Adtran 股票 ADTN
ADTRAN Holdings是一家网络与通信设备及软件提供商，主要面向全球电信服务提供商、企业客户、超大规模云服务商及政府客户。 Adtran 股票（ADTN）：自 2023 年起的季度与年度财报，来自季度报告与SEC 文件：营收、利润、资产负债表、现金流与管理层指引，每项数据均附来源。数据截至 08/2026，季度披露。NadirAlpha 的股票分析。 Adtran 股票（ADTN）：交易所 Nasdaq, 指数 Russell 2000, WKN A3C7M6。 NadirAlpha 已评估 56 份原始文件，自动核对每项数据并链接至出处；来源截至 08/2026。 Q2 2026 营收：281 百万USD（同比 +6%）。 最新披露（Q2 2026）：经营活动提供的净现金（Q2）, DSO天数, 云/超大规模/企业/政府营收同比增速。 最新解读：利润率收窄, Guidance 下调。
利润率收窄 Guidance 下调
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Adtran 最新动态
Adtran当前状况概览，数据截至Q2 2026，包含核心数据及最新filing中的关键管理层声明。 NadirAlpha 方法论
NadirAlpha 的解读，截至 Q2 2026。
ADTRAN Holdings公布2026年第二季度营收为281.1百万美元，同比增长6.1%，增长动力来自宽带扩张和供应商整合 37。GAAP摊薄后每股亏损为-0.13，调整后（非GAAP）摊薄后每股收益为0.03 36 138。本季度Optical Networking Solutions营收增加1960万美元，增长动力来自高风险供应商替换 37。ADTRAN Holdings还在第二季度完成了两项融资交易，发行了2.013亿美元、票面利率3.75%、2030年9月到期的可转换优先票据，并与JPMorgan Chase Bank签订了一项3.5亿美元、2031年7月到期的新信贷协议 37。
管理层对2026-Q2业绩的评述（8-K-EX99.1，2026-08-04）：
“本季度各终端市场需求保持强劲，其中光网络解决方案（Optical Networking Solutions）业务表现尤为突出。尽管第二季度业绩受到一组特定近期因素的影响，但这并未改变我们业务的内在实力或发展轨迹。”
(译文，悬停查看原文)
“我们的战略重点持续推进。我们在光网络领域持续积聚势能，同时进一步扩大客户多元化，涵盖云服务提供商/超大规模数据中心运营商、企业及政府客户，来自上述客户的营收同比增长47%。我们继续坚守长期运营模式，并对我们的战略将为股东创造长期价值充满信心。”
(译文，悬停查看原文)
营收 · 2026-Q2281百万$+6.0 % vs. 2025-Q2
净利润 · 2026-Q2-11百万$+46.8 % vs. 2025-Q2
每股收益 · 2026-Q2-0.13$+45.8 % vs. 2025-Q2
收入走势
Guidance
2026-Q3：Adtran指引营收 275至295百万$ (已确认)；营业利润率 1.5至5.5% (已确认)。 38
盈利能力ADTRAN Holdings在2026年第二季度录得GAAP经营亏损10.1百万美元，非GAAP经营收入为10.6百万美元；GAAP经营利润率为-3.6%，非GAAP经营利润率为3.8% 38。归属于ADTRAN Holdings的净亏损为10.9百万美元，低于2025年第二季度的20.5百万美元 37。本季度自由现金流为17百万美元，经营现金流为25.9百万美元，资本支出为8.9百万美元 138。
负债状况ADTRAN Holdings于2026年第二季度末持有现金及现金等价物79.2百万美元，低于2025年年末的95.7百万美元 38。季末净债务为114.6百万美元，高于2025年年末水平 138。本季度通过发行可转换优先票据及新增信贷安排借款，总债务大幅扩张 37。
管理层观点ADTRAN Holdings提供了2026年第三季度业绩指引，预计营收介于2.750亿美元至2.950亿美元之间，非GAAP经营利润率为1.5%至5.5% 36 38。2026年第二季度，美国营收同比增长11.7%，国际营收同比增长1.4%，Optical Networking Solutions业务被列为强劲需求的驱动因素 37。来自云服务商、超大规模数据中心、企业及政府客户的营收同比增长47%，反映出该公司在上述客户群中的市场拓展成效 38。
变动风险（当前）Adtran 股票：核心数据 (百万$)
Adtran 股票核心财务数据，三种视图并列：财年至 财年2026、半年度及季度至 Q2 2026，单位 百万$，最新期在前。 NadirAlpha 自动从申报文件中提取所有数值，可能存在误差；涉及决策的关键数据请点击原始文件链接自行核实。 NadirAlpha 方法论
所有信息仅用于辅助您的自主投资决策，不构成推荐；以公司原始报告为准。
营收 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
净利润 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
每股收益 ($) · 年度基准, 按披露口径
经营现金流 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
营收 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
净利润 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
每股收益 ($) · 季度基准, 按披露口径
经营现金流 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
现金 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
资本开支 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
自由现金流 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
折旧摊销 (百万$) · 年度基准, 按披露口径
现金 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
债务 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
净债务 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
资本开支 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
自由现金流 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
折旧摊销 (百万$) · 季度基准, 按披露口径
显示：最近几个财年。完整历史记录自 FY2016 起均已收录。
财年
金额单位：百万$ · EPS（$/股） · 按披露口径
| 期间 | 营收 | 营业利润 | 营业利润（调整后） | 净利润 | 每股收益 ($) | EPS（调整后） ($) | 经营现金流 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 1,083.8 | -15.6 | 51.7 | -45.7 | -0.52 | 0.24 | 129.8 | 32 |
| FY2024 | 922.7 | -427.6 | -2.9 | -459.9 | -5.79 | -0.17 | 103.6 | 22 |
| FY2023 | 1,149.1 | -223.7 | -9.9 | -268.9 | -3.43 | -1.37 | -43 | 12 |
季度
金额单位：百万$ · EPS（$/股） · 按披露口径
| 期间 | 发布日期 | 营收 | 营业利润 | 营业利润（调整后） | 净利润 | 每股收益 ($) | EPS（调整后） ($) | 自由现金流 | 现金 | 净债务 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-Q2* | 2026-07-22 | 281.1 | -10.1 | 10.6~ | -10.9 | -0.13 | 0.03 | 17 | 79.2 | 114.6 | 36 |
| 2026-Q1* | 2026-05-05 | 286.1 | 6.4 | 19.9 | -1.3 | -0.01 | 0.14 | 5.2 | 88.3 | 105.2 | 34 |
| 2025-Q4* | 2026-01-22 | 291.6 | 4.5 | 18.8 | -3.6 | -0.02*≈ | 0.16 | 30.6 | 95.7 | 97.3 | 31 |
| 2025-Q3* | 2025-11-04 | 279.4 | -2.8 | 15.1 | -10.3 | -0.12 | 0.04 | 4.2 | 93.7 | 99.2 | 29 |
| 2025-Q2* | 2025-07-16 | 265.1 | -13.3 | 8 | -20.5 | -0.24 | 0.01 | 27.5 | 106.3 | – | 26 |
| 2025-Q1* | 2025-05-08 | 247.7 | -4 | 9.8 | -11.3 | -0.14 | 0.03 | 35.8 | 101.3 | – | 23 |
| 2024-Q4* | 2025-02-27 | 242.9 | -16.8 | 5.8 | -46.1 | -0.58 | 0.01 | -0.9 | 76 | – | 21 |
| 2024-Q3* | 2024-11-07 | 227.7 | -26.1 | 0.5 | -33.3 | -0.38 | -0.07 | 37.1 | 88.5 | – | 19 |
| 2024-Q2* | 2024-08-06 | 226 | -38.5 | 1.4 | -49.7 | -0.63 | -0.09 | 8.4 | 111.2 | – | 17 |
| 2024-Q1* | 2024-05-03 | 226.2 | -346.2 | -10.6 | -330.8 | -4.20 | -0.02 | 24.4 | 106.8 | – | 14 |
| 2023-Q4* | 2024-02-27 | 225.5 | -40 | -3.2 | -109.6 | -1.40 | -1.09 | -23.1~ | 87.2 | – | 11 |
| 2023-Q3* | 2023-10-17 | 272.3 | -89.3 | -5.1 | -78.2 | -1.00 | -0.14 | -6.7 | 116.1 | – | 8 |
| 2023-Q2* | 2023-08-07 | 327.4 | -44.6 | 3.6 | -38.7 | -0.50 | 0.00 | -27.9 | 124.3 | – | 6 |
| 2023-Q1* | 2023-04-11 | 323.9 | -49.7 | -5.2 | -39.7 | -0.51 | -0.14 | -28.4 | 136.5 | – | 3 |
* derived：含公式溯源的数值（悬停查看）– Q4 = FY − 9M · H2 = FY − H1 · EPS 按隐含股数 · 净债务 = 金融负债 − 现金 · FCF = OCF − |capex|。
本报告节奏中无数据的列已隐藏：EBITDA（调整后）（这些期间的任何来源均未报告）。
Adtran 资产负债表与现金流 (百万$)
Adtran的时点资产负债表项目（现金、金融负债）及每个财年、半年和季度的现金流量项目，派生值及其公式显示在弹出窗口中。 NadirAlpha 自动从申报文件中提取所有数值，可能存在误差；涉及决策的关键数据请点击原始文件链接自行核实。 NadirAlpha 方法论
财年
金额单位：百万$ · 按披露口径
| 期间 | 发布日期 | 现金 | 债务 | 净债务 | 折旧摊销 | 经营现金流 | 资本开支 | 自由现金流 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2025 | 2026-02-26 | 95.7 | 193 | 97.3 | 92.5 | 129.8 | 31.7 | 98 | 32 |
| FY2024 | 2025-03-03 | 76 | – | – | 90.5 | 103.6 | 34.5 | 69.1 | 22 |
| FY2023 | 2024-03-15 | 87.2 | – | – | 112.9 | -43 | 36.3 | -79.4 | 12 |
季度
金额单位：百万$ · 按披露口径
| 期间 | 发布日期 | 现金 | 债务 | 净债务 | 折旧摊销 | 经营现金流 | 资本开支 | 自由现金流 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-Q2 | 2026-08-04 | 79.2 | 193.8 | 114.6 | 25.6 | 25.9 | 8.9 | 17 | 138 |
