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Siemens Healthineers 股票 SHL.DE

Siemens Healthineers AG · IR 文件 · 报告货币 EUR · 季报周期 · 数据截至 Q3 财年2026 (4月至6月 2026) · 更新于 2026-10-22 · ISIN DE000SHL1006 · WKN SHL100

Siemens Healthineers是一家全球医疗技术公司，开发、制造并向全球医院、诊所及实验室销售诊断影像系统、实验室诊断仪器及放射治疗设备。 Siemens Healthineers 股票（SHL.DE）：自 2023 年起的季度与年度财报，来自季度报告与IR 文件：营收、利润、资产负债表、现金流与管理层指引，每项数据均附来源。数据截至 07/2026，季度披露。NadirAlpha 的股票分析。 Siemens Healthineers 股票（SHL.DE）：交易所 Xetra, 指数 DAX, WKN SHL100。 NadirAlpha 已评估 25 份原始文件，自动核对每项数据并链接至出处；来源截至 07/2026。 Q3 财年2026 (4月至6月 2026) 营收：5.8 十亿EUR（同比 +2%）。 最新解读：利润率扩张, Guidance 下调, Guidance 上调。

利润率扩张 Guidance 下调 Guidance 上调

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Siemens Healthineers 最新动态

Siemens Healthineers发布Q3 财年2026报告后的现状：营收、利润和展望的变化，依据原始报告编辑整理。 NadirAlpha 方法论

NadirAlpha 的解读，截至 Q3 财年2026 (4月至6月 2026)。

西门子医疗在2026财年第三季度实现营收5,764百万欧元，可比营收增长率为2.8%，而上年同期增长率为7.6%，诊断业务板块的疲软拖累了集团整体表现23。调整后基本每股收益为0.70，超过上年同期的0.64，受关税退款部分抵消运营业务盈利下滑的支撑23。自由现金流达到1,023百万欧元，较上年同期增长21.2%，同样受益于关税退款流入23。基于上述业绩，该公司更新了全年业绩指引，调整了营收增长和调整后每股收益预期23。
管理层就2026-Q2业绩的评述（投资者关系季度，2026-07-31）：

“我们展现出强劲的订单势头。我们的协同核心业务在营收和利润两条线上均表现稳健。由于 Diagnostics 业务的营收疲软，我们下调了营收增长展望，同时将每股收益展望上调了关税退款的对应金额。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 23
(译文，悬停查看原文)
营收 · 2026-Q35,764百万€+1.8 % vs. 2025-Q3
净利润 · 2026-Q3669百万€+21.2 % vs. 2025-Q3
每股收益 · 2026-Q30.60€+22.4 % vs. 2025-Q3
收入走势
Guidance
FY2026：Siemens Healthineers指引EPS（非GAAP） 2.35至2.45 € (上调)；可比营收增长 3.5至4% (已下调)。 23
盈利能力
西门子医疗本季度录得营业收入946百万欧元，净利润669百万欧元，摊薄后每股收益为0.60126。调整后息税前利润率从上年同期的16.8%扩大至19.1%，关税退款是推动改善的主要因素23。本季度资本支出为210百万欧元，经营现金流为1,233百万欧元126。
负债状况
西门子医疗于季末持有净债务12,643百万欧元，现金及现金等价物为2,360百万欧元126。净债务较上一季度末录得的13,410百万欧元有所下降，受本期强劲自由现金流生成的支撑。本期报告未披露过去十二个月净债务/EBITDA倍数。
管理层观点
西门子医疗将全年调整后每股收益指引从2.20-2.30欧元上调至2.35-2.45欧元，将此次调整归因于关税退款收益推动盈利超出初始预期23。设备订单出货比为1.27，表明本季度订单摄入量超过设备营收，预示近期管线具有支撑23。Precision Therapy实现9.2%的营收增长，由Advanced Therapies及Varian的强劲表现驱动23。
变动
西门子医疗报告诊断业务板块营收下降5.5%，由市场环境的结构性变化驱动，尤其是中国地区23。全年营收增长指引从此前的4.5%-5.0%区间下调至3.5%-4.0%，诊断业务疲软被列为主要驱动因素23。诊断业务板块调整后息税前利润率从上年同期的6.3%下滑至0.9%，板块对集团盈利能力的贡献大幅收窄25。
风险（当前）
西门子医疗的全年展望不包含与战争和冲突相关的重大潜在影响，关税水平的框架条件亦被排除在展望之外，关税退款目前为业绩带来正面影响，但基础框架仍存在不确定性23。诊断业务板块持续面临来自中国集中带量采购及政府价格管控的结构性逆风，已导致市场急剧萎缩24。西门子股份公司已宣布减持该公司股份，在相关流程、IT系统、采购结构及品牌持续性方面已识别出因去合并化带来的风险；此外，不利的汇率影响预计将对2026全年调整后每股收益相对FY2025产生显著拖累24 23。

Siemens Healthineers 股票：核心数据 (百万€)

Siemens Healthineers 各财年、半年度和季度的收入、利润率、净利润及 EPS，单位 百万€，截至 Q3 财年2026，按申报文件口径列示，重述版本以最新申报为准。 NadirAlpha 自动从申报文件中提取所有数值，可能存在误差；涉及决策的关键数据请点击原始文件链接自行核实。 NadirAlpha 方法论

所有信息仅用于辅助您的自主投资决策，不构成推荐；以公司原始报告为准。

营收 (百万€) · 年度基准, 按披露口径
净利润 (百万€) · 年度基准, 按披露口径
每股收益 (€) · 年度基准, 按披露口径
经营现金流 (百万€) · 年度基准, 按披露口径
营收 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
净利润 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
每股收益 (€) · 季度基准, 按披露口径
经营现金流 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
现金 (百万€) · 年度基准, 按披露口径
债务 (百万€) · 年度基准, 按披露口径
净债务 (百万€) · 年度基准, 按披露口径
现金 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
债务 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
净债务 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
资本开支 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
自由现金流 (百万€) · 季度基准, 按披露口径
显示：最近几个财年。完整历史记录自 FY2022 起均已收录。

财年

金额单位：百万€ · EPS（€/股） · 按披露口径
Siemens Healthineers 股票：年度基准核心数据，FY2023 至 FY2025，单位 百万€。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
期间日历季度营收营业利润净利润每股收益 (€)EPS（调整后） (€)经营现金流来源
FY2025Q4/2024–Q3/202523,3753,154EBIT2,1441.912.393,53217
FY2024Q4/2023–Q3/202422,3632,807EBIT1,9421.732.232,82610
FY2023Q4/2022–Q3/202321,6802,135EBIT1,5091.342.142,1192

