ब्लॉक D · फंड और वीइकल

‹ वित्तीय-बाज़ार हैंडबुक: अवलोकन

स्वतंत्र कार्य-सामग्री। उल्लिखित उत्पाद और फीचर नाम उनके संबंधित स्वामियों के ट्रेडमार्क हैं। निवेश सलाह नहीं है।

वीइकल पैकेजिंग हैं, सामग्री नहीं; एक ही एसेट क्लास आवरण के अनुसार बिल्कुल अलग लागत, कर और लिक्विडिटी गुण रख सकती है।

47 · एक्टिव म्यूचुअल फंड

परिभाषा: बेंचमार्क के विरुद्ध एक्टिव मैनेजमेंट वाले, दैनिक ट्रेड-योग्य विशेष कोष (UCITS)।

उपयोग: शेयर-चयन का प्रत्यायोजन; ऐसे निच जहाँ एक्टिव मैनेजमेंट अतिरिक्त मूल्य दे सकता है।

अवसर: बेहतर प्रदर्शन की संभावना; विशेष कोष = दिवालियेपन से सुरक्षित।

जोखिम: बहुसंख्यक लागत के बाद बेंचमार्क को नहीं हराते; फीस 1-2% वार्षिक। मैनेजर-बदलाव पर स्टाइल-भंग।

सामान्य गलती: 3-वर्षीय प्रदर्शन देखकर फंड खरीदना; औसत की ओर वापसी नियम है।

यह भी देखें: 48 · ETF (फिज़िकल/सिंथेटिक) · 111 · बीटा & अल्फा · 114 · इन्फर्मेशन रेशियो & ट्रैकिंग एरर

48 · ETF (फिज़िकल/सिंथेटिक)

परिभाषा: एक्सचेंज-ट्रेडेड इंडेक्स फंड; फिज़िकल (होल्डिंग में शेयर) या सिंथेटिक (स्वैप-आधारित)।

उपयोग: एलोकेशन का लागत-कुशल कोर; टैक्टिकल घटक।

अवसर: लागत ~0.05% वार्षिक से। पारदर्शिता; लिक्विडिटी।

जोखिम: tracking difference; तनाव के दौर में स्प्रेड; स्वैप-ETF में काउंटरपार्टी-जोखिम (कोलैटरल-युक्त); सिक्योरिटीज़ लेंडिंग।

सामान्य गलती: केवल TER की तुलना करना; वास्तव में tracking difference और ट्रेडिंग-लागत निर्णायक हैं।

यह भी देखें: 137 · इंडेक्स & बेंचमार्क (संरचना) · 133 · बिड-आस्क स्प्रेड

49 · इंडेक्स फंड (गैर-सूचीबद्ध)

परिभाषा: एक्सचेंज-ट्रेडिंग रहित पैसिव फंड; खरीद/बिक्री दिन में एक बार NAV पर।

उपयोग: दीर्घकालिक बचत-योजनाएँ, संस्थागत मैंडेट।

अवसर: कोई स्प्रेड नहीं; कोई इंट्राडे व्यवहार-जोखिम नहीं।

जोखिम: इंट्राडे प्रतिक्रिया संभव नहीं; चयन ETF से छोटा।

सामान्य गलती: एक्सचेंज-लिस्टिंग के अभाव को नुकसान समझना, दीर्घकालिक निवेशकों के लिए यह प्रायः व्यवहारगत लाभ है।

50 · मनी मार्केट फंड

परिभाषा: छोटी परिपक्वता वाले, मज़बूत क्रेडिट गुणवत्ता के मुद्रा बाज़ार साधनों में फंड; यील्ड नीतिगत दर/ESTR के करीब।

उपयोग: जमा-बीमा सीमाओं से आगे कैश-प्रबंधन; बैंक-जोखिम का विविधीकरण।

अवसर: दैनिक लिक्विडिटी; बाज़ार के करीब ब्याज।

जोखिम: कोई जमा-बीमा नहीं; न्यूनतम भाव-उतार-चढ़ाव; चरम संकटों में लिक्विडिटी-खंड संभव।

सामान्य गलती: ओवरनाइट जमा के बराबर मानना; कानूनी रूप से फंड-यूनिट है, जमा नहीं।

यह भी देखें: 3 · मुद्रा बाज़ार/लिक्विडिटी

51 · मिक्स्ड फंड/मल्टी एसेट

परिभाषा: निश्चित या लचीले अनुपात-नियंत्रण के साथ कई एसेट क्लास में फैले फंड।

उपयोग: एक-उत्पाद समाधान; प्रत्यायोजित एसेट एलोकेशन।

अवसर: अंतर्निर्मित रीबैलेंसिंग; जोखिम-नियंत्रण।

जोखिम: एलोकेशन और चयन दोनों पर लागत; तुलना कठिन; लचीले फंड प्रायः टाइमिंग में विफल।

सामान्य गलती: वास्तविक अनुपात देखे बिना मिक्स्ड फंड की तुलना; "डिफेंसिव" मानकीकृत नहीं है।

52 · फंड ऑफ फंड्स

परिभाषा: फंड जो दूसरे फंडों में निवेश करता है।

उपयोग: अधिकतम प्रत्यायोजन; मैनेजर-चयन तक पहुँच।

अवसर: मैनेजरों में व्यापक फैलाव।

जोखिम: दोहरी लागत-परत; पारदर्शिता की हानि।

सामान्य गलती: दोहरी लागत को कम आँकना; 2 x 1.5% लगभग हर रणनीति का प्रीमियम खा जाता है।