| 2026-Q1 | 2026-05-05 | 88.3 | 193.4 | 105.2 | 24.9 | 12.7 | 7.5 | 5.2 | 34 |
| 2025-Q4 | 2026-02-26 | 95.7 | 193 | 97.3 | 24.2 | 42.2 | 11.7 | 30.6 | 32 |
| 2025-Q3 | 2025-11-04 | 93.7 | 192.9 | 99.2 | 23.3 | 12.2 | 8 | 4.2 | 29 |
| 2025-Q2 | 2025-08-05 | 106.3 | – | – | 23.4 | 32.2 | 4.7 | 27.5 | 27 |
| 2025-Q1 | 2025-05-08 | 101.3 | – | – | 21.6 | 43.2 | 7.4 | 35.8 | 23 |
| 2024-Q4 | 2025-05-20 | 76 | – | – | 22.6 | 2.4 | 3.3 | -0.9 | 24 |
| 2024-Q3 | 2024-11-07 | 88.5 | – | – | 24.8 | 43.3 | 6.2 | 37.1 | 19 |
| 2024-Q2 | 2024-08-09 | 111.2 | – | – | 23.4 | 19.9 | 11.5 | 8.4 | 18 |
| 2024-Q1 | 2024-05-07 | 106.8 | – | – | 22.4 | 37.9 | 13.5 | 24.4 | 15 |
| 2023-Q4 | 2024-03-15 | 87.2 | – | – | 21.5 | -13.7 | 9.4~ | -23.1~ | 13 |
| 2023-Q3 | 2023-11-09 | 116.1 | – | – | 23.9 | 6.8 | 13.6 | -6.7 | 10 |
| 2023-Q2 | 2023-08-07 | 124.3 | – | – | 32.7 | -16.2 | 11.7 | -27.9 | 6 |
| 2023-Q1 | 2023-05-10 | 136.5 | – | – | 33.4 | -19.9 | 8.4 | -28.4 | 5 |
债务 = 长期债务 + 流动部分 · 净债务 = 债务 − 现金 · 自由现金流（FCF）= 经营性现金流（OCF）− 资本支出。
Adtran 指引跟踪 (每指标/期间最新值 · 16/24)
Adtran 管理层全部预测（Guidance）及其后续结果：同一指标和期间以最新表述为准，状态与实际公布数据核对。 NadirAlpha 方法论
实际值: 营收（百万$） · 比率（%）
方向: 已确认已下调首次发布上调 评估: 符合未达待定
| 所属期间 | 发布日期 | 指标 | 指引目标 | 实际值 | 评估 | 方向 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-Q3 | 2026-07-22 | 营收 | 275–295 | – | 38 | ||
| 2026-Q3 | 2026-07-22 | 营业利润率 | 1.5–5.5% | – | 38 | ||
| 2026-Q2 | 2026-07-22 ° | 营收 | 280–282 | 281.1 | 36 | ||
| 2026-Q2 | 2026-07-22 ° | 营业利润率 | 3.5–4% | -3.6 | 36 | ||
| 2026-Q1 | 2026-02-26 | 营收 | 275–295 | 286.1 | 33 | ||
| 2026-Q1 | 2026-02-26 | 营业利润率 | 4–8% | 2.2 | 33 | ||
| FY2025 | 2026-01-22 ° | 营收 | 1,082.2–1,085.2 | 1,083.8 | 31 | ||
| FY2025 | 2023-11-07 | 营业利润率 | low teens for the full year 2025 | -1.4 | – | 9 | |
| 2025-Q4 | 2026-01-22 ° | 营收 | 290–293 | 291.6 | 31 | ||
| 2025-Q4 | 2026-01-22 ° | 营业利润率 | 6–6.9% | 1.5 | 31 | ||
| 2025-Q3 | 2025-08-05 | 营收 | 270–280 | 279.4 | 28 | ||
| 2025-Q3 | 2025-08-05 | 营业利润率 | 3–7% | -1 | 28 | ||
| 2025-Q2 | 2025-07-16 ° | 营收 | 262.5–267.5 | 265.1 | 26 | ||
| 2025-Q2 | 2025-05-08 | 营业利润率 | 0–4% | -5 | 23 | ||
| 2025-Q1 | 2025-02-27 | 营收 | 237.5–252.5 | 247.7 | 21 | ||
| 2025-Q1 | 2025-02-27 | 营业利润率 | 0–4% | -1.6 | 21 | ||
| 2024-Q4 | 2024-11-07 | 营收 | 230–245 | 242.9 | 19 | ||
| 2024-Q4 | 2024-11-07 | 营业利润率 | 0–4% | -6.9 | 19 | ||
| 2024-Q3 | 2024-08-06 | 营收 | 215–235 | 227.7 | 17 | ||
| 2024-Q3 | 2024-08-06 | 营业利润率 | -1–3% | -11.5 | – | 17 | |
| 2023-Q4 | 2023-11-07 | 营收 | 210–240 | 225.5 | 9 | ||
| 2023-Q4 | 2023-11-07 | 营业利润率 | 0–7% | -17.7 | 9 | ||
| 2023-Q1 | 2023-04-11 ° | 营收 | 322–326 | 323.9 | 3 | ||
| 2023-Q1 | 2023-04-11 ° | 营业利润率 | -17–-14% | -15.3 | 3 |
Adtran 股票：股价与图表
Adtran 股票（ADTN）的历史股价 TradingView 图表，点击后加载，旁边显示表格中各项指标的走势。 NadirAlpha 方法论
日线蜡烛图，含新闻与财报标注。点击后方可载入。
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Adtran 事件时间线
Adtran 自 2023 以来的动态：来自申报文件的事件，按季度分组，附来源日期及可点击的引文编号。 NadirAlpha 方法论
概览：每事件一点 · 点击跳转至对应期间
2026 · 6个事件
“我们的第二季度初步业绩直接受到单一客户项目延期的影响。此外，利润率反映了当前元器件及货运成本高企的市场环境。尽管上述因素对我们的近期财务业绩造成影响，但并未改变我们的基础业务、客户关系或正在推进的战略重点。”
(译文，悬停查看原文)
Guidance 下调 2026-07-22
Q2初步营收2.800亿至2.820亿美元，低于此前指引的2.830亿至3.030亿美元，原因为单一客户项目延迟；非GAAP营业利润率预计为3.5%-4.0%，低于此前指引的5.0%-9.0%；2026年Q3营收指引设定为2.750亿至2.950亿美元，非GAAP营业利润率为1.5%-5.5%，36
Q2初步营收2.800亿至2.820亿美元，低于此前指引的2.830亿至3.030亿美元，原因为单一客户项目延迟；非GAAP营业利润率预计为3.5%-4.0%，低于此前指引的5.0%-9.0%；2026年Q3营收指引设定为2.750亿至2.950亿美元，非GAAP营业利润率为1.5%-5.5%，36
“我们实现了稳健的第一季度业绩，营收同比增长15.5%，GAAP及非GAAP经营利润率分别同比提升380和300个基点。上述业绩反映了我们核心市场持续强劲的表现以及我们一直以来积累的经营杠杆效应。”
(译文，悬停查看原文)
营收 2026-05-05
营收同比增长15.5%至286.1 百万USD，增长驱动因素包括宽带扩展、供应商整合，以及Optical Networking Solutions和Subscriber Solutions业务增长，34
营收同比增长15.5%至286.1 百万USD，增长驱动因素包括宽带扩展、供应商整合，以及Optical Networking Solutions和Subscriber Solutions业务增长，34
2025 · 13个事件
“我们实现了强劲的第四季度业绩，收入超出预期展望，三个收入类别均实现增长。业绩表现反映出扎实的执行力以及核心市场持续的光纤投资。”
(译文，悬停查看原文)
“我们的初步第四季度业绩反映出更高的需求与强劲的执行力，在典型年末季节性因素下超出了我们的预期。我们期待在二月下旬发布经审计的业绩时提供有关第四季度业绩的更多详情。”
(译文，悬停查看原文)
“我们期待年末实现强劲收官。凭借健康的市场需求以及与关键技术转型方向高度契合的产品组合，我们将继续专注于推动可持续增长并最大化长期股东价值。”
(译文，悬停查看原文)
“2025年第二季度，业务状况持续改善，得益于市场条件的好转以及客户对我们产品和服务需求的增长。我们对本期业务表现感到满意，并期待在八月初完成并发布完整的第二季度业绩。”
(译文，悬停查看原文)
“展望未来，我们的订单预订量及项目管线进一步增强了我们对持续提升盈利能力及现金流的信心。凭借清晰的战略、全球化布局以及对下一代网络架构的持续投入，Adtran 仍处于有利地位。”
(译文，悬停查看原文)
利润率扩张 2025-08-05
GAAP毛利率从2024年第二季度的36.0%改善至37.3%，受商业效率计划（Business Efficiency Program）成效及有利的客户与产品组合驱动 27
GAAP毛利率从2024年第二季度的36.0%改善至37.3%，受商业效率计划（Business Efficiency Program）成效及有利的客户与产品组合驱动 27
“凭借全球多元化的供应链、运营灵活性以及稳固的客户关系，我们具备良好能力应对并把握贸易政策变化所带来的机遇。基于当前的市场能见度及订单预订趋势，我们预计这一积极势头将延续至第二季度。”
(译文，悬停查看原文)
战略转型 2025-05-20
商业效率计划（Business Efficiency Program）于2024年12月31日完成，消除了重组费用，降低了员工相关成本及租赁成本，2025年第一季度未产生额外费用 24
商业效率计划（Business Efficiency Program）于2024年12月31日完成，消除了重组费用，降低了员工相关成本及租赁成本，2025年第一季度未产生额外费用 24
2024 · 14个事件
“我们以积极态势结束了2024年。基于当前的市场能见度及订单预订趋势，我们预计2025年第一季度收入将实现增长，克服典型的季节性影响。”
(译文，悬停查看原文)
“随着客户库存水平趋于正常，ADTRAN 仍具备实现可持续盈利增长的有利条件。光纤接入及光传输持续扩容的长期趋势，叠加市场从高风险供应商向 ADTRAN 等提供商持续迁移，共同构成持久的长周期催化剂。随着业务规模扩大，我们有信心释放显著的运营杠杆效应，推动盈利能力加速提升并增强现金生成能力。”
(译文，悬停查看原文)
“我们取得了稳健的第二季度业绩，各项主要经营指标均有所改善，包括盈利能力及营运资本。本季度，随着客户持续采用我们最新的光纤网络解决方案，我们在美国及欧洲的客户群实现了增长。”
(译文，悬停查看原文)
“第一季度收入及盈利能力表现符合预期，疲弱态势仍对业绩产生影响。然而，我们对客户赢单率的持续改善感到满意，这一势头得益于 Mosaic One 平台的持续扩展。在持续推进业务效率提升计划的过程中，我们成功降低了库存水平并大幅改善了经营现金流，同时在行业关键转型时期保持了稳健的市场份额拓展力度。我们相信，随着市场回归正常，对上述举措的持续聚焦将在中期内带来可持续的利润率扩张及股东价值创造。”
(译文，悬停查看原文)
2023 · 14个事件
“第四季度初步营收符合预期，非GAAP盈利能力位于我们指引区间的上端，这得益于毛利率的持续改善和较低的运营费用。尽管受宏观经济环境及客户库存高企的影响，营收持续承压，但我们认为基本需求格局保持不变。服务提供商继续推进相同的目标，即扩大其光纤覆盖范围并提升带宽，这需要在全球范围内进行基础设施建设。随着我们成本改善措施的持续推进，我们认为公司正向更为精简、高效的方向转型。我们预计这将使我们在支出恢复正常水平时处于有利地位，从而实现卓越表现。”
(译文，悬停查看原文)
“我们预计，影响客户支出的持续不确定性将延伸至2024年。我们正积极应对行业所面临的挑战，并已实施业务效率提升计划，以确保长期股东回报得到改善。通过该计划，我们的目标是在2024年底前相较2023年降低9000万美元的成本。尽管市场环境被证明极具挑战性，但市场对我们产品的兴趣持续增长––本季度内，我们获得了更高的市场份额并新增了客户。我们预计，持续提升的市场份额与新运营模式的结合，将为所有利益相关方带来显著改善的回报。”
(译文，悬停查看原文)