季度

金额单位：百万€ · EPS（€/股） · 按披露口径
Siemens Healthineers 股票：季度基准核心数据，2023-Q1 至 2026-Q3，单位 百万€。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
期间日历季度发布日期营收营业利润净利润每股收益 (€)EPS（调整后） (€)EBITDA（调整后）自由现金流现金净债务来源
2026-Q3*Q2/20262026-07-315,764946EBIT6690.600.70–1,0232,36012,643126
2026-Q2*Q1/20262026-05-075,681725EBIT5120.45≈0.53–3901,90813,41025
2026-Q1*Q4/20252026-02-055,402677EBIT4490.400.491,0033312,14312,528125
2025-Q4*Q3/20252025-11-056,322882EBIT5970.53≈0.68–8632,17511,87217
2025-Q3*Q2/20252025-07-305,662733EBIT5520.490.64–8442,37413,32415
2025-Q2*Q1/20252025-05-075,909841EBIT5300.470.56–1982,40414,43720
2025-Q1*Q4/20242025-02-065,482698EBIT4740.420.511,0038102,77413,84916
2024-Q4*Q3/20242024-11-066,329944EBIT6160.550.67–1,2262,68313,52510
2024-Q3*Q2/20242024-07-315,423680EBIT4690.420.52–5462,05614,8049
2024-Q2*Q1/20242024-05-075,435589EBIT4260.380.55–1202,30514,02512
2024-Q1*Q4/20232024-02-015,176594EBIT4310.380.498852382,056~13,936~8
2023-Q4*Q3/20232023-11-086,056858EBIT5370.480.60–5571,642~14,382~2
2023-Q3*Q2/20232023-08-025,201568EBIT4450.400.55–2851,77914,9684
2023-Q2*Q1/20232023-05-105,346189EBIT1050.090.49–5161,37014,9601
2023-Q1*Q4/20222023-02-025,077520EBIT4210.370.50––1,35214,7856
* derived：含公式溯源的数值（悬停查看）– Q4 = FY − 9M · H2 = FY − H1 · EPS 按隐含股数 · 净债务 = 金融负债 − 现金 · FCF = OCF − |capex|。
本报告节奏中无数据的列已隐藏：营业利润（调整后）（这些期间的任何来源均未报告）。

Siemens Healthineers 资产负债表与现金流 (百万€)

Siemens Healthineers截至Q3 财年2026的资产负债表和现金流量（币种：百万€）：Net Debt = 金融负债减去现金，Free Cash Flow = 经营性现金流减去Capex，每项数据均有来源说明。 NadirAlpha 自动从申报文件中提取所有数值，可能存在误差；涉及决策的关键数据请点击原始文件链接自行核实。 NadirAlpha 方法论

财年

金额单位：百万€ · 按披露口径
Siemens Healthineers 股票：年度基准资产负债表与现金流，FY2023 至 FY2025，单位 百万€。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
期间日历季度发布日期现金债务净债务经营现金流资本开支自由现金流来源
FY2025Q4/2024–Q3/20252025-11-052,17514,04711,8723,532––17
FY2024Q4/2023–Q3/20242024-11-062,68316,20813,5252,8266962,13010
FY2023Q4/2022–Q3/20232023-11-081,642~16,02414,382~2,1198381,2812

季度

金额单位：百万€ · 按披露口径
Siemens Healthineers 股票：季度基准资产负债表与现金流，2023-Q1 至 2026-Q3，单位 百万€。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
期间日历季度发布日期现金债务净债务经营现金流资本开支自由现金流来源
2026-Q3Q2/20262026-07-312,36015,00312,6431,2332101,023126
2026-Q2Q1/20262026-05-071,90815,31813,41057218239025
2026-Q1Q4/20252026-02-052,14314,67112,528492161331125
2025-Q4Q3/20252025-11-052,17514,04711,8721,12526286317
2025-Q3Q2/20252025-07-302,37415,69813,3241,03519184415
2025-Q2Q1/20252025-05-072,40416,84114,43739319519820
2025-Q1Q4/20242025-02-062,77416,62313,84998017081016
2024-Q4Q3/20242024-11-062,68316,20813,5251,4392131,22610
2024-Q3Q2/20242024-07-312,05616,86014,8047311855469
2024-Q2Q1/20242024-05-072,30516,33014,02528616612012
2024-Q1Q4/20232024-02-012,056~15,99213,936~3701322388
2023-Q4Q3/20232023-11-081,642~16,02414,382~7982415572
2023-Q3Q2/20232023-08-021,77916,74714,9684771922854
2023-Q2Q1/20232023-05-101,37016,33014,9607212055161
2023-Q1Q4/20222023-02-021,35216,13714,785123––6
Debt = long-term + current · Net debt = debt − cash · FCF = OCF − capex。

Siemens Healthineers 指引跟踪 (每指标/期间最新值 · 6/28)

Siemens Healthineers 就 Q3 财年2026 及以后所作的前景表述及目标达成情况，区间目标以实际值落入区间为达成标准。 NadirAlpha 方法论

实际值: EPS（€/股） · 比率（%）

方向: 已确认已下调上调 评估: 超出符合未达待定

Siemens Healthineers：各指标与期间的指引与实际值，28 条。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
所属期间发布日期指标指引目标实际值评估方向来源
FY20262026-07-31EPS（非GAAP）2.35–2.45–23
FY20262026-07-31可比营收增长3.5–4%–23
FY20252025-07-30EPS（非GAAP）2.3–2.452.3915
FY20252025-07-30可比营收增长5.5–6%––15
FY20252024-11-26EBIT 利润率between 200 and 400 basis points13.5–14
FY2025–营收增长率（同比）5–6%4.519
FY20242024-07-31税率22–24%––9
FY20242024-07-31可比营收增长4.5–5.5%––9
FY20242024-05-07EBIT 利润率4–6%12.612
FY20242024-05-07营收增长率（同比）5–7%3.212
FY20242024-02-01剔除新冠快速抗原检测后的可比营收增长5–7%––9
FY20242023-11-27影像可比营收增长6–8%––7
FY20242023-11-27Diagnostics可比营收增长 (不含COVID-19快速抗原检测)2–4%––7
FY20242023-11-27Varian可比营收增长8–10%––7
FY20242023-11-27Advanced Therapies可比营收增长5–8%––7
FY20242023-11-08EPS（非GAAP）2.1–2.32.2312
FY20232023-08-02EBIT 利润率14–15%9.84
FY20232023-08-02Varian可比营收增长9–12%––4
FY20232023-05-10可比营收增长（不含快速COVID-19抗原检测）6–8%––4
FY20232023-05-10Diagnostics部门可比营收增长-26–-23%––1
FY20232023-05-10Diagnostics部门可比营收增长 (不含COVID-19快速抗原检测)-2–1%––1
FY20232023-02-02EPS（非GAAP）2–2.22.141
FY20232023-02-02可比营收增长-1–1%––1
FY20232023-02-02营收 (不含抗原检测)6–8%––6
FY2023–营收增长率（同比）-1–1%––3
FY2023–营收 (不含COVID-19抗原检测)6–8%––3
FY2023–Diagnostics可比营收增长-26–-23%––3
FY2023–Diagnostics可比营收增长 (不含COVID-19抗原检测)-2–1%––3

Siemens Healthineers 股票：股价与图表

Siemens Healthineers 股票（SHL.DE）的历史股价 TradingView 图表，点击后加载，旁边显示表格中各项指标的走势。 NadirAlpha 方法论

日线蜡烛图，含新闻与财报标注。点击后方可载入。

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Siemens Healthineers 事件时间线

本时间轴汇集Siemens Healthineers原始报告中的重大事件：Guidance调整、收入及利润率信号、战略转变、产品与M&A公告，按季度分组。 NadirAlpha 方法论