53 · टारगेट-डेट फंड/फिक्स्ड-टर्म फंड

परिभाषा: निश्चित अंतिम तिथि वाले फंड; लक्ष्य की ओर एलोकेशन अधिक रक्षात्मक होता जाता है (glidepath) या बॉन्ड परिपक्वता तक रखे जाते हैं।

उपयोग: लक्ष्य-बचत (तिथि ज्ञात); फिक्स्ड-टर्म फंड बॉन्ड-लैडर विकल्प के रूप में।

अवसर: पूर्वानुमेयता; अनुशासन अंतर्निर्मित।

जोखिम: glidepath सबके लिए उपयुक्त नहीं; लागत; फिक्स्ड-टर्म फंड में अंत में पुनर्निवेश।

सामान्य गलती: विभिन्न प्रदाताओं के टारगेट-डेट फंड को एक जैसा मानना; glidepaths में बड़े अंतर हैं।

54 · ELTIF

परिभाषा: इललिक्विड निवेशों (PE, इन्फ्रास्ट्रक्चर, प्राइवेट डेट) तक खुदरा निवेशकों की पहुँच के लिए EU-वीइकल; ELTIF 2.0 (2024) से काफी खुला।

उपयोग: संस्थागत न्यूनतम राशियों के बिना प्राइवेट मार्केट्स की मिलावट।

अवसर: विनियमित पहुँच; निचली प्रवेश-बाधाएँ।

जोखिम: कभी-कभी पेश किए गए रिडेम्प्शन-विंडो के बावजूद इललिक्विडिटी; लागत; युवा बाज़ार।

सामान्य गलती: रिडेम्प्शन-विंडो को दैनिक लिक्विडिटी समझना, तनाव में विंडो बंद हो जाती हैं।

यह भी देखें: 7 · प्राइवेट इक्विटी · 9 · इन्फ्रास्ट्रक्चर

55 · स्पेशल फंड (संस्थागत)

परिभाषा: (अर्ध-)पेशेवर निवेशकों के लिए जर्मन AIF-रूप, अनुकूलित निवेश-दिशानिर्देश, एक या कुछ ही निवेशक।

उपयोग: बीमाकर्ताओं, पेंशन-संस्थाओं, बड़े फैमिली ऑफिसों का मानक वीइकल; बंडलिंग + रिपोर्टिंग + Master-KVG।

अवसर: व्यक्तिगत दिशानिर्देश; कर/बैलेंस शीट लाभ संभव।

जोखिम: निश्चित लागतें दो-अंकीय मिलियन-राशियों से ही सार्थक।

सामान्य गलती: Master-KVG-रिपोर्टिंग को अपनी एनालिटिक्स (PORT) से क्रॉस-चेक न करना।

56 · ETC/ETN

परिभाषा: कमोडिटी (ETC) या इंडेक्स (ETN) पर एक्सचेंज-ट्रेडेड ऋण-पत्र; कानूनी रूप से विशेष कोष नहीं।

उपयोग: एकल कमोडिटी/क्रिप्टो तक पहुँच, जहाँ फंड-संरचना संभव नहीं।

अवसर: आसान एक्सचेंज-पहुँच; फिज़िकल कोलैटरल वाले गोल्ड-ETC स्थापित।

जोखिम: जारीकर्ता/संरचना-जोखिम; फ्यूचर्स-आधार पर रोल-लागत।

सामान्य गलती: ETC को ETF के बराबर मानना; दिवालियेपन-सुरक्षा कोलैटरल-संरचना पर निर्भर है।

57 · सर्टिफिकेट (संरचना, जारीकर्ता-जोखिम)

परिभाषा: परिभाषित भुगतान-प्रोफाइल वाले बैंक के स्ट्रक्चर्ड ऋण-पत्र (डिस्काउंट, बोनस, एक्सप्रेस, पूंजी-सुरक्षा)।

उपयोग: अनुकूलित प्रोफाइल (कुशन, यील्ड-अनुकूलन, आंशिक सुरक्षा)।

अवसर: "long only" से आगे के प्रोफाइल।

जोखिम: जारीकर्ता-जोखिम; लागत-अपारदर्शिता; जटिलता; सेकेंडरी मार्केट जारीकर्ता द्वारा संचालित।

सामान्य गलती: रिटर्न-अवसर देखना, पर अंतर्निहित ऑप्शन-प्रीमियम और जारीकर्ता-मार्जिन नहीं।

यह भी देखें: 155 · काउंटरपार्टी-जोखिम

58 · डिस्क्रीशनरी मैंडेट

परिभाषा: निवेश-दिशानिर्देशों के अनुसार वेल्थ मैनेजर द्वारा डिपो का व्यक्तिगत या मानकीकृत प्रबंधन।

उपयोग: प्रत्यक्ष शेयर-होल्डिंग के साथ प्रत्यायोजन (फंड-आवरण के बजाय); रिपोर्टिंग और संपर्क-व्यक्ति सहित।

अवसर: एकल शेयर स्तर पर पारदर्शिता; व्यक्तिगत प्रतिबंध (ESG, बहिष्करण)।

जोखिम: गुणवत्ता में फैलाव; लागत; फंडों से कम तुलनीयता।

सामान्य गलती: मैंडेट-परिणाम को उपयुक्त बेंचमार्क और जोखिम-समायोजन के बिना आँकना।

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