“尽管由于客户持续专注于降低库存水平和管理资本支出，营收及GAAP经营利润率仍面临挑战，但我们第三季度非GAAP经营利润率处于指引区间上限，这得益于运营费用的计划性削减以及非GAAP毛利率的改善。此外，美元走强对美国境外产生的营收造成了负面影响。展望本年度剩余时间，我们将继续致力于调整经营模式以应对当前环境。最后，第三季度期间，ADTRAN在欧洲和美国持续拓展新客户，进一步巩固了市场份额地位，并凭借我们广泛的产品组合及地域覆盖，使我们在预期支出回归正常化时处于独特的受益位置。”
(译文，悬停查看原文)
盈利 2023-11-07
GAAP营业亏损8930万美元，其中包含Services & Support报告单元3790万美元非现金商誉减值及Network Solutions产品线退出所致的2100万美元库存减记 9 10
GAAP营业亏损8930万美元，其中包含Services & Support报告单元3790万美元非现金商誉减值及Network Solutions产品线退出所致的2100万美元库存减记 9 10
“我们2023年第二季度业绩符合预期。尽管新客户获取量仍接近历史最高水平，我们预计2023年下半年将因客户优化库存及宏观经济环境而持续面临挑战。尽管如此，我们继续相信我们正处于一轮前所未有的投资周期的早期阶段，Adtran Holdings有望成为最大受益者之一。”
(译文，悬停查看原文)
“如我们预告所述，本季度业绩受到销售放缓的影响，主要集中在Subscriber Solutions品类。尽管我们预计客户库存管理工作将继续影响近期业绩，但升级和部署光纤网络的底层需求正处于前所未有的高位，我们具备理想的定位以把握这一机遇。”
(译文，悬停查看原文)
“客户对库存积压水平的日益担忧影响了我们第一季度的Subscriber Solutions品类。我们认为，CPE产品的这一供过于求状况将延续至第二季度。我们的Access及Optical Networking产品营收环比增长。然而，供应限制制约了我们清理所有产品品类逾期积压订单的灵活性。我们认为库存影响是暂时性的，预计第二季度将有所改善。我们计划在近期调整费用以反映当前状况，但我们认为近期机遇及长期增长驱动因素不会出现任何实质性变化，因为全球运营商竞相将其网络升级为光纤。”
(译文，悬停查看原文)
战略转型 2023-05-10
DPLTA于2023年1月16日生效：ADTRAN Holdings开始承担Adtran Networks全部亏损，并获得对其管理委员会的约束性指令权；富国银行信贷协议从1亿美元扩大至4亿美元，季末已提款1.8亿美元 5
DPLTA于2023年1月16日生效：ADTRAN Holdings开始承担Adtran Networks全部亏损，并获得对其管理委员会的约束性指令权；富国银行信贷协议从1亿美元扩大至4亿美元，季末已提款1.8亿美元 5
Adtran 商业模式
Adtran的业务及其盈利方式，由AI编辑团队仅依据原始报告撰写，不含任何自身评估。 NadirAlpha 方法论
ADTRAN Holdings是一家网络与通信设备及软件提供商，主要面向全球电信服务提供商、企业客户、超大规模云服务商及政府客户。其主要产品线包括宽带接入解决方案和光网络解决方案（Optical Networking Solutions），收入主要来源于硬件销售，辅以软件和服务。需求由运营商宽带扩容计划、高风险供应商替换举措及云基础设施建设驱动，使公司业绩对主要服务提供商资本支出周期及大客户项目部署时间节点高度敏感。
Adtran 股票：股价驱动因素
从公司角度看Adtran股票的驱动因素：IR报告中描述的需求、价格、成本和产能。 NadirAlpha 方法论
营收在光纤宽带和光网络需求带动下重返增长
ADTRAN营收在2026-Q2达到281.1 百万USD，高于上年同期的265.1 百万USD，变化标志指向增长加速，138
ADTRAN营收在2026-Q2达到281.1 百万USD，高于上年同期的265.1 百万USD，变化标志指向增长加速，138
光纤到户及宽带接入需求，获BEAD公共资金支持
ADTRAN援引光纤到户部署扩展及宽带公平、接入与部署计划（Broadband Equity, Access and Deployment Program）作为需求来源，并计划在其阿拉巴马州亨茨维尔（Huntsville, Alabama）工厂设立自由贸易区；该公司FY2025国内营收为480.8，增长20.7%，32，34
ADTRAN援引光纤到户部署扩展及宽带公平、接入与部署计划（Broadband Equity, Access and Deployment Program）作为需求来源，并计划在其阿拉巴马州亨茨维尔（Huntsville, Alabama）工厂设立自由贸易区；该公司FY2025国内营收为480.8，增长20.7%，32，34
光网络产品组合及LiteWave800发布
ADTRAN于2026年第一季度发布了LiteWave800，同期推出FSP 3000 OLS解决方案及可自动调谐的50G C波段可插拔收发器，延伸了光纤产品线；FY2025国际营收为603.1，增长15.0%，35，32
ADTRAN于2026年第一季度发布了LiteWave800，同期推出FSP 3000 OLS解决方案及可自动调谐的50G C波段可插拔收发器，延伸了光纤产品线；FY2025国际营收为603.1，增长15.0%，35，32
盈利能力与成本效率
ADTRAN在2026-Q2实现调整后营业收入10.6 百万USD，而同期报告营业亏损为10.1 百万USD，净亏损为10.9 百万USD，公司正在Business Efficiency Program框架下推进重组；近几个季度调整后营业收入持续为正，但报告口径盈利仍为负数，138, 15
ADTRAN在2026-Q2实现调整后营业收入10.6 百万USD，而同期报告营业亏损为10.1 百万USD，净亏损为10.9 百万USD，公司正在Business Efficiency Program框架下推进重组；近几个季度调整后营业收入持续为正，但报告口径盈利仍为负数，138, 15
资产负债表与融资
ADTRAN在2026-Q2持有净债务114.6 百万USD，现金79.2 百万USD，并于2025年9月发行2030年到期、票面利率3.75%的可转换优先票据，同时进行了上限期权交易，138, 29
ADTRAN在2026-Q2持有净债务114.6 百万USD，现金79.2 百万USD，并于2025年9月发行2030年到期、票面利率3.75%的可转换优先票据，同时进行了上限期权交易，138, 29
Mosaic One SaaS网络平台
ADTRAN持续扩展其Mosaic One SaaS网络平台，该平台由第三方云服务商托管，公司正不断拓宽其软件产品线，18
ADTRAN持续扩展其Mosaic One SaaS网络平台，该平台由第三方云服务商托管，公司正不断拓宽其软件产品线，18
行业趋势: 光纤宽带和光接入设备的需求正在复苏，BEAD等公共资金项目及运营商光纤部署支撑了订单量，34。随着调整后营业收入转正，利润率正从低位改善，但报告口径营业业绩仍承压，138。
Adtran 分类营收 (截至 2026-Q2 · 百万USD · 4/7)
Adtran按业务板块或产品类型划分的收入，与公司自身披露口径一致；板块合计数可能与集团收入存在差异。 NadirAlpha 方法论
| 业务板块 | 自 | 营收 | 增长 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| 期间 2026-Q1（3M） | ||||
| Network Solutions | 2023-Q1 | 237.9 | – | 35 |
| 服务与支持 | 2023-Q1 | 48.1 | – | 35 |
| 期间 FY2025（12M） | ||||
| 国际 | FY2025 | 603.1 | 15% | 32 |
| 国内 | FY2025 | 480.8 | 20.7% | 32 |
| 期间 2023-Q1（3M） | ||||
| Optical Networking Solutions | 2023-Q1 | 147.8 | – | 5 |
| Subscriber Solutions | 2023-Q1 | 22.6 | – | 5 |
| Access & Aggregation Solutions | 2023-Q1 | 1 | – | 5 |
Adtran的产品与公告 (10/24 活跃+近期)
Adtran在Q2 2026之前的申报文件中所发布、获批或宣布的事项，每行标注首次提及日期。 NadirAlpha 方法论
状态: 计划中已推出
| 产品／业务线 | 自 | 状态 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 2026 | |||
| Multi-Gig Wi-Fi 7投资 | 2026-03 | 34 | |
| LiteWave800™ | 2026-03 | 35 | |
| 亨茨维尔工厂自由贸易区 | 2026-03 | 32 | |
| 光纤到户部署扩展 | 2026-03 | 34 | |
| Carrier Ethernet应用扩展 | 2026-03 | 34 | |
| 2025 | |||
| 上限看涨期权交易 | 2025-09 | 29 | |
| Wi-Fi 7产品组合扩展––SDG 9000系列，面向住宅、小型企业及MDU连接 | 2025 | 32 | |
| FSP 3000 OLS解决方案发布 | 2025 | 32 | |
| 自动可调谐50G C波段可插拔收发器 | 2025 | 32 | |
| 2024 | |||
| 宽带公平、接入与部署计划 | 2024-12 | 32 | |
| 应收账款购买协议 | 2024-07 | 29 | |
| Mosaic One SaaS网络平台（通过第三方云服务商托管） | 2024-06 | 18 | |
| Mosaic One平台扩展 | 2024-03 | 15 | |
| SDX OLT系列新增 | 2024 | 22 | |
| 住宅网关及ONT系列 | 2024 | 22 | |
| 数据包分界及加密/安全产品 | 2024 | 22 | |
| 室外数据包分界设备 | 2024 | 22 | |
| Mosaic One软件增强 | 2024 | 22 | |
| 边缘与核心传输解决方案 | 2024 | 22 | |
| 2023 | |||
| 暂停季度股息 | 2023-09 | 9 | |
| 战略调整致网络解决方案部门停产部分产品线 | 2023-09 | 22 | |
| 站点整合计划 | 2023-09 | 9 | |
| IPCEI ME/CT公共资助项目 | 2023-09 | 20 | |
| 富国银行信贷协议第一修正案 | 2023-08 | 7 | |
Adtran 交易与事件 (17)
Adtran 自 2023 起的交易记录：收购、出售、协议和监管事件，有意包含较小条目；收购价格仅在公司自行披露时显示。 NadirAlpha 方法论
并购 · 4合作/合同 · 1出售/退出 · 12
Adtran的收购
| 交易／持股 | 日期 | 类型 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 2025 | |||
| 总部大楼出售 | 2025 | 已完成 | 22 |
| 2023 | |||
| 业务效率提升计划 | 2023-11 | 已完成 | 15 |
| 与Adtran Networks的DPLTA（3×） | 2023-01 | 已完成 | 10 |
| 2022 | |||
| 与ADVA的业务合并（2×） | 2022-07 | 已完成 | 22 |
Adtran的资产出售与退出
| 交易／持股 | 日期 | 类型 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 2024 | |||
| Greifswald工厂关闭（2×） | 2024-04 | 已剥离 | 20 |
| Adtran Networks股份要约及退出补偿款 | 2024 | 已剥离 | 22 |
| 2023 | |||
| IoT网关市场退出（3×） | 2023-09 | 已剥离 | 22 |
| 退出特定产品线 | 2023-09 | 已剥离 | 9 |
| 固定无线接入产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 18 |
| 固定无线接入产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 18 |
| Network Solutions部门固定无线接入产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 12 |
| 铜线数字用户线路产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 18 |
| 铜线数字用户线路宽带接入技术停产 | 2023-08 | 已剥离 | 18 |
| 铜线DSL宽带接入技术产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 12 |
| 铜线DSL及固定无线接入产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 22 |