概览：每事件一点 · 点击跳转至对应期间
盈利营收利润率Guidance战略财务状况2023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q42026-Q12026-Q22026-Q3
2026 · 7个事件

利润率扩张 2026-07-31
2026年第三季度调整后息税前利润率为19.1%，高于上年同期的16.8%，受关税退款支撑 23
Guidance 下调 2026-07-31
由于Diagnostics分部持续疲软，全年可比收入增长指引从4.5%-5.0%下调至3.5%-4.0% 23
Guidance 上调 2026-07-31
调整后基本每股收益指引从€2.20-€2.30上调至€2.35-€2.45，受益于关税退款 23

“尽管外部环境依然严峻，我们在 Imaging 和 Precision Therapy 领域的协同核心业务保持良好势头，进展顺利。我们也正采取面向未来的措施，启动下一步工作，为 Diagnostics 业务创造战略选项，并推动领导团队的演进。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 25
(译文，悬停查看原文)
监管 2026-06-30
2026年2月最高法院裁定追溯推翻IEEPA关税，由此开启就此前已缴进口关税申请退款的可能性 24
战略转型 2026-06-30
Siemens AG宣布拟将其在Siemens Healthineers中的持股比例降至重大少数股权，可能导致其从Siemens集团并表范围中剥离 24
Guidance 下调 2026-05-07
FY2026可比收入增长指引从5.0%-6.0%下调至4.5%-5.0%；调整后基本每股收益指引因Diagnostics市场疲软从€2.20-€2.40收窄至€2.20-€2.30 25

战略转型 2025-10-01
业务分部结构自2025年10月1日起重组：新设Precision Therapy分部，由Varian、Advanced Therapies与Ultrasound合并而成；Technology Centers从Imaging中独立 24
2025 · 12个事件

“我们实现了良好开局，尽管面临汇率和关税方面的重大不利因素，Imaging 和 Precision Therapy 核心业务的利润及盈利能力均有所提升。Diagnostics 业务仍持续受到中国市场过渡阶段影响。”

Bernd Montag, CEO 22
(译文，悬停查看原文)
营收放缓 2026-02-05
FY2026第一季度可比收入增长3.8%；Diagnostics业务板块可比收入下降3.1%，主要受中国市场结构性变化影响 22

“尽管外部环境充满挑战，我们仍成功完成了又一个年度。基于这一成就，我们提议提高股息。我们为下一战略阶段奠定了坚实基础。”

Bernd Montag, CEO of Siemens Healthineers AG 17
(译文，悬停查看原文)
调整后业绩转正 ◦ 2025-11-05
Diagnostics分部调整后息税前利润率从上年同期的5.3%大幅改善至7.7%，原因是转型成本下降 17
利润率扩张 2025-11-05
全年调整后EBIT利润率提升80个基点至16.5%，得益于强劲的收入增长及Diagnostics转型成本削减 17

“我们实现了一个非常出色的季度，营收高速增长，盈利能力再度提升，自由现金流强劲。因此，我们上调展望区间的中值。尽管地缘政治环境的波动性依然较高，我们的业绩表明我们的医疗健康创新正为全球越来越多的患者创造价值。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 15
(译文，悬停查看原文)
利润率扩张 2025-07-30
调整后EBIT利润率从上年同期15.2%提升至16.8%，得益于强劲的收入增长及成本削减 15
Guidance 上调 2025-07-30
FY2025可比收入增长指引收窄并上调至5.5%至6%（此前为5%至6%）；调整后每股收益区间上调至€2.30至€2.45（此前为€2.20至€2.50）15
收购 2025-06-30
该公司以1.82亿欧元收购Advanced Accelerator Applications Molecular Imaging，将PETNET放射药房网络拓展至欧洲市场 19

“我们在第二季度延续了本财年的强劲开局。尽管基本面增长驱动因素依然完好，我们预计地缘政治环境大幅加剧的波动性将对本年度业务造成压力。因此，我们扩大了 2025 财年经调整基本每股收益的指引区间，同时维持营收增长展望不变。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 20
(译文，悬停查看原文)
营收加速 2025-05-07
可比收入增长6.8%，其中Imaging业务板块增长8.7%，Varian业务板块增长12.5% 20
利润率扩张 2025-05-07
整体调整后EBIT利润率为16.6%，明显高于上年同期 20
Guidance 下调 2025-05-07
FY2025调整后每股收益指引区间从€2.35至€2.50扩大至€2.20至€2.50，理由是地缘政治不确定性及贸易关税；5%至6%的收入增长展望予以确认 20
现金流拐点 2025-02-06
经营性现金流达到9.80亿欧元，而2024-Q1为3.70亿欧元（增长2.6倍）。 125
收购 2024-11-26
Block Imaging于2023年7月通过Healthcare Technology Management, LLC以78%的持股比例完成收购 14
收购 2024-11-26
Medical Physics Holdings, LLC（Aspekt Solutions）于2023年8月1日完成收购 14
2024 · 13个事件

“尽管中国市场当前存在疲软，我们仍在第四季度实现了出色表现，完成了本财年目标。这凸显了公司的基本面实力以及整个 Healthineers 团队的贡献。我们将把这一势头延续至 2025 财年。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 10
(译文，悬停查看原文)

“我们实现了年度的强劲开局。得益于整个 Healthineers 团队的努力，我们的业绩在高基数基础上持续改善。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 16
(译文，悬停查看原文)
营收 2024-11-06
第四季度可比收入增长5.6%（剔除快速抗原检测后为6.5%），其中Imaging（7.7%）、Varian（10.5%）及Advanced Therapies（6.8%）均实现显著增长，但中国区收入因客户订单延迟而大幅下滑 10
利润率扩张 2024-11-06
Imaging分部第四季度调整后息税前利润率达到24.2%，较上年同期高180个基点，受强劲收入表现及有利业务结构支撑 10
Guidance 首次发布 2024-11-06
FY2025指引启动：可比收入增长5%-6%，调整后基本每股收益€2.35-€2.50 10

“尽管中国市场订单延迟持续，我们在第三季度再度取得良好进展。Varian 和 Diagnostics 业务尤其对强劲的运营业绩作出了贡献。我们确认本财年展望。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 9
(译文，悬停查看原文)
营收加速 2024-07-31
Varian部门在第三季度实现了9.6%的可比收入增长，调整后EBIT利润率为16.6% 9
Guidance 下调 2024-07-31
Imaging部门可比收入增长指引从此前的6.0%–8.0%下调至4.5%–5.5% 9

利润率扩张 2024-06-30
Diagnostics部门调整后EBIT利润率在上半年从上年同期的负1.0%提升至4.6%，受转型计划效益推动 13
营业利润翻倍 2024-05-07
营业收入同比增长逾一倍（从189.0百万欧元增至589.0百万欧元，+212%）。 122
净利润翻倍 2024-05-07
净收入同比增长逾两倍（从105.0百万欧元增至426.0百万欧元，+306%）。 122

“Healthineers 团队延续了成功的增长轨迹，即便相较于上一出色季度亦不例外。在整体强劲的上半年之后，我们再度有望实现本财年目标。”

