反映Precision Conveyance报告单元2.000亿美元的非现金商誉减值费用、Kito Crosby带来的3680万美元存货升值摊销，以及5520万美元的并购及整合净成本，部分被出售美国动力链葫芦业务所产生的1.033亿美元收益所抵消；调整后每股收益为1.87美元 ^{30 31}。毛利率从FY2025的33.8%压缩至30.1%，主要源于存货升值摊销以及590万美元的原材料通胀和关税相关成本，调整后EBITDA达1.814亿美元，利润率为15.2% ³¹。为融资Kito Crosby收购，公司签订了合计21.5亿美元的新信贷额度，并发行了9.000亿美元、利率7.125%、2033年到期的优先有担保票据，同时向CD&R发行了7.8098亿美元的A系列优先股；财年末信贷协议净杠杆率为5.1倍，总流动性为5.612亿美元 ³¹。公司发布2027财年指引：净销售额20.5亿至21.2亿美元，调整后EBITDA 3.90亿至4.10亿美元，调整后每股收益1.70至1.90美元 ³⁰。

Columbus McKinnon 2025财年净销售额下降5.0%，从2024财年的10.135亿美元降至9.630亿美元，主要受销量下滑6020万美元拖累，部分被价格上调1250万美元及montratec收购贡献270万美元所抵消 ²¹。毛利率从37.0%降至33.8%，反映出Monterrey工厂启动成本690万美元、Charlotte及Precision Conveyance关闭费用1520万美元以及销量相关利润下滑3300万美元的影响 ²¹。公司2025财年录得净亏损510万美元，其中包含一项2360万美元的非现金养老金结算费用（源于终止一项美国养老金计划）、1640万美元的工厂整合成本以及1280万美元的Monterrey启动成本；调整后每股收益为2.48美元 ²¹、²²、¹²²。Columbus McKinnon在2025财年偿还了6070万美元债务，并报告全年订单创历史新高，达10亿美元，同比增长3%，截至2025年3月31日，积压订单增长15%至3.225亿美元 ²²。2025年2月10日，公司宣布签订最终协议，拟收购Kito Crosby Limited，预计于2026财年完成，资金来源为30.5亿美元债务融资以及Clayton, Dubilier & Rice提供的8亿美元永久可转换优先股权益 ²¹。

2024财年，Columbus McKinnon实现创纪录净销售额10.135亿美元，同比增长8.3%，增长动力来自3380万美元的定价举措及2023年5月31日完成的montratec GmbH收购所带来的3260万美元增量收入 ¹²。毛利率扩大50个基点至37.0%，调整后EBITDA增长13%至1.667亿美元，利润率为16.4%，提升60个基点 ¹³。全年净利润为4660万美元，摊薄后每股收益1.61美元，调整后每股收益为2.86美元 ¹²²。公司产生经营现金流6720万美元、自由现金流4240万美元，自由现金流转化率达91%，同时将净杠杆率于财年末降至2.4倍 ¹³。精密输送业务全年表现突出，为重要增长驱动力，第四季度订单增长25%，公司亦于第三季度在墨西哥完成了一座制造卓越中心 ¹¹、¹³。

Columbus McKinnon报告2023财年净销售额为9.362亿美元，同比增长3.3%，增长动力来自4700万美元的定价举措及Garvey收购贡献2240万美元，部分被销量减少920万美元及920万美元不利汇率影响3060万美元所抵消 ⁴。毛利率从34.8%提升至36.5%，反映出净价格上涨超过原材料通胀以及Garvey收购贡献950万美元，部分被生产效率下降500万美元所抵消 ⁴。全年营业利润创历史新高，达9780万美元，全年调整后每股收益为2.94美元 ¹¹³。经营现金流从上年的4890万美元增至8360万美元，仅第四季度便贡献6670万美元，创单季历史最高纪录 ⁵。2023年4月，公司宣布签订最终协议，拟以约1.1亿美元的交割价款加上预计不超过1400万美元的对赌款项收购montratec GmbH，从而拓展其智能运动解决方案平台 ³。