| 铜线数字用户线路及固定无线接入产品停产 | 2023-08 | 已剥离 | 12 |
Adtran的合作伙伴关系与合同
| 交易／持股 | 日期 | 类型 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 2023 | |||
| 与Adtran Networks签订的控制及损益转移协议 | 2023-01 | 协议 | 32 |
Adtran 风险 (自 2026-02-26 年报以来 103 项，共记录 294 项)
NadirAlpha列示Adtran来自申报文件的103项活跃风险，类别以彩色圆点配图例标注，内容为申报文件摘要，不含本站自有评估。 NadirAlpha 方法论
类别: 财务供应链宏观地缘政治法律监管客户竞争网络安全人员ESG技术市场
| 风险 | 类别 | 最近提及 |
|---|---|---|
| Adtran：首次出现于 2026-08-04 的 10-Q 季度报告（2026-Q2），来源 37 | ||
| 2.013亿美元可转换票据及4800万美元信贷便利借款 | = | |
| IEEPA关税退款回收存在不确定性；潜在的客户转嫁义务 | = | |
| Adtran：首次出现于 2026-07-22 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2026-Q2），来源 36 | ||
| 与保持符合信贷协议契约及履行可转换票据付款义务之能力相关的风险。 | = | |
| 组件及运费成本环境高企，对利润率造成压力。 | = | |
| 一般经济状况及货币、财政和贸易政策（包括关税）变化所带来的风险。 | = | |
| Adtran：首次出现于 2026-05-05 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2026-Q1），来源 35 | ||
| 伊朗、乌克兰、以色列及周边地区持续军事冲突带来的潜在风险敞口 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2025-11-04 的 10-Q 季度报告（2025-Q3），来源 29 | ||
| 新JPMorgan信贷协议包含限制性契约，对运营活动加以限制 | 2026-Q2 2026-08-04 37 | |
| Adtran Networks DPLTA评估程序可能要求支付更高的退出补偿款 | 2026-Q2 2026-08-04 37 | |
| Adtran：首次出现于 2025-08-05 的 10-Q 季度报告（2025-Q2），来源 27 | ||
| 美国关税不确定性及报复性措施影响供应链成本和利润率 | 2026-Q2 2026-08-04 37 | |
| Adtran：首次出现于 2025-05-08 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2025-Q1），来源 23 | ||
| 与负债水平及产生现金流能力相关的风险 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2024-03-15 的 10-K 年度报告（FY2023），来源 12 | ||
| 不遵守信贷协议及可转换票据契约的风险 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| 与主要服务提供商的冗长销售及审批流程影响收入稳定性 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| 外汇波动影响收入、利润率及运营费用 | 2026-Q2 2026-08-04 37 | |
| Adtran：首次出现于 2023-11-07 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q3），来源 9 | ||
| 财务报告内部控制持续存在重大缺陷 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2023-10-17 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q3），来源 8 | ||
| 与库存管理实践及满足客户需求能力相关的风险 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2023-08-14 的 10-Q 季度报告（2023-Q2），来源 7 | ||
| 根据与Adtran Networks少数股东签订的《支配与损益转移协议》履行付款义务 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| 宏观经济状况变化及货币、财政和贸易政策（包括关税）变化的影响 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2023-05-10 的 10-Q 季度报告（2023-Q1），来源 5 | ||
| 因漫长的销售审批流程及客户支出模式变化导致收入波动的风险；单一客户项目延迟影响了2026-Q2业绩。 | 2026-Q2 2026-07-22 36 | |
| Adtran：首次出现于 2023-05-09 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q1），来源 4 | ||
| 公司可能无法通过产品改进和研发有效参与市场竞争的风险 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2023-04-11 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q1），来源 3 | ||
| 信息系统遭受潜在泄露及网络攻击所带来的风险 | 2026-Q2 2026-08-04 38 | |
| Adtran：首次出现于 2026-05-05 的 10-Q 季度报告（2026-Q1），来源 34 | ||
| 根据DPLTA的潜在退出补偿义务，视股东选择及评估结果，最高可能达到3.044亿欧元。 | = | |
| 循环信贷借款2500万美元面临利率上升风险，当前加权平均利率为8.92%。 | = | |
| Adtran：首次出现于 2026-02-26 的 10-K 年度报告（FY2025），来源 32 | ||
| 客户及分销商的信用风险敞口，国际销售额占收入的55.6% | = | |
| 可能无法筹集资金以在基本变化发生后回购2030年票据，或在到期或转换时支付现金；其他债务可能限制回购票据的能力；违反债券契约可能触发其他债务协议项下的违约。 | = | |
| 若市场需求下降或库存水平管理不当，存在库存过时的风险。 | = | |
| 因客户支出不可预测及销售周期较长，收入波动显著 | = | |
| 严重依赖国际分包商进行组装、测试及原材料供应；风险包括供应中断、质量控制、成本压力、竞争对手的排他性安排、零部件停产；投入成本面临持续通胀压力；影响台湾供应链的地缘政治因素。 | = | |
| 部分原材料及关键零部件供应商有限；关键矿产的关税影响 | = | |
| Thomas R. Stanton（首席执行官）及关键管理人员流失的风险；薪酬变化导致人员流失增加；在竞争激烈的市场中难以吸引软件开发人员及工程师。 | = | |
| 美国贸易政策变化（包括对半导体和金属产品征收新关税）在投入成本方面造成不确定性。 | 2026-Q1 2026-05-05 34 | |
| 须遵守复杂的数据隐私法律，包括GDPR及潜在的网络安全监管要求 | = | |
| 面临利益相关方对气候变化、温室气体排放、人权与公民权利、多元化与包容性方面不断演变的期望及监管要求；未能实现公开可持续发展目标或满足利益相关方期望可能导致法律诉讼及声誉损害；美国境内与可持续发展相悖的举措可能与其他监管要求产生冲突。 | = | |
| 2030年票据的会计处理方式在资产负债表上将其列为负债，因折价摊销导致利息费用大于实际现金利息支付；票据所对应的基础股份在稀释每股收益计算中采用假设转换法处理；如满足转换条件，可能重新分类为流动负债。 | = | |
| 面临外汇汇率不利变动的敞口，尤其是欧元和英镑；美元走弱将增加运营成本和采购费用。 | = | |
| 与期权对手方签订的有上限看涨期权（Capped Calls）可能无法按预期发挥作用；期权对手方违约可能导致股票摊薄效应加剧；对冲活动可能导致股价上涨或下跌。 | = | |
| 公司可能为融资、增长、收购或员工薪酬目的发行额外股权证券；额外股份的发行可能导致现有股东持股权益大幅摊薄及每股价值下降。 | = | |
| 持续的通胀压力导致产品和服务需求下降，制造及运营成本上升；固定定价客户合同限制了按比例提价的能力；利润及运营利润率有所下降。 | = | |
| 依据《通胀削减法案》，需缴纳1%的股票回购消费税及按调整后财务报表收益计算的15%企业最低税；对实际税率的影响取决于财政部的相关指引。 | = | |
| OBBBA于2025年7月颁布，将《减税与就业法案》相关条款永久化；包括对2025年1月19日后取得的资产适用100%奖励折旧及第174A条研究费用立即扣除；对NCTI/FDDEI的修订自2025年12月31日后生效；对实际税率的影响存在不确定性。 | = | |
| 自2026年1月1日起须遵守经合组织第二支柱最低税要求；选择适用逐项安全港规则的符合条件的美国总部集团，其补足税在收入纳入规则和征税不足利润规则下被视为零；实施辖区的合格境内最低补足税及GIR申报要求继续适用；需持续监控各辖区的实施情况。 | = | |
| Mosaic One SaaS平台依赖公司控制范围之外的第三方云平台服务商；服务中断、故障或延迟可能对客户服务质量、公司声誉及经营业绩产生不利影响。 | = | |
| 经营业绩因需求变化、销售周期变动、技术采用、竞争压力、库存管理、渠道合作伙伴时机安排及宏观经济因素而出现波动；历史上，业绩低于指引或分析师预期曾对股价产生不利影响。 | = | |
| 2030年票据及契约中的条款可能使收购更加困难或成本更高；基本变更将触发票据持有人的回售权；特定基本变更可能要求提高转换比率。 | = | |
| 须接受美国国税局及各税务机关对所得税申报表的审查；实际税率可能因辖区间盈利结构、递延税资产估值及税收规则变化而受到不利影响；计提估值备抵可能对财务报表产生重大影响。 | = | |
| 对半导体及电子元器件的有限供应商存在依赖 | = | |
| 面临乌克兰及中东持续军事冲突影响国际业务的风险 | = | |
| BEAD项目资金预计于2026年开始拨付，带来正面增长预期。 | = | |
| 专利、商标、版权及商业秘密可能无法提供充分保护；竞争对手可独立开发类似技术；侵权索赔可能导致高额法律费用、管理层时间耗费、出货延误或承担许可义务。 | = | |
| 通信行业以大量专利诉讼及许可活动为显著特征 | = | |
| 欧盟《人工智能法》于2026年前实施，可能要求严格合规，违规罚款最高可达全球营收的7% | = | |
| 受多项通信主管部门法规及进出口管制法规约束；通信法规、关税、贸易政策或监管审批的变化，可能影响客户需求或产品销售能力。 | = | |
| 受规范商业行为、产品制造及销售的复杂且不断演变的美国及外国法律法规约束；违规可能导致民事及刑事处罚、监管不批准以及声誉损害；合规成本可能相当高昂。 | = | |
| 受规范制造、组装及测试（包括危险材料使用）的环境、健康与安全法规约束；不合规可能导致成本或负债增加；现行及未来法规可能限制某些材料的使用。 | = | |
| 受《反海外腐败法》（FCPA）约束，该法律禁止向外国官员行贿；美国政府于2025年2月10日暂时暂停FCPA执法，并于2025年6月9日发布新执法指南，将重点缩窄至较少类型的不当行为；公司可能因员工及代理人的腐败行为承担责任。 | = | |
| 受德国《证券交易法》及欧盟第596/2014号法规关于内幕交易禁止及董事交易规则约束；实时披露要求可能需要提前发布盈利公告。 | = | |
| 解决方案中使用开源软件；开源许可条款尚未经法院完全解释；存在许可证可能施加意外条件从而限制商业化的风险；可能被要求公开专有软件或停止相关产品。 | = | |
| 对客户产品征收的关税可能减少客户支出，引发合同重新谈判、订单延迟或转向其他供应商；被征税产品相对于未被征税的竞争对手产品可能丧失竞争力。 | = | |
| 人工智能技术的开发与使用处于早期阶段；受包括欧盟《人工智能法》在内的快速演变的法律法规约束；AI模型缺陷及幻觉可能导致影响个人的偏颇决策；依赖第三方AI模型在数据纳入及模型有效性方面存在风险。 | = | |
| 技术快速变化及行业标准不断演进可能导致现有产品过时；战略调整导致Network Solutions部门于2023年及2024年停止部分产品线；未能预判变化可能损害竞争地位。 | = | |
| 复杂产品可能存在重大质量问题，影响保修成本及客户关系 | = | |
| 研究与开发专注于成熟技术的渐进式创新，而非前沿技术开发；研发投入更大的规模较大竞争对手可能专注于更先进的技术；存在失去收入机会的风险。 | = | |