Bernd Montag, CEO of Siemens Healthineers AG 12
(译文，悬停查看原文)
业务分部分化 2025-07-30
Diagnostics收入在2024-Q1增长+202.4%至3,269.0百万欧元（占集团收入的63%），同期集团收入变动+1.9%。 15
业务分部分化 2025-07-30
Varian收入在2024-Q1增长+194.2%至2,748.0百万欧元（占集团收入的53%），同期集团收入变动+1.9%。 15
利润率扩张 2024-05-07
诊断业务板块调整后EBIT利润率从上年同期的-3.0%提升至4.1%，受转型项目成本降低推动 12
Guidance 上调 2024-05-07
Diagnostics部门调整后EBIT利润率指引从此前的2.5%–4.5%上调至4%–6% 12
现金流拐点 2024-02-01
经营现金流达到370.0百万欧元，而2023-Q1为123.0百万欧元（×3.0）。 118
2023 · 14个事件

“我们以广泛的业务增长实现了新财年的良好开局。Diagnostics 业务的转型展现出积极势头，Varian 也交出了强劲成绩。与此同时，我们专注于推进新的宏大可持续发展目标。”

Bernd Montag, CEO of Siemens Healthineers AG 8
(译文，悬停查看原文)
营收加速 2024-02-01
剔除新冠快速抗原检测的可比收入增长为7.0%；含抗原检测的可比收入增长为5.7% 8
利润率扩张 2024-02-01
调整后EBIT利润率从上年同期的13.5%提升至14.3% 8
利润率扩张 2024-02-01
Diagnostics部门调整后EBIT利润率从上年同期的0.8%提升至5.1%，受益于转型计划的成本削减措施 8

“我们在 Siemens Healthineers 又一个成功年度中交出了非常强劲的最终季度成绩。我为团队及我们赢得客户信任感到由衷自豪。”

Bernd Montag, CEO of Siemens Healthineers AG 2
(译文，悬停查看原文)
调整后业绩转负 ◦ 2023-11-08
Diagnostics部门调整后EBIT利润率转为-2.6%，主要源于快速抗原检测业务终止及1.52亿欧元的转型成本 2
营收加速 2023-11-08
Varian部门全年实现可比收入增长14.8%，2023年第四季度增长29.8% 2
业务分部分化 2023-11-08
Imaging业务收入在2023-Q3增长+29.1%至33.25亿欧元（占集团收入的64%），而集团收入变动+0.3%。 2

“西门子医疗团队再次实现了强劲增长的季度业绩。这清楚地表明，我们的创新对全球客户及其患者具有特殊的相关性和重要意义。”

Bernd Montag, Chief Executive Officer 4
(译文，悬停查看原文)
营收 2023-08-02
Imaging部门可比收入增长15.2%，调整后EBIT利润率为21.8%，受Molecular Imaging和Magnetic Resonance业务驱动 4
利润率扩张 2023-08-02
Advanced Therapies调整后EBIT利润率从上年同期的7.7%提升至15.3% 4
Guidance 下调 2023-08-02
Varian部门调整后EBIT利润率指引因成本上升和物流挑战由16%-18%下调至14%-15% 4
营业利润减半 2023-05-10
营业收入同比下降逾半（从761.0百万欧元降至189.0百万欧元，-75%）。 113
净利润减半 2023-05-10
净收入同比下降逾半（从579.0百万欧元降至105.0百万欧元，-82%）。 113

“我们在第二季度实现了显著的销售增长，并为未来做出了重要决策。我们完全处于实现年度和中期目标的轨道上。”

Bernd Montag, CEO of Siemens Healthineers AG 1
(译文，悬停查看原文)
营收放缓 2023-05-10
Diagnostics收入下降39.0%，原因在于新冠快速抗原检测业务萎缩；剔除抗原检测后集团可比增长为11.2% 1
利润率收窄 2023-05-10
调整后EBIT利润率下降至12.7%，原因为快速抗原检测贡献减少及转型成本 1
战略转型 2023-05-10
Siemens Healthineers退出机器人辅助血管内心脏病学领域，将血管内机器人解决方案的业务重心专项调整为神经血管介入 1

Siemens Healthineers 商业模式

Siemens Healthineers商业模式简述：产品、客户和收入来源，如公司在其报告中的自述。 NadirAlpha 方法论

Siemens Healthineers是一家全球医疗技术公司，开发、制造并向全球医院、诊所及实验室销售诊断影像系统、实验室诊断仪器及放射治疗设备。该公司通过三个应报告业务分部运营：Imaging，涵盖CT、MRI、X射线及分子影像产品；Diagnostics，提供体外诊断仪器、试剂及即时检测解决方案；以及Precision Therapy，主要以Varian品牌提供直线加速器、放射外科手术系统及自适应智能软件。收入来源包括初始设备及系统销售，以及来自全球客户群的服务协议、软件订阅、试剂及备件的持续收入流。

Siemens Healthineers 股票：股价驱动因素

据管理层表述，决定 Siemens Healthineers 业务走向的因素，汇总自截至 Q3 财年2026 的各期报告。 NadirAlpha 方法论

围绕Precision Therapy的业务组合重构及与西门子股份公司的计划分拆
西门子医疗于2025-10-01通过合并Varian与Advanced Therapies成立了Precision Therapy板块，同时计划从西门子股份公司分拆（2025-11-12），并计划于2027-02进一步分拆西门子医疗股份；上述结构性变动将重塑该公司增长与资本的报告方式24 21。
Imaging部门需求
影像业务是最大的营收板块，在2026-Q2实现2.3%的增长，利润率为26.5%，持续作为该公司的盈利支柱23。
Precision Therapy增长势头
新成立的Precision Therapy板块在2026-Q2录得9.2%的增长，利润率为17.5%，是增速最快的报告单元；Varian在FY2025贡献营收4081.0百万欧元，增长率为6.9%23 17。
诊断业务需求
诊断业务营收在2026-Q2下降5.5%，利润率仅为4.1%，反映出快速新冠抗原检测（于2023-09-30停止）的退出效应及基础业务的持续压力23 2。
产品与技术发布
Photon Counting CT、低氦MRI技术及HyperSight放射治疗技术已发布，神经血管治疗用血管内机器人平台正在规划中，支持Imaging and Precision Therapy产品线 21。
通过Advanced Accelerator Applications提供放射性药物
该公司收购了Advanced Accelerator Applications诊断分子影像放射性药物业务（于2024年9月25日完成交割），新增一条分子影像增长途径 14 19。
集团收入及盈利走势
集团2026-Q3收入为5,764百万，营业利润为946百万，净利润为669百万，高于2026-Q2的收入5,681百万及净利润512百万；自由现金流达1,023百万 126 25。
净债务及去杠杆
2026-Q3净债务为12,643百万，现金为2,360百万，较2025-Q2净债务14,437百万有所下降，显示逐步去杠杆化 126 128。
资本结构分拆
计划于2025-11-12从Siemens AG分拆，并计划于2027-02进一步分拆Siemens Healthineers股份，同时推进2026财年「Elevating Health Globally」战略阶段 21 24。

行业趋势: 在该公司医疗技术产品组合中，需求分化明显：影像利用率和精准治疗持续增长，而诊断业务量有所下滑；随着营业利润与收入同步变动，集团利润率总体保持稳定 23 126。

Siemens Healthineers 分类营收 (截至 2026-Q3 · 百万EUR · 5/5)

Siemens Healthineers收入来源：板块及产品类型，含占比、增速及利润率，数据截至Q3 财年2026，历史口径保留在可展开部分。 NadirAlpha 方法论

Siemens Healthineers：分部营收，截至 2026-Q3，单位 百万EUR。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
业务板块自营收增长利润率来源
期间 2026-Q2（3M）
精准治疗2025-Q21,7499.2%17.5%23
影像2022-Q13,0082.3%26.5%23
诊断2022-Q1992-5.5%4.1%23
期间 FY2025（12M）
Varian2022-Q14,0816.9%17.2%17
高级治疗2022-Q12,1284.2%15.3%17

Siemens Healthineers的产品与公告 (3/15 活跃+近期)

Siemens Healthineers报告中的产品公告：上市、获批、合作信息，附首次提及日期及来源；已停产品以灰色显示。 NadirAlpha 方法论

状态: 计划中已推出

Siemens Healthineers：来自申报文件的产品动态，15 条。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
产品／业务线自状态来源
2026
Varian与Advanced Therapies部门合并为Precision Therapy202621
战略阶段 Elevating Health Globally202621
2025
Precision Therapy部门成立2025-1024
2024
Photon Counting CT202421
低氦MRI技术202421
HyperSight放射治疗技术202421
神经血管介入机器人平台202421
2023
RapidPoint与RapidLab血气系统产品开发202314
Forchheim Advanced Therapies新测试中心202314
移动C形臂新测试与演示系统202314
在班加罗尔设立创新中心202314
在福希海姆建设半导体生产用晶体生长工厂202314
在牛津建设超导磁体新厂202314
Atellica和Clinitek产品线开发202314
2022
区域架构由三个调整为四个2022-103

Siemens Healthineers 交易与事件 (9)

来自原始报告的 Siemens Healthineers 9 条交易和事件，融资措施及管理层变动不在此列，已取消条目显示为灰色。 NadirAlpha 方法论

并购 · 5出售/退出 · 4
202320242025

Siemens Healthineers的收购

Siemens Healthineers：收购，5 条。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
交易／持股日期类型来源
2024
Advanced Accelerator Applications Molecular Imaging（2×）2024-12已完成14
2023
血管内机器人重新聚焦于神经血管介入（3×）2023-09已完成2
收购Medical Physics Holdings, LLC（Aspekt Solutions）2023-08已完成14
收购Block Imaging2023-07已完成14
2022
癌症治疗业务从影像部门转移至Varian部门2022-10已完成3

Siemens Healthineers的资产出售与退出

Siemens Healthineers：剥离/退出，4 条。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
交易／持股日期类型来源
2025
从Siemens AG分拆（2×）2025-11已剥离24
2023
快速新冠抗原检测业务终止2023-09已剥离2
退出机器人辅助血管内心脏病学业务2023-03已剥离3
2022
质子解决方案业务转移至中央项目；不再拓展新销售2022-10已剥离3

Siemens Healthineers 风险 (自 2025-11-26 年报以来 62 项，共记录 120 项)

Siemens Healthineers在自身报告中披露的风险因素，按主题跨期合并，附类别、首次提及日期及来源；最新期间的新增风险排列靠前。 NadirAlpha 方法论

类别: 市场地缘政治监管财务宏观供应链法律技术网络安全人员竞争客户

Siemens Healthineers：报告所列风险因素，最近年报以来 62 项，共追踪 120 项。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
风险类别最近提及
Siemens Healthineers：首次出现于 2026-H1，来源 24
中国诊断市场结构性变化；集中带量采购及政府价格管控导致市场急剧下滑。=
Siemens Healthineers：首次出现于 2026-07-31 的 IR-Quarter 季度报告（2026-Q2），来源 23
展望不包括与战争及冲突相关发展可能产生的重大潜在影响。=
包括关税税率变化在内的框架条件未计入展望；关税退款目前对业绩产生积极影响。=
Siemens Healthineers：首次出现于 2026-05-07 的 IR-Quarter 季度报告（2026-Q1），来源 25
诊断业务板块调整后息税前利润率从6.3%降至0.9%=
中国诊断市场结构性变化导致营收下降=
关税及汇率效应对盈利能力产生负面影响=
亚太日本区收入同比大幅下滑=
Siemens Healthineers：首次出现于 2026-02-05 的 IR-Quarter 季度报告（2025-Q4），来源 22
重大不利汇率效应对利润率和盈利造成影响=
较高的关税成本抵消了收入增长贡献=
Siemens Healthineers：首次出现于 2025-11-26 的 IR-Annual 年度报告（FY2024），来源 21
对关键零部件有限供应商及唯一来源供应商的依赖=
集中采购及价格管控导致中国市场下行=
贸易壁垒、关税及保护主义降低竞争力并限制市场准入=
FY2025年度未记录任何反腐败/反贿赂违规的定罪或罚款。=
网络安全法规趋严及患者数据处理中的数据泄露风险上升=
新兴人工智能法规在要求尚未完全明确的情况下要求合规=
中国市场带量集中公共采购体系扩展推动价格压力=
医疗行业网络风险高；勒索软件攻击威胁患者数据及运营安全=
开发周期长、研发投入高，市场接受度及成本回收存在不确定性=
较高的贸易关税对所有业务板块产生负面影响，但被强劲收入及有利业务结构所抵消。2025-Q2
2025-07-30 15
数字化及人工智能的持续推进提高了网络安全和数据保护的重要性。=
对美元、日元、人民币汇率波动存在重大敞口，影响盈利=
全球原材料及能源需求、供应和价格的波动性=
尽管能源价格有所下降，人员、生产及融资成本仍处于高位；通货膨胀率依然高于央行目标=
保护主义倾向和政治不确定性推动全球经济产出放缓=
全球贸易条件为医疗技术行业竞争力提供支撑。=
政治参与聚焦于扩大医疗保健覆盖范围和改善患者治疗结果。=
患者人数与合格临床人员供给之间的缺口=
反垄断、腐败、数据保护、出口管制及侵犯人权的相关风险=
欧洲健康数据空间及欧盟《数据法》为数据访问和产品互操作性引入新的合规义务=
欧盟分类法框架未能充分反映医疗技术行业特点及安全要求。=
网络安全制造商的监管要求要求合规，以避免法律后果。=
去合并及分拆可能触发与Siemens Group融资协议的提前终止权=
美国立法者就提高价格透明度、降低成本的立法修改展开讨论；《One Big Beautiful Bill Act》涵盖医疗补助和医疗保险削减内容=
来自整合、新竞争对手以及中国竞争对手全球扩张所带来的定价压力=
颠覆性技术与人工智能驱动的新进入者对现有商业模式构成挑战=
Siemens Healthineers：首次出现于 2025-11-05 的 IR-Quarter 季度报告（2025-Q3），来源 17
由于集中量采招标采购，中国区收入全年小幅下滑，第四季度下滑幅度达低两位数百分比=
预计FY2026调整后基本每股收益较FY2025将受到重大负面汇率效应影响=
尽管收入实现强劲增长，较高关税仍对所有业务板块及利润率产生负面影响=
Siemens Healthineers：首次出现于 2025-07-30 的 IR-Quarter 季度报告（2025-Q2），来源 15
汇率效应导致FY2025调整后基本每股收益受到轻微负面影响。=
尽管当前业绩强劲，地缘政治环境持续波动仍对业务展望造成影响。=
Siemens Healthineers：首次出现于 2025-05-07 的 IR-Quarter 季度报告（2025-Q1），来源 20
金融收入大幅下降，影响净利润。=
贸易壁垒及关税上升对业务发展产生负面影响。=
Siemens Healthineers：首次出现于 2024-11-26 的 IR-Annual 年度报告（FY2023），来源 14
养老金计划资产不利变动或设定受益义务增加导致养老金准备金提升FY2024
2025-11-26 21
税务审计及多个司法管辖区因解释分歧引发的潜在争议FY2024
2025-11-26 21
地缘政治动态、极端事件、网络安全事件及供应商财务困难导致的延误与中断FY2024
2025-11-26 21
俄乌战争及中东冲突对业务和供应链的影响FY2024
2025-11-26 21
若知识产权保护措施失效，竞争对手独立开发类似产品的风险FY2024
2025-11-26 21
供应链韧性假设已纳入展望；进一步挑战未计入业绩指引。2026-Q2
2026-07-31 23
附有市值补偿条款的贷款在分拆触发时可能导致融资费用上升FY2024
2025-11-26 21
Siemens Healthineers：首次出现于 2023-11-08 的 IR-Quarter 季度报告（2023-Q3），来源 2
中国区收入大幅下滑；市场环境结构性变化对Diagnostics及其他业务板块造成影响。2026-Q2
2026-07-31 23
负面汇率效应影响所有业务板块；预计FY2026调整后每股收益较FY2025将受到重大负面影响。2026-Q2
2026-07-31 23
有效税率上升加重盈利负担2025-Q4
2026-02-05 22
Siemens Healthineers：首次出现于 2023-H1，来源 3
贸易关税对供应链及采购成本的影响波及本财年下半年的利润率2025-H1
19
Siemens Healthineers：首次出现于 2026-H1，来源 24
Siemens AG宣布减持股份；去并表风险包括相关流程、IT系统、采购结构及品牌的持续性。=
网络安全仍为最重大风险之一；评估结果无实质性变化。=
中东战争局势无法可靠评估；其对通货膨胀、能源、原材料成本、物流及供应链的潜在影响取决于冲突持续时间。=
最高法院裁定IEEPA关税无效；针对医疗设备的第232条调查仍在进行；关税环境依然高度波动。=
竞争环境仍为最重大风险之一；评估结果无实质性变化。=
Siemens Healthineers：首次出现于 2025-H1，来源 19
客户订单持续延迟，尤其对Varian及中国区域其他业务板块影响显著=
汇率走势（尤其是USD/EUR）对财务业绩及合并数据产生影响=
乌克兰持续战争、中东局势升级及地缘政治动荡影响销售量和汇率=
美国企业税率潜在下调可能产生一次性递延税款重估收益，但其他负担可能限制其效果=
= 最近提及与首次提及相同（同一来源）