| 第三方软件许可证可能无法以合理商业条款续期；许可证终止可能导致成本增加或需购买替代技术；在获取及维护第三方技术许可证方面的困难可能扰乱产品开发。 | = | |
| 产品须与使用多种协议标准的多样化网络规范兼容；现有软件或硬件中的错误可能需要进行修改，从而增加成本；实施延迟可能损害产品接受度及客户关系。 | = | |
| 营收依赖Systems Integrators、Service Providers及VARs；销售、营销或服务支持不足可能导致合作伙伴终止合作；渠道合作伙伴未能成功销售产品可能对营收产生重大不利影响。 | = | |
| 供应商之间的市场整合可能影响竞争定位及客户关系。 | = | |
| Adtran：首次出现于 2026-01-22 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2025-Q4），来源 31 | ||
| 遵守信贷协议契约及履行付款义务。 | = | |
| 高负债水平及产生现金流的能力。 | = | |
| 冗长的审批流程及客户支出模式的变化。 | = | |
| 库存管理实践及匹配客户需求的能力。 | = | |
| 根据DPLTA对Adtran Networks少数股东承担的付款义务。 | = | |
| 经济状况、货币/财政/贸易政策及关税的变化 | = | |
| 通过产品改进有效参与竞争的能力。 | = | |
| Adtran：首次出现于 2025-11-04 的 10-Q 季度报告（2025-Q3），来源 29 | ||
| 面临有上限看涨期权（Capped Calls）项下金融机构期权对手方的信用风险；无担保敞口取决于股价走势及波动性；期权对手方违约可能导致摊薄效应加剧。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2025-08-05 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2025-Q2），来源 28 | ||
| 因销售流程冗长导致收入波动的风险 | = | |
| Adtran：首次出现于 2025-08-05 的 10-Q 季度报告（2025-Q2），来源 27 | ||
| 少数股东就DPLTA项下退出补偿及年度循环补偿的充分性提出异议；预计最终裁决需至少12个月，上诉程序另需12至24个月 | = | |
| 美国政府主权信用评级的进一步下调（穆迪于2025年5月16日将评级由Aaa下调至Aa1）可能对金融市场及经济状况产生不利影响；政府停摆可能对流动性、财务状况及盈利产生负面影响；借贷利率及融资成本可能上升。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 美国证券交易委员会要求披露采购自刚果民主共和国及邻国的冲突矿产相关信息；美国证券交易委员会规定可能缩小无冲突矿产零部件的供应商范围；若无法核实矿产来源或采购无冲突矿产，可能面临声誉挑战。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2025-07-16 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2025-Q2），来源 26 | ||
| 宏观经济状况变化及货币、财政和贸易政策（包括关税）变化的影响 | 2026-Q1 2026-05-05 35 | |
| Adtran：首次出现于 2025-05-20 的 10-Q 季度报告（2025-Q1），来源 24 | ||
| 美国贸易政策行动提高关税，可能对投入成本及盈利能力产生重大影响。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran Networks少数股东已启动法院主导的评估程序，就DPLTA补偿充分性提出异议，最终裁决预计不早于2027至2028年。 | = | |
| 关税认定较为复杂，须依据《协调关税税则》分类及原产地规则确定；美国司法部于2025年5月将贸易及海关欺诈列为执法重点；若分类或原产地认定受到质疑，存在遭受执法行动及处罚的风险。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 《反海外腐败法》合规义务适用于公司及中间商；美国政府暂停执法，但于2025年6月发布了新指引。 | 2025-Q3 2025-11-04 29 | |
| Adtran：首次出现于 2025-03-03 的 10-K 年度报告（FY2024），来源 22 | ||
| 激烈竞争可能导致毛利率下降及市场份额损失 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2025-02-27 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2024-Q4），来源 21 | ||
| 债务水平偏高及产生足够现金流能力所带来的风险 | 2025-Q4 2026-02-26 33 | |
| 涉及多项法律诉讼，包括劳动纠纷、专利索赔、合同纠纷及商业纠纷；持续诉讼的费用可能不在保险覆盖范围内；面临Adtran Networks少数股东就DPLTA补偿充分性提起诉讼的风险。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2024-08-09 的 10-Q 季度报告（2024-Q2），来源 18 | ||
| 已识别财务报告内部控制持续存在重大缺陷 | 2025-Q1 2025-05-08 23 | |
| 公司可能无法通过产品改进和研发有效参与市场竞争的风险 | 2025-Q4 2026-02-26 33 | |
| Adtran：首次出现于 2024-03-15 的 10-K 年度报告（FY2023），来源 12 | ||
| 有关DPLTA补偿充分性的德国法律评估程序仍在进行中，预计将持续至2028年或更长时间。 | 2026-Q1 2026-05-05 34 | |
| 美国对进口商品加征关税及潜在的对等关税可能对财务业绩产生负面影响 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 受《通用数据保护条例》（GDPR）及多项国际数据保护和隐私法律约束；个人数据的收集、使用、保留、保护、披露及转移受到日益严格的监管；不合规可能导致执法行动及制裁。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 制造过程使用受EPA、WEEE指令、RoHS指令及REACH法规监管的危险材料；不合规可能导致监管处罚、法律索赔或生产中断；合同制造商的不合规行为将产生额外责任。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2023-11-09 的 10-Q 季度报告（2023-Q3），来源 10 | ||
| 根据《支配与损益转移协议》，向Adtran Networks少数股东履行付款义务 | 2026-Q1 2026-05-05 35 | |
| 公司须遵守Wells Fargo信贷协议项下的限制性契约，该协议对运营活动加以限制 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 2024年商誉减值2.974亿美元；已对剩余商誉的可回收性进行评估。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 信贷融资安排将于2027年7月到期；公司拟进行再融资，但无法保证条款将可被接受或再融资得以完成。 | 2026-Q1 2026-05-05 34 | |
| Adtran：首次出现于 2023-11-07 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q3），来源 9 | ||
| 复杂的收购、剥离及整合挑战，包括整合服务产品、客户留存、IT基础设施整合、员工士气与留任、实现成本节约，以及剥离合并后的业务。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| 库存管理需在维持足够水平以满足客户需求与库存过时风险之间寻求平衡。 | 2026-Q1 2026-05-05 34 | |
| Adtran：首次出现于 2023-10-17 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q3），来源 8 | ||
| 财务报告内部控制存在重大缺陷。 | 2025-Q4 2026-01-22 31 | |
| 信息系统遭受潜在泄露及网络攻击所带来的风险 | 2025-Q4 2026-02-26 33 | |
| Adtran：首次出现于 2023-08-14 的 10-Q 季度报告（2023-Q2），来源 7 | ||
| 毛利率受产品组合、定价及成本压力影响，存在波动风险 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2023-05-10 的 10-Q 季度报告（2023-Q1），来源 5 | ||
| 运营面临外汇波动敞口，欧元和英镑造成收入和费用的波动。 | 2026-Q1 2026-05-05 34 | |
| 利率变动影响浮动利率债务融资工具下的借贷成本；在各类交易中面临交易对手信用风险；交易对手违约所造成的损失可能具有重大影响。 | FY2025 2026-02-26 32 | |
| Adtran：首次出现于 2023-04-11 的 8-K-EX99.1 业绩公告（2023-Q1），来源 3 | ||
| 由于主要服务提供商销售及审批流程漫长，导致收入出现波动 | 2026-Q1 2026-05-05 35 | |
= 最近提及与首次提及相同（同一来源）
Adtran 自报指标（按披露口径） (314)
Adtran 在标准数据库中通常缺失的叙事 KPI，按发布期分组，最新在前，附来源编号。 NadirAlpha 方法论
公司特定KPI，按报告原文录入（英文，如实披露，未标准化）。资产负债表及样板条目已过滤。
| KPI | 数值／变动 | 来源 |
|---|---|---|
| Adtran，发布日期 2026-08-04，报告期 2026-Q2 | ||
| 经营活动提供的净现金（Q2） | 25.9 million | 38 |
| DSO天数 | 67 | 37 |
| 云/超大规模/企业/政府营收同比增速 | 47% | 38 |
| 现金及现金等价物 | 79.2 million | 38 |
| Adtran，发布日期 2026-05-05，报告期 2026-Q1 | ||
| 服务与支持毛利率（上年） | 59.7% | 34 |
| 服务与支持毛利率 | 61.7% | 34 |
| 服务与支持营收成本占比（上年） | 40.3% | 34 |
| 服务与支持营收成本占比 | 38.3% | 34 |
| 营收同比增速 | 15.5% | 34 |
| Non-GAAP营业利润率 | 6.9% | 35 |
| Network Solutions毛利率（上年） | 33.6% | 34 |
| Network Solutions毛利率 | 35.0% | 34 |
| Network Solutions营收成本占比（上年） | 66.4% | 34 |
| 网络解决方案营收成本占比 | 65.0% | 34 |
| 国际营收同比增速 | -3.2% | 34 |
| 国际营收占总营收比例（上年） | 58.3% | 34 |
| 国际营收占总营收比例 | 48.9% | 34 |
| 前五大客户占营收比例 | 28.7% | 34 |
| 实际税率（上年） | -4.2% | 34 |
| 实际税率 | 67.3% | 34 |
| 国内营收同比增速 | 41.6% | 34 |
| 营收占比超10%的客户 | 1 | 34 |
| 经营活动提供的现金（上年） | 43.2 million | 34 |
| 经营活动提供的现金 | 12.7 million | 34 |
| 经营活动提供的现金净额 | 12.7 million | 35 |
| GAAP营业利润率 | 2.2% | 35 |
| GAAP毛利率 | 39.5% | 35 |
| 现金及现金等价物 | 88.3 million | 35 |
| Adtran，发布日期 2026-02-26，报告期 FY2025 | ||
| 循环信贷借款 | $25.0 million | 32 |
| 预计福利义务 | $68.7 million | 32 |
| 经营现金流 | $129.8 million | 32 |
| 信用证 | $5.8 million | 32 |
| 境外持有现金 | $87.5 million | 32 |
| 可转换票据发行额 | $201.3 million | 32 |
| 现金及等价物 | $95.7 million | 32 |
| 资本开支 | $69.3 million | 32 |
| 可用信贷额度 | $319.2 million | 32 |
| Adtran Networks持股数量 | 36,871,784 | 32 |
| Adtran Networks持股比例 | 70.8% | 32 |