Siemens Healthineers 自报指标（按披露口径） (183)

Siemens Healthineers 在标准数据库中通常缺失的叙事 KPI，按发布期分组，最新在前，附来源编号。 NadirAlpha 方法论

公司特定KPI，按报告原文录入（英文，如实披露，未标准化）。资产负债表及样板条目已过滤。
Siemens Healthineers：按披露口径的自报指标，183 条。 由 NadirAlpha 根据IR 文件整理。
KPI数值／变动来源
Siemens Healthineers，发布日期 2026-07-31，报告期 2026-Q2
设备订单出货比1.2723
可比营收增长2.8%23
调整后EBIT利润率19.1%23
Siemens Healthineers，发布日期 –，报告期 2026-H1
设备订单出货比1.0724
Siemens Healthineers调整后EBIT利润率14.8%24
精准治疗调整后EBIT利润率14.1%24
影像调整后EBIT利润率22.0%24
诊断调整后EBIT利润率1.5%24
Siemens Healthineers，发布日期 2026-05-07，报告期 2026-Q1
精准治疗可比营收增长4.7%25
精准治疗调整后EBIT利润率13.3%25
整体可比营收增长3.1%25
影像可比营收增长6.1%25
影像调整后EBIT利润率22.4%25
设备订单出货比1.0225
诊断可比营收下降-6.5%25
诊断调整后EBIT利润率0.9%25
调整后EBIT利润率14.7%25
Siemens Healthineers，发布日期 2026-02-05，报告期 2025-Q4
税率24.4%22
精准治疗可比营收增长5.9%22
精准治疗调整后EBIT利润率14.9%22
整体可比营收增长3.8%22
影像可比营收增长5.7%22
影像调整后EBIT利润率21.6%22
设备订单出货比1.1222
诊断可比营收下降-3.1%22
诊断调整后EBIT利润率2.1%22
调整后EBIT利润率15.0%22
Siemens Healthineers，发布日期 2025-11-26，报告期 FY2024
12个月订单积压11 billion21
订单积压36 billion21
高级管理层女性比例30% target by 203021
Varian EBIT利润率17.2%21
技术知识产权more than 25,00021
范围3排放减排目标28% reduction by 2030 compared to 201921
范围1和2排放减排目标90% reduction by 2030 compared to 201921
研发强度8%21
研发费用1,958 (EUR in millions of €)21
患者接触点目标3.3 billion worldwide by 2030, 1.25 billion in low- and middle-income countries21
经营性净营运资金4,749 (EUR in millions of €)21
净界定收益资产（上年）94 (EUR in millions of €)21
净界定收益资产84 (EUR in millions of €)21
Imaging EBIT利润率20.7%21
已授予专利more than 16,00021
设备订单出货比1.1421
Diagnostics EBIT利润率7.7%21
资本化开发费用119 (EUR in millions of €)21
资本化开发费用摊销110 (EUR in millions of €)21
Advanced Therapies EBIT利润率15.3%21
调整后EBIT利润率16.5%21
Siemens Healthineers，发布日期 2025-11-05，报告期 2025-Q3
可比营收增长5.9%17
订单出货比1.1417
调整后EBIT利润率16.5%17
Siemens Healthineers，发布日期 2025-07-30，报告期 2025-Q2
可比营收增长7.6%15
订单出货比1.0915
调整后EBIT利润率15.2%15
Varian可比营收增长8.7%15
Varian调整后EBIT利润率18.8%15
整体调整后EBIT利润率16.8%15
影像可比营收增长11.7%15
影像调整后EBIT利润率21.0%15
诊断可比营收下降-0.6%15
诊断调整后EBIT利润率9.2%15
Advanced Therapies可比营收增长4.5%15
Advanced Therapies调整后EBIT利润率10.5%15
Siemens Healthineers，发布日期 2025-05-07，报告期 2025-Q1
设备订单出货比1.1420
可比营收增长6.8%20
Siemens Healthineers，发布日期 2025-02-06，报告期 2024-Q4
Varian可比营收增长6.2%16
Varian调整后EBIT利润率17.1%16
整体调整后EBIT利润率15.0%16
影像可比营收增长7.6%16
影像调整后EBIT利润率18.7%16
设备订单出货比1.2116
Diagnostics可比营收增长1.6%16
诊断调整后EBIT利润率7.8%16
可比营收增长5.7%16
Advanced Therapies可比营收增长5.1%16
Advanced Therapies调整后EBIT利润率14.1%16
Siemens Healthineers，发布日期 2024-11-26，报告期 FY2023
股息总派息approximately €1,060 million14
技术知识产权about 25,00014
收购价款义务€208 million14
12个月订单积压11 billion14
订单积压35 billion14
营运净营运资金4,803 (EUR in millions of €)14
已授权专利about 16,00014
设备订单出货比1.1114
有效所得税率22.4%14
每股股息€0.9514
股息支付比率approximately 54%14
合同义务-不动产、厂房及设备€175 million14
资本化开发费用€151 million14
资本化开发摊销€88 million14
Varian调整后EBIT利润率16.5%14
Siemens Healthineers调整后EBIT利润率15.7%14
影像调整后EBIT利润率21.1%14
诊断调整后EBIT利润率5.3%14
Advanced Therapies调整后EBIT利润率16.3%14
研发强度9%14
研发费用€1,918 million14