| Adtran，发布日期 2026-02-26，报告期 2025-Q4 | ||
| 经营活动提供的现金净额 | 129,767 | 33 |
| 现金及现金等价物 | 95,696 | 33 |
| Adtran，发布日期 2025-11-04，报告期 2025-Q3 | ||
| 美国营收 | 120.2 million | 29 |
| 服务与支持部门营收 | 46.9 million | 29 |
| 营收 | 279.4 million | 29 |
| 营业利润率（GAAP） | -1.0% | 30 |
| 营业亏损 | -1.0% | 29 |
| 经营现金流 | 87.5 million | 29 |
| 网络解决方案部门营收 | 232.5 million | 29 |
| 归属于ADTRAN Holdings的净亏损 | -10.3 million | 29 |
| 国际营收 | 159.2 million | 29 |
| 毛利率（GAAP） | 38.3% | 30 |
| Gross Profit Margin | 38.3% | 29 |
| 已发行可转换优先票据 | 201.3 million | 29 |
| 现金、现金等价物及受限现金 | 101.2 million | 29 |
| 现金、现金等价物及受限现金 | 101.2 million | 30 |
| 可用信贷额度 | 232.0 million | 29 |
| Adtran Networks持股比例 | 68.6% | 29 |
| Adtran，发布日期 2025-08-05，报告期 2025-Q2 | ||
| 负债总计 | 644,593 | 28 |
| 流动负债合计 | 309,660 | 28 |
| 流动资产合计 | 607,228 | 28 |
| 资产总计 | 1,216,295 | 28 |
| 非流动循环信贷协议 | 190,180 | 28 |
| 经营活动提供的净现金 -- 第二季度 | 32,160 | 28 |
| 经营活动提供的净现金 -- 上半年 | 75,341 | 28 |
| 现金及现金等价物 | 106,271 | 28 |
| 循环信贷协议加权平均利率 -- 2025年6月30日 | 8.55% | 27 |
| 美国营收 -- 2025年第二季度 | 120.3 million | 27 |
| 美国营收 -- 2024年第二季度 | 107.6 million | 27 |
| 美国营收 -- 2025年上半年 | 223.5 million | 27 |
| 美国营收 -- 2024年上半年 | 190.9 million | 27 |
| Adtran Networks已要约股份 -- 2025年上半年 | 0.9 million shares | 27 |
| Adtran Networks已要约股份 -- 2024年上半年 | 1 thousand shares | 27 |
| 服务与支持营收 -- 2025年第二季度 | 45.6 million | 27 |
| 服务与支持营收 -- 2024年第二季度 | 46.8 million | 27 |
| 服务与支持营收 -- 2025年上半年 | 91.1 million | 27 |
| 服务与支持营收 -- 2024年上半年 | 91.7 million | 27 |
| SG&A费用 -- 2025年第二季度 | 60.3 million | 27 |
| 销售及行政费用 - 2024年第2季度 | 59.4 million | 27 |
| 销售及行政费用 - 2025年上半年 | 110.6 million | 27 |
| 销售及行政费用 - 2024年上半年 | 118.4 million | 27 |
| 营收 - 2025年第2季度 | 265.1 million | 27 |
| 营收 - 2024年第2季度 | 226.0 million | 27 |
| 营收 - 2025年上半年 | 512.8 million | 27 |
| 营收 - 2024年上半年 | 452.2 million | 27 |
| 研发费用 - 2025年第2季度 | 51.9 million | 27 |
| 研发费用 - 2024年第2季度 | 60.4 million | 27 |
| 研发费用 - 2025年上半年 | 100.8 million | 27 |
| 研发费用 - 2024年上半年 | 120.6 million | 27 |
| 潜在退出补偿总额(含利息) - 2025年6月30日 | €326.8 million or $385.2 million | 27 |
| 其他收入净额 - 2025年上半年 | -1.7 million | 27 |
| 其他收入净额 - 2024年上半年 | 0.4 million | 27 |
| 其他支出净额 - 2025年第2季度 | -2.6 million | 27 |
| 其他支出净额 - 2024年第2季度 | -0.9 million | 27 |
| 营业亏损 - 2025年第2季度 | (5.0)% | 27 |
| 营业亏损 - 2024年第2季度 | (17.0)% | 27 |
| 营业亏损 - 2025年上半年 | (3.4)% | 27 |
| 营业亏损 - 2024年上半年 | (85.1)% | 27 |
| Network Solutions 营收 - 2025年第二季度 | 219.5 million | 27 |
| Network Solutions 营收 - 2024年第二季度 | 179.2 million | 27 |
| Network Solutions 营收 - 2025年上半年 | 421.7 million | 27 |
| Network Solutions 营收 - 2024年上半年 | 360.5 million | 27 |
| 净投资收益 - 2025年第二季度 | 3.1 million | 27 |
| 净投资收益 - 2024年第二季度 | 0.9 million | 27 |
| 净投资收益 - 2025年上半年 | 1.4 million | 27 |
| 净投资收益 - 2024年上半年 | 3.1 million | 27 |
| 归属于 ADTRAN Holdings 的净亏损 - 2025年第二季度 | -20.5 million | 27 |
| 归属于 ADTRAN Holdings 的净亏损 - 2024年第二季度 | -49.7 million | 27 |
| 归属于 ADTRAN Holdings 的净亏损 - 2025年上半年 | -31.8 million | 27 |
| 归属于 ADTRAN Holdings 的净亏损 - 2024年上半年 | -380.4 million | 27 |
| 长期投资 - 2025年6月30日 | 33.1 million | 27 |
| 长期投资 - 2024年12月31日 | 32.1 million | 27 |
| 国际营收 - 2025年第二季度 | 144.7 million | 27 |
| 国际营收 - 2024年第二季度 | 118.4 million | 27 |
| 国际营收 - 2025年上半年 | 289.3 million | 27 |
| 国际营收 - 2024年上半年 | 261.3 million | 27 |
| 利息费用 - 2025年第二季度 | 4.6 million | 27 |
| 利息费用 - 2024年第二季度 | 6.9 million | 27 |
| 利息费用 - 2025年上半年 | 9.3 million | 27 |
| 利息费用 - 2024年上半年 | 11.5 million | 27 |
| 利息及股息收入 - 2025年第二季度 | 0.2 million | 27 |
| 利息及股息收入 - 2024年第二季度 | 0.4 million | 27 |
| 利息及股息收入 - 2025年上半年 | 0.3 million | 27 |
| 利息及股息收入 - 2024年上半年 | 0.8 million | 27 |
| 政府补贴抵减研发费用 - 2025年第二季度 | 3.1 million | 27 |
| 政府补贴抵减研发费用 - 2024年第二季度 | 2.2 million | 27 |
| 政府补贴抵减研发费用 - 2025年上半年 | 5.3 million | 27 |
| 政府补贴抵减研发费用 - 2024年上半年 | 4.1 million | 27 |
| 汇率对营收的影响 - 2025年第二季度比2024年第二季度 | 6.1 million increase | 27 |
| 汇率对营收的影响 - 2025年上半年比2024年上半年 | 4.5 million increase | 27 |
| 汇率对销售及管理费用的影响 - 2025年第二季度比2024年第二季度 | 1.2 million increase | 27 |
| 汇率对销售及管理费用的影响 - 2025年上半年比2024年上半年 | 0.5 million increase | 27 |
| 汇率对研发费用的影响 - 2025年第二季度比2024年第二季度 | 1.1 million increase | 27 |
| 汇率对研发费用的影响 - 2025年上半年比2024年上半年 | 0.7 million increase | 27 |
| 离职补偿款 - 2025年上半年 | €16.9 million or $19.4 million | 27 |
| 离职补偿款 - 2024年上半年 | €23 thousand or $25 thousand | 27 |
| 在手现金 - 2025年6月30日 | 106.3 million | 27 |
| 在手现金 - 2024年12月31日 | 76.0 million | 27 |
| 经营活动现金流 - 2025年上半年 | 75.3 million | 27 |
| 经营活动现金流 - 2024年上半年 | 57.8 million | 27 |
| 资本开支 - 2025年上半年 | 32.5 million | 27 |
| 资本开支 - 2024年上半年 | 30.7 million | 27 |
| Wells Fargo信贷额度借款 - 2025年6月30日 | 190.2 million | 27 |
| 可用借款额度 - 2025年6月30日 | 66.8 million | 27 |
| 年度经常性薪酬义务 - 2025年6月30日 | €8.5 million or $10.0 million | 27 |
| 年度经常性薪酬已付 - 2024年7月3日 | $10.0 million | 27 |
| 年度经常性薪酬已付 - 2025年7月1日 | 10.1 million | 27 |
| 年度经常性薪酬应计 - 2025年第二季度 | 2.4 million | 27 |
| 年度经常性薪酬应计 - 2024年第二季度 | 2.5 million | 27 |
| 年度经常性薪酬应计 - 2025年上半年 | 4.8 million | 27 |
| 年度经常性薪酬应计 - 2024年上半年 | 5.0 million | 27 |
| 公司持有Adtran Networks股份 - 2025年6月30日 | 35,706,698 shares (68.6% ownership) | 27 |
| Adtran，发布日期 2025-05-20，报告期 2025-Q1 | ||
| 循环信贷加权平均利率 | 8.55% | 24 |
| 股票期权已发行股份 - 2025年第一季度 | 113 thousand | 24 |
| 股票期权已发行股份 - 2024年第一季度 | 36 thousand | 24 |
| 股票期权所得款项 - 2025年第一季度 | 0.8 | 24 |
| 股票期权所得款项 - 2024年第一季度 | 0.2 | 24 |
| 服务与支持订阅者解决方案下降 | -0.7 | 24 |
| 服务与支持-光网络营收增加 | 1.6 | 24 |
| 服务与支持-接入与汇聚营收减少 | -0.2 | 24 |
| 营收类别-用户解决方案增加 | 10.6 | 24 |
| 营收类别-光网络解决方案增加 | 3.1 | 24 |
| 营收类别-接入与汇聚增加 | 7.8 | 24 |
| 前期履约保证金承诺 | 15.7 | 24 |
| 前期递延薪酬计划资产 | 31.0 | 24 |
| 前期信用损失拨备 | 1.3 | 24 |
| 履约保证金承诺 | 15.2 | 24 |
| 运营费用占营收比例 | 46.9% | 24 |
| 非功能性货币供应商发票-美元10%假设波动 | ±9.6 | 24 |
| 非功能性货币账单-美元10%假设波动 | ±7.1 | 24 |
| 网络解决方案-用户解决方案增加 | 11.4 | 24 |
| 网络解决方案-光网络增加 | 1.5 | 24 |
| 网络解决方案-接入与汇聚增加 | 8.1 | 24 |
| 利率风险-上升50bp影响 | 1.0 | 24 |
| 利率风险-下降50bp影响 | less than 0.1 | 24 |
| 远期合约未平仓公允价值 | 0.6 | 24 |