利息收入/支出（净额）358 (EUR in millions of €)14
所得税费用564 (EUR in millions of €)14
折旧与摊销及减值1,223 (in millions of €)14
Siemens Healthineers，发布日期 2024-11-06，报告期 2024-Q3
第四季度税率26%10
财年税率22%10
第四季度设备订单出货比1.1210
财年设备订单出货比1.1110
第四季度调整后EBIT利润率17.7%10
财年调整后EBIT利润率15.7%10
Varian第四季度调整后EBIT利润率17.1%10
Varian财年调整后EBIT利润率16.5%10
Imaging第四季度调整后EBIT利润率24.2%10
影像业务调整后EBIT利润率 财年21.1%10
诊断业务调整后EBIT利润率 Q44.7%10
诊断业务调整后EBIT利润率 财年5.3%10
先进治疗业务调整后EBIT利润率 Q420.0%10
先进治疗业务调整后EBIT利润率 财年16.3%10
Siemens Healthineers，发布日期 2024-07-31，报告期 2024-Q2
Varian 调整后EBIT利润率16.6%9
税率21%9
影像业务调整后EBIT利润率20.0%9
设备订单出货比1.079
诊断业务调整后EBIT利润率7.4%9
先进治疗业务调整后EBIT利润率13.9%9
调整后EBIT利润率15.2%9
Siemens Healthineers，发布日期 2024-05-07，报告期 2024-Q1
设备订单出货比1.0812
可比营收增长（不含快速新冠抗原检测）11.2%12
可比营收增长3.0%12
Siemens Healthineers，发布日期 2024-02-01，报告期 2023-Q4
税率20%8
整体调整后EBIT利润率14.3%8
设备订单出货比1.148
含抗原检测可比营收增长5.7%8
不含抗原检测可比营收增长7.0%8
调整后基本每股收益0.498
调整后EBIT利润率14.3%8
Varian可比营收增长22.3%8
Varian调整后EBIT利润率15.9%8
影像可比营收增长5.3%8
影像调整后EBIT利润率19.1%8
诊断业务不含抗原检测可比营收增长1.6%8
诊断业务含抗原检测可比营收下滑-4.0%8
诊断调整后EBIT利润率5.1%8
Advanced Therapies可比营收增长5.0%8
Advanced Therapies调整后EBIT利润率14.3%8
Siemens Healthineers，发布日期 2023-11-08，报告期 2023-Q3
第四季度设备订单出货比1.162
设备订单出货比1.152
含快速抗原检测的调整后EBIT利润率14.2%2
不含快速抗原检测的调整后EBIT利润率14.0%2
第四季度含快速抗原检测的调整后EBIT利润率16.7%2
第四季度不含快速抗原检测的调整后EBIT利润率16.3%2
Siemens Healthineers，发布日期 2023-08-02，报告期 2023-Q2
设备订单出货比1.114
可比营收增长（总计）3.6%4
可比营收增长（不含快速COVID-19抗原检测）10.1%4
Varian可比营收增长6.7%4
Varian调整后EBIT利润率12.1%4
影像可比营收增长15.2%4
影像调整后EBIT利润率21.8%4
诊断业务可比营收增长（不含抗原检测）2.0%4
Diagnostics可比营收增长-20.1%4
诊断业务调整后EBIT利润率（不含快速抗原检测及转型成本）1.0%4
诊断调整后EBIT利润率-0.5%4
Advanced Therapies可比营收增长11.9%4
Advanced Therapies调整后EBIT利润率15.3%4
调整后EBIT利润率14.2%4
Siemens Healthineers，发布日期 2023-05-10，报告期 2023-Q1
整体调整后EBIT利润率12.7%1
设备订单出货比1.011
不含快速抗原检测的可比营收增长11.2%1
含快速抗原检测的可比营收下降-2.5%1
Varian可比营收增长27.0%1
Varian调整后EBIT利润率14.4%1
影像可比营收增长12.7%1
影像调整后EBIT利润率21.5%1
诊断业务转型成本€77 million1
诊断可比营收下降-39.0%1
诊断调整后EBIT利润率-10.1%1
Advanced Therapies可比营收增长9.9%1
Advanced Therapies调整后EBIT利润率16.8%1
Siemens Healthineers，发布日期 –，报告期 2025-H1
订单出货比1.1719
调整后EBIT利润率15.8%19
Siemens Healthineers，发布日期 –，报告期 2024-H1
设备订单出货比1.1113
Siemens Healthineers，发布日期 –，报告期 2023-H1
Varian调整后EBIT利润率14.5%3
研发强度around 9%3
影像调整后EBIT利润率21.2%3
设备订单出货比1.173
诊断调整后EBIT利润率-6.0%3
Advanced Therapies调整后EBIT利润率14.3%3
调整后EBIT利润率12.7%3

Siemens Healthineers 经营发展

Siemens Healthineers各报告期的浓缩摘要（正文形式）：运营层面的变化、管理层列举的驱动因素，以及利润和现金流的走势。 NadirAlpha 方法论

FY2026：Siemens Healthineers

在2026财年的前三个季度，Siemens Healthineers各季度收入分别为5,402 百万EUR、5,681 百万EUR和5,764 百万EUR，其中Imaging和Precision Therapy部门录得可比增长，而Diagnostics部门因中国结构性市场变化（包括集中带量采购和政府价格管控）而有所下降 24。调整后EBIT利润率在上半年受更高关税及负面汇率影响而承压，而2026年第三季度受益于最高法院裁定IEEPA关税具有追溯效力的退税，调整后EBIT利润率达到19.1%，调整后基本每股收益升至0.70 23。自由现金流从第一季度的331 百万EUR提升至第三季度的1,023 百万EUR，第三季度尤其受到关税退税的支撑 23 126。全年可比收入增长指引经两次下调，首先降至4.5%-5.0%，随后因Diagnostics持续疲软再降至3.5%-4.0%，而调整后基本每股收益指引因关税退税收益上调至€2.35-€2.45 23 25。Siemens AG宣布有意将其在Siemens Healthineers中的持股比例降至重大少数股东水平，这将导致其可能从西门子集团并表范围内剥离 24。