| 汇率对营收的影响 | -1.5 | 24 |
| 汇率对SG&A的影响 | -0.7 | 24 |
| 外汇对研发的影响 | -0.4 | 24 |
| 外币敞口假设10%波动影响 | ±3.3 | 24 |
| 子公司持有的境外现金（前期） | 52.6 | 24 |
| 子公司持有的境外现金 | 83.0 | 24 |
| 3月31日后的离职补偿支付 | €7.0 million or approximately $7.5 million | 24 |
| 2025年第一季度离职补偿支付 | €12 thousand or approximately $13 thousand | 24 |
| 2024年第一季度离职补偿支付 | €4 thousand or approximately $5 thousand | 24 |
| 递延薪酬计划资产 | 29.0 | 24 |
| 可用信贷额度借款 | 25.8 | 24 |
| 2025年第一季度应计年度经常性薪酬 | 2.4 | 24 |
| 2024年第一季度应计年度经常性薪酬 | 2.5 | 24 |
| 信用损失准备 | 1.2 | 24 |
| 公司持有的Adtran Networks股份 | 34,856,611 | 24 |
| Adtran Networks持股比例 | 67.0% | 24 |
| Adtran，发布日期 2025-05-08，报告期 2025-Q1 | ||
| 经营活动提供的现金净额 | $41.6 million | 23 |
| 毛利率（GAAP） | 38.5% | 23 |
| 现金及现金等价物 | $101.3 million | 23 |
| Adtran，发布日期 2025-03-03，报告期 FY2024 | ||
| 营收同比变化 | -19.7% | 22 |
| 前期上市权益证券 | 0.9 | 22 |
| 前期递延薪酬计划 | 26.8 | 22 |
| 前期信用损失准备 | 0.4 | 22 |
| 2024年其他费用 | $4.5 million | 22 |
| 前五大客户营收占比 | 21.7% | 22 |
| 有价权益证券 | 1.1 | 22 |
| 最大客户营收占比 | greater than 10.0% | 22 |
| 国际营收同比变动 | -23.8% | 22 |
| 2024年离职补偿支出 | approximately €15.7 million, or approximately $17.4 million | 22 |
| 2023年离职补偿支出 | approximately €1.2 million or approximately $1.3 million | 22 |
| 国内营收同比变动 | -13.6% | 22 |
| 递延薪酬计划 | 31.0 | 22 |
| 业务效率计划未来现金支付 | approximately $10.3 million | 22 |
| 2024年业务效率计划费用 | $44.7 million | 22 |
| 2023年业务效率计划费用 | $25.1 million | 22 |
| 2024年业务合并整合费用 | $1.9 million | 22 |
| 2023年业务合并整合费用 | $4.9 million | 22 |
| 信用损失备抵 | 1.3 | 22 |
| 2024年ADTRAN Networks要约股份 | approximately 831 thousand shares | 22 |
| 2023年ADTRAN Networks要约股份 | 67 thousand shares | 22 |
| ADTRAN Networks持有股份 | 34,856,232 no-par value bearer shares | 22 |
| ADTRAN Networks持股比例 | 67.0% | 22 |
| Adtran，发布日期 2024-11-12，报告期 2024-Q3 | ||
| 国际营收增长 | -22.1% | 20 |
| 前五大客户营收集中度 | 30.1% | 20 |
| 国内营收增长 | -8.0% | 20 |
| Adtran，发布日期 2024-11-07，报告期 2024-Q3 | ||
| 营业利润率（GAAP） | -10.5% | 19 |
| 毛利率（GAAP） | 37.4% | 19 |
| 现金及现金等价物 | 88,456 | 19 |
| Adtran，发布日期 2024-08-09，报告期 2024-Q2 | ||
| 循环信贷借款 | 190.3 | 18 |
| 经营现金流 | 56.5 | 18 |
| 长期投资 | 30.2 | 18 |
| 递延薪酬计划资产 | 29.2 | 18 |
| 现金及现金等价物 | 111.2 | 18 |
| 资本开支 | 29.4 | 18 |
| 可用信贷额度 | 16.4 | 18 |
| Adtran Networks持股比例 | 65.37 | 18 |
| Adtran，发布日期 2024-05-10，报告期 2024-Q1 | ||
| 潜在退出补偿义务 | 365.7 | 16 |
| 政府补助对研发费用的抵减 | 1.9 | 16 |
| 可用信贷额度 | 203.0 | 16 |
| 境外子公司持有现金 | 86.7 | 16 |
| 年度经常性薪酬 | 11.5 | 16 |
| Adtran Networks持股 | 65.32% | 16 |
| 契约限制下的额外可借款额 | 22.7 | 16 |
| Adtran，发布日期 2024-03-15，报告期 FY2023 | ||
| 质保负债（2023年12月31日） | 6.4 million | 12 |
| 质保负债（2022年12月31日） | 7.2 million | 12 |
| 未确认薪酬费用（股票期权） | 8.1 million | 12 |
| 未确认薪酬费用（市场条件PSU及RSU限制性股票） | 15.5 million | 12 |
| 循环信贷协议 | 195.0 million | 12 |
| 以当地货币支付的营业费用占比 | 43.2% | 12 |
| 初始远期名义金额（欧元） | €160.0 million | 12 |
| 资本化实施成本减值费用 | 17.4 million | 12 |
| 远期名义金额（美元） | $160.0 million | 12 |
| 外币远期合约公允价值 | 4.8 million | 12 |
| 受利率影响的现金及投资 | 5.7 million | 12 |
| 超出承保限额的现金及等价物 | 83.2 million | 12 |
| 承接的 Adtran Networks 股票期权 | 2.1 million | 12 |
| 手头现金 | 87.2 million | 12 |
| 可用信贷额度 | 38.8 million | 12 |
| Adtran，发布日期 2024-02-27，报告期 2023-Q4 | ||
| Non-GAAP 毛利率 | 41.9% | 11 |
| GAAP 毛利率 | 34.8% | 11 |
| Adtran，发布日期 2023-11-09，报告期 2023-Q3 | ||
| Wells Fargo 债务 | $200.0 million | 10 |
| Wells Fargo 信贷额度余额 | $450.0 million | 10 |
| 循环信贷协议 | $210.6 million | 10 |
| Nord LB 循环信贷额度 | $16.1 million | 10 |
| 非功能性货币开票假设损失 | $10.1 million | 10 |
| 非功能性货币账单假设损失 | $8.6 million | 10 |
| 未平仓远期合约公允价值 | $7.5 million | 10 |
| 九个月已支付退出补偿 | approximately €1.1 million, or approximately $1.2 million | 10 |
| 全部少数股东行权时的退出补偿 | approximately €325.3 million or approximately $344.2 million | 10 |
| 欧元远期合约名义金额 | €160.0 million | 10 |
| 现金及浮动利率投资 | $6.5 million | 10 |
| 年度经常性补偿义务 | approximately €10.6 million or $11.2 million | 10 |
| ADTRAN Networks 已要约股份（前九个月） | 64 thousand shares | 10 |
| ADTRAN Networks 借款 | $10.6 million | 10 |
| Adtran，发布日期 2023-11-07，报告期 2023-Q3 | ||
| 现金及现金等价物 | 116,092 | 9 |
| Non-GAAP 营业利润率 | -1.9% | 9 |
| Non-GAAP 营业费用（前九个月 2023） | 363,526 | 9 |
| Non-GAAP 营业费用（前九个月 2022） | 216,264 | 9 |
| Non-GAAP 营业费用 | 114,947 | 9 |
| Non-GAAP 营业费用 | 108,989 | 9 |
| Non-GAAP 营业费用 | 122,685 | 9 |
| Non-GAAP 毛利率 | 40.3% | 9 |
| GAAP 营业利润率 | -32.8% | 9 |
| GAAP 毛利率 | 27.3% | 9 |
| Adtran，发布日期 2023-08-14，报告期 2023-Q2 | ||
| Wells Fargo 信贷协议已用额度（2023年6月30日） | 200.0 million | 7 |
| Wells Fargo 信贷协议可用额度（2023年6月30日） | 197.8 million | 7 |
| 短期投资（2023年6月30日） | 3.1 million | 7 |
| 服务与支持业务营收增长（6个月） | 166.8% | 7 |
| 服务与支持业务营收增长（3个月） | 176.6% | 7 |
| 营业亏损利润率（6个月 2023） | -14.5% | 7 |
| 营业亏损利润率（3个月 2023） | -13.6% | 7 |
| Nord/LB 循环信贷已借额度（2023年6月30日） | 10.9 million | 7 |
| 网络解决方案业务营收增长（6个月） | 92.1% | 7 |
| Network Solutions部门营收增长（3个月） | 81.4% | 7 |
| 净亏损利润率（6个月 2023） | -10.4% | 7 |
| 净亏损利润率（3个月 2023） | -10.2% | 7 |
| 国际营收增长（6个月） | 218.3% | 7 |
| 国际营收增长（3个月） | 194.3% | 7 |
| 国际营收占总营收比例（6个月 2023） | 59.5% | 7 |
| 国际营收占总营收比例（3个月 2023） | 59.6% | 7 |
| Gross profit margin | 27.7% | 7 |
| Gross profit margin | 28.3% | 7 |
| 国内营收增长（6个月） | 28.8% | 7 |
| 国内营收增长（3个月） | 25.1% | 7 |
| 现金余额（2023年6月30日） | 124.3 million | 7 |
| 可用短期流动性（2023年6月30日） | 127.4 million | 7 |
| 持有Adtran Networks股份（2023年6月30日） | 33,957,538 | 7 |
| Adtran Networks持股比例（2023年6月30日） | 65.36% | 7 |
| Adtran，发布日期 2023-08-07，报告期 2023-Q2 | ||
| Non-GAAP 毛利率 | 38.6% | 6 |
| Adtran，发布日期 2023-05-10，报告期 2023-Q1 | ||
| Wells Fargo信贷协议借款 | 180.0 million | 5 |
| 短期投资 | 1.0 million | 5 |
| Nord/LB循环信贷额度借款 | 10.8 million | 5 |
| 未到期信用证 | 3.4 million | 5 |
| 子公司持有的境外现金 | 112.5 million | 5 |
| 现金余额 | 136.5 million | 5 |
| 资本开支 | 8.4 million | 5 |
| 可用短期流动资金 | 137.5 million | 5 |
| ADVA持股数量 | 33,957,538 | 5 |
| ADVA持股比例 | 65.38% | 5 |
Adtran 经营发展
Adtran截至Q2 2026的逐期业务发展情况，每段文字均源自对应期间的原始报告，引用编号指向原始来源。 NadirAlpha 方法论
FY2026：Adtran