FY2025：Siemens Healthineers

Siemens Healthineers FY2025全年收入达23,375百万，可比收入增长5.9%，尽管面临贸易关税上升所带来的挑战 17。全年调整后EBIT利润率提升80个基点至16.5%，反映出强劲的收入表现及Diagnostics转型项目的成本削减 17。全年调整后基本每股收益达2.39 123，自由现金流达27亿欧元，同比增长27%，得益于经营活动现金流增加 17。Siemens Healthineers在上半年以1.82亿欧元收购Advanced Accelerator Applications Molecular Imaging，将PETNET网络扩展至欧洲市场，从而拓展了其放射药房网络 19。全年业绩公布的同时，宣布拟每股派息€1.00，高于上年的€0.95 17。

FY2024：Siemens Healthineers

西门子医疗在2024财年实现营收22,363百万欧元，可比营收增长4.7%（剔除COVID-19快速抗原检测后增长5.2%），得益于Imaging、Varian和Advanced Therapies各业务板块的强劲表现，但中国市场因客户订单延迟出现大幅下滑 10。全年调整后息税前利润率提升70个基点至15.7%，主要受益于积极的营收走势以及Diagnostics转型项目带来的成本削减 10。净利润为1,942百万欧元，高于上年同期，受益于更高收益及22%的较低实际税率 10。自由现金流达2,130百万欧元，较上年同期翻番，主要源于盈利提升 10。调整后基本每股收益2.23处于全年指引区间2.10至2.30欧元之内，全年设备订单出货比为1.11，显示订单积压持续扩大 10。

FY2023：Siemens Healthineers

西门子医疗在2023财年实现全年营收21,680 百万EUR，含已终止的COVID-19快速抗原检测业务的可比营收增长1.2%，剔除后增长8.3% 2。Diagnostics板块为主要拖累因素，全年调整后息税前利润率为-2.6%，反映了退出抗原检测业务及1.52亿欧元转型成本的影响 2。净利润合计1,509 百万EUR，其中包含因将血管内机器人解决方案专注于神经血管介入领域而产生的3.49亿欧元相关费用 2。自由现金流为1,281 百万EUR，低于上年同期水平，而上年同期曾受益于COVID-19快速抗原检测的正向影响 2。Varian和Imaging为最强贡献板块，其中Varian全年可比营收增长14.8%，Imaging增长10.9% 2。

术语表

  • 营收: 来自客户合同的营收，扣除销售折让，按公司自身列报口径；不含总产出、总营收、GMV 或订单。
  • 营业利润: 利润表中的营业利润行；EBIT 仅作为标注的回退口径，绝不用税前利润或经常利润。
  • EBITDA（调整后）: 调整后 EBITDA，按公司自定义口径逐字取用（非 GAAP），绝不推算。
  • 净利润: 归属于母公司股东的净利润，已计入终止经营；不含少数股东权益，也不是综合收益。
  • 每股收益: 归属于母公司股东的稀释每股收益；已披露数字始终优先于推算值，推算值均有标记。
  • EPS（调整后）: 调整后每股收益，按公司自定义口径逐字取用（非 GAAP）。
  • 自由现金流: 自由现金流 = 经营现金流减去固定资产资本开支；公司自行披露的自由现金流单独列示。
  • 经营现金流: 按披露口径的经营现金流；IFRS 公司可将已付利息列入筹资现金流，因此并非总是可比。
  • 现金: 现金及现金等价物，不含有价证券，除非公司将其列入该项目。
  • 净债务: 净债务 = 不含租赁负债的金融债务减去同一资产负债表日的现金；公司自行披露的净头寸可能不同。
  • *: 推算值，公式见悬浮提示
  • ≈: 推算值，近似
  • ~: 不确定；数值仍然显示，但判断不使用
  • °: 通过回查原始文件修正，或凭文件证据人工校订
  • EBIT: EBIT 作为回退：利润表没有营业利润行
  • basic: 在缺少稀释每股收益时以基本每股收益回退

来源：季度报告、年度报告与投资者关系文件

NadirAlpha用于编制Siemens Healthineers股票报告的全部原始文件：季报、年报、业绩公告及投资者关系文件，按发布时间排序，文件类型即为链接。 NadirAlpha 方法论

25 份文件 · 2023至2026 · IR
Siemens Healthineers 股票的来源：25 份原始文件，2023 至 2026。 由 NadirAlpha 整理。
#文件类型发布日期
#3 / #103IR-Half 半年报–
#13 / #114IR-Half 半年报–
#19 / #121IR-Quarter 季度报告–
#24 / #127IR-Quarter 季度报告–
#6 / #106IR-Quarter 季度报告2023-02-02
#1 / #101IR-Quarter 季度报告2023-05-10
#4 / #104IR-Quarter 季度报告2023-08-02
#2 / #102IR-Quarter 季度报告2023-11-08
#5 / #105IR-Report 报告2023-11-24
#7 / #107IR-Annual 年度报告2023-11-27
#8 / #109IR-Quarter 季度报告2024-02-01
#12 / #113IR-Quarter 季度报告2024-05-07
#9 / #110IR-Quarter 季度报告2024-07-31
#10 / #111IR-Quarter 季度报告2024-11-06
#11 / #112IR-Report 报告2024-11-25
#14 / #115IR-Annual 年度报告2024-11-26
#16 / #118IR-Quarter 季度报告2025-02-06
#20 / #122IR-Quarter 季度报告2025-05-07
#15 / #117IR-Quarter 季度报告2025-07-30
#17 / #119IR-Quarter 季度报告2025-11-05
#18 / #120IR-Report 报告2025-11-25
#21 / #123IR-Annual 年度报告2025-11-26
#22 / #125IR-Quarter 季度报告2026-02-05
#25 / #128IR-Quarter 季度报告2026-05-07
#23 / #126IR-Quarter 季度报告2026-07-31

Siemens Healthineers 股票常见问题

FY2026 是否有管理层业绩预测（Guidance）？

是的。管理层已就 FY2026 发布业绩目标，涵盖 EPS（非GAAP） 等指标。Guidance 追踪章节列示所有目标，并与后续实际数据进行比对，立场中立，不含本站预测。

Siemens Healthineers 是否派发股息？

财报披露了股息情况，最新记录：已支付股息 approximately €1,060 million（FY2023）（如实呈报，不含本站评价）。详情及来源链接见报告各章节。

在哪里可以找到 Siemens Healthineers 的官方投资者关系文件？

NadirAlpha 在来源章节列示了全部 25 份原始文件（IR 文件）：季度报告, 年度报告, 报告，均注明文件类型、发布日期及直接链接；报告中每项数据均标注来源编号。

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