在2026财年前两个季度，ADTRAN Holdings报告Q1营收286.1 百万USD，Q2营收281.1 百万USD，同比分别增长15.5%和6.1%，增长驱动因素包括宽带扩展、欧洲高风险供应商替代及供应商整合，34 37。Q1 GAAP营业收入6.4 百万USD标志着公司从2025年Q1营业亏损状态恢复至营业盈利，而Q2则录得GAAP营业亏损10.1 百万USD，受零部件及运费成本偏高以及单一客户项目延迟影响，34 35 36。净亏损同比收窄，Q1净亏损从1,130万美元降至1.3 百万USD，Q2净亏损从2,050万美元降至10.9 百万USD，34 37。ADTRAN Holdings于2026年Q2与JPMorgan Chase Bank签订3.500亿美元新信贷额度（2031年7月到期），并于2026年Q1发布LiteWave800，这是其首款专为数据中心内AI基础设施构建的产品，35 37。ADTRAN Holdings指引2026年Q3营收为2.750亿至2.950亿美元，非GAAP营业利润率为1.5%至5.5%，38。
FY2025：Adtran
ADTRAN Holdings报告2025年全年营收10.838亿美元，较2024年的9.227亿美元增长17.4%，增长受客户支出正常化、光纤扩张、供应商整合及基础设施现代化需求持续增长驱动 32 33。营收逐季扩张，从第一季度的2.477亿美元增至第四季度的2.916亿美元；全年GAAP经营亏损为1,560万美元，调整后经营收入达5,170万美元 133。毛利率从2024年的35.1%提升至38.3%，受2024年底业务效率计划完成支撑 32。全年经营现金流为1.298亿美元，自由现金流为9,800万美元；2025年9月，公司发行了2.013亿美元、利率3.75%、2030年到期的可转换优先票据，所得款项用于偿还循环信贷借款，年末持有现金9,570万美元，净债务9,730万美元 32 133 135。源于2023年、2024年及2025年重述的财务报告内部控制重大缺陷，截至2025年12月31日仍未得到整改 32。
FY2024：Adtran
ADTRAN Holdings报告2024年全年营收为9.227亿美元，较2023年的11.491亿美元下降19.7%，原因是Network Solutions及Services & Support两个业务板块的客户在持续宏观经济不确定性下优先消化高企的库存水平 22。2024年Q1针对Network Solutions报告单元计提了2.926亿美元的非现金商誉减值损失，触发因素为市值下降及未来现金流预测下调，该减值为全年GAAP营业亏损4.276亿美元及净亏损4.599亿美元的主要驱动因素 14 133。GAAP毛利率从2023年的29.0%改善至2024年的35.8%，部分反映了源自Adtran Networks业务合并的无形资产摊销及收购相关成本的阶梯式下降，而非纯粹的经营层面改善 22。经营性现金流由2023年的负4,560万美元转为2024年的正1.031亿美元，受益于库存减少25.7%至2.693亿美元 22。于2023年底启动的业务效率计划已于2024年12月基本完成，涵盖裁员、设施关闭，以及停止铜线DSL、固定无线接入及IoT网关产品线 22。
FY2023：Adtran
ADTRAN Holdings报告2023财年营收为11.491亿美元，同比增长12.0%，其中来自与Adtran Networks SE业务合并的增量营收约3.790亿美元，部分被以Subscriber Solutions类别为主的客户去库存行为所导致的2.554亿美元营收下滑所抵消 12。GAAP毛利率从2022年的31.9%收窄至29.0%，主要归因于8,960万美元的收购相关调整及库存减值，而非基础成本结构的经营层面恶化 12。GAAP营业亏损从2022年的7,280万美元扩大至2.219亿美元（占营收19.3%），其中包括针对Services & Support报告单元的3,790万美元非现金商誉减值损失，以及与产品线停产相关的2,430万美元库存减值 12 13。归属于ADTRAN Holdings的净亏损达2.677亿美元（每稀释股亏损3.41美元），而2022年净亏损为200万美元；自由现金流为负7,940万美元，年末手持现金降至8,720万美元 11 125。2023年11月，公司启动业务效率计划，目标为2024年削减9,000万美元的非GAAP运营费用，同时暂停季度股息，并启动站点整合及约5%的裁员计划 9 12。
术语表
- 营收: 来自客户合同的营收，扣除销售折让，按公司自身列报口径；不含总产出、总营收、GMV 或订单。
- 营业利润: 利润表中的营业利润行；EBIT 仅作为标注的回退口径，绝不用税前利润或经常利润。
- 营业利润（调整后）: 调整后营业利润，按公司自定义口径逐字取用（非 GAAP），绝不推算。
- 净利润: 归属于母公司股东的净利润，已计入终止经营；不含少数股东权益，也不是综合收益。
- 每股收益: 归属于母公司股东的稀释每股收益；已披露数字始终优先于推算值，推算值均有标记。
- EPS（调整后）: 调整后每股收益，按公司自定义口径逐字取用（非 GAAP）。
- 自由现金流: 自由现金流 = 经营现金流减去固定资产资本开支；公司自行披露的自由现金流单独列示。
- 经营现金流: 按披露口径的经营现金流；IFRS 公司可将已付利息列入筹资现金流，因此并非总是可比。
- 现金: 现金及现金等价物，不含有价证券，除非公司将其列入该项目。
- 净债务: 净债务 = 不含租赁负债的金融债务减去同一资产负债表日的现金；公司自行披露的净头寸可能不同。
- *: 推算值，公式见悬浮提示
- ≈: 推算值，近似
- ~: 不确定；数值仍然显示，但判断不使用
- °: 通过回查原始文件修正，或凭文件证据人工校订
- EBIT: EBIT 作为回退：利润表没有营业利润行
- basic: 在缺少稀释每股收益时以基本每股收益回退
来源：季度报告、年度报告与投资者关系文件
56份Adtran自2023以来的来源文件；各章节上标数字均对应此列表，较早文件置于可展开部分。 NadirAlpha 方法论
56 份文件 · 2016至2026 · SEC EDGAR（美国）
| # | 文件类型 | 发布日期 |
|---|---|---|
| #1 / #101 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2023-02-21 |
| #2 | 10-K 年度报告 | 2023-03-01 |
| #3 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2023-04-11 |
| #4 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2023-05-09 |
| #5 | 10-Q 季度报告 | 2023-05-10 |
| #6 / #106 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2023-08-07 |
| #7 | 10-Q 季度报告 | 2023-08-14 |
| #8 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2023-10-17 |
| #9 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2023-11-07 |
| #10 | 10-Q 季度报告 | 2023-11-09 |
| #11 / #111 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2024-02-27 |
| #12 | 10-K 年度报告 | 2024-03-15 |
| #13 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2024-03-15 |
| #14 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2024-05-03 |
| #15 / #115 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2024-05-07 |
| #16 | 10-Q 季度报告 | 2024-05-10 |
| #17 / #117 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2024-08-06 |
| #18 | 10-Q 季度报告 | 2024-08-09 |
| #19 / #119 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2024-11-07 |
| #20 | 10-Q 季度报告 | 2024-11-12 |
| #21 / #121 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2025-02-27 |
| #22 | 10-K 年度报告 | 2025-03-03 |
| #23 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2025-05-08 |
| #24 | 10-Q 季度报告 | 2025-05-20 |
| #25 / #125 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2025-05-28 |
| #26 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2025-07-16 |
| #27 | 10-Q 季度报告 | 2025-08-05 |
| #28 / #128 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2025-08-05 |
| #29 | 10-Q 季度报告 | 2025-11-04 |
| #30 / #130 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2025-11-04 |
| #31 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2026-01-22 |
| #32 | 10-K 年度报告 | 2026-02-26 |
| #33 / #133 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2026-02-26 |
| #34 | 10-Q 季度报告 | 2026-05-05 |
| #35 / #135 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2026-05-05 |
| #36 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2026-07-22 |
| #37 | 10-Q 季度报告 | 2026-08-04 |
| #38 / #138 | 8-K-EX99.1 业绩公告 | 2026-08-04 |
较早来源 (+18)
| # | 文件类型 | 发布日期 |
|---|---|---|
| #210 | 10-K 年度报告 | 2016-05-04 |
| #209 | 10-Q 季度报告 | 2016-08-05 |
| #211 | 10-Q 季度报告 | 2017-02-24 |
| #213 | 10-K 年度报告 | 2017-02-24 |
| #212 | 10-Q 季度报告 | 2017-08-04 |
| #215 | 10-K 年度报告 | 2018-02-23 |
| #214 | 10-Q 季度报告 | 2018-08-03 |
| #217 | 10-K 年度报告 | 2019-02-28 |
| #216 | 10-Q 季度报告 | 2019-09-20 |
| #201 | 10-K 年度报告 | 2020-02-25 |
| #218 | 10-Q 季度报告 | 2020-08-07 |
| #205 | 10-K/A 年度报告（更正） | 2021-02-26 |
| #202 | 10-Q 季度报告 | 2021-05-06 |
| #203 | 10-Q 季度报告 | 2021-08-06 |
| #204 | 10-Q/A 季度报告（更正） | 2021-11-05 |
| #206 | 10-Q/A 季度报告（更正） | 2022-05-06 |
| #207 | 10-Q/A 季度报告（更正） | 2022-08-05 |
| #208 | 10-Q/A 季度报告（更正） | 2022-11-09 |
Adtran 股票常见问题
Adtran 还披露哪些关键指标？
按 Q2 2026 披露：经营活动提供的净现金（Q2）, DSO天数, 云/超大规模/企业/政府营收同比增速。章节“已披露的 KPI”列出每个数值及其来源。 营收按国际, 国内, Network Solutions, Optical Networking Solutions划分。
在哪里可以找到 Adtran 的官方投资者关系文件？
NadirAlpha 在来源章节列示了全部 56 份原始文件（SEC 文件）：业绩公告, 季度报告, 年度报告，均注明文件类型、发布日期及直接链接；报告中每项数据均标注来源